Bank of America : la Fed relèvera les taux au point de nuire aux investisseurs.

Les récentes nouvelles positives en provenance des marchés boursiers ont permis à certains investisseurs de reprendre le chemin de la hausse. Malheureusement, selon les analystes de BofA, ces nouvelles ne sont pas du tout de bon augure, peut-être même au contraire.

Nous observons actuellement un marché du travail relativement solide aux États-Unis, nous voyons également le président de la Fed, Jerome Powell, commencer lentement à parler de désinflation, et dans l'ensemble, à première vue, l'économie semble être stable et résister à tous les écueils. Mais tout n'est peut-être pas ce qu'il semble être à première vue. Il est nécessaire de placer ces données et ces événements dans une perspective un peu plus élevée.

Comment l'inflation augmente-t-elle ?

La hausse de l'inflation entraîne une augmentation des prix de tous les produits et services. Cette hausse est généralement due à une demande trop importante pour les produits ou services en question. En d'autres termes, si beaucoup de gens achètent un produit, pourquoi ne pas le vendre à un prix plus élevé ? Dans le cas présent, l'inflation a été déclenchée par la hausse des prix de l'énergie provoquée par la guerre en Ukraine. Par ce biais, la croissance a commencé à affecter tous les segments de l'économie. En bref, l'énergie est à la base du fonctionnement de presque tout aujourd'hui. Nous avons besoin d'énergie à la fois pour produire et pour fournir des services. C'est pratiquement le poste de dépense de tout le monde.

Réduire l'inflation

Alors, comment faire pour que l'inflation commence à diminuer ? La réponse générale est qu'il faut réduire la demande et forcer les gens à épargner. Simplement, on ne peut pas faire baisser rapidement l'inflation sans que l'économie n'en pâtisse.

Or, ce n'est pas ce qui se passe actuellement. L'économie américaine fait encore preuve d'une certaine stabilité et d'une certaine vigueur, ce qui provoque des vents contraires dans la lutte contre l'inflation.

Cela ne signifie qu'une chose. La banque centrale va devoir intensifier sa lutte, ce qui se répercutera sur les marchés boursiers. Plus cette lutte durera, plus la situation sera difficile pour les investisseurs et les consommateurs normaux.

La situation va empirer

Les taux d'intérêt américains sont actuellement au plus haut depuis 16 ans. L'économie ne ralentit toujours pas aussi rapidement qu'elle le devrait. Cela pourrait être un problème pour nous.

Cette situation amène Aditya Bhave, économiste chez BofA, à avertir que la situation va s'aggraver et que la Fed devra relever le niveau des taux d'intérêt.

La Fed devra continuer à augmenter les taux jusqu'à ce qu'elle trouve un point de douleur pour la demande des consommateurs. À ce stade, une hausse des taux de 25 points de base en mars et en mai semble extrêmement probable. Nous avons récemment modifié nos prévisions pour la Fed afin d'inclure une nouvelle hausse de 25 points de base en juin. Mais la résilience de l'inflation induite par la demande signifie que la Fed pourrait devoir relever les taux à un niveau plus proche de 6 % pour ramener l'inflation à son niveau cible.

En bref, nous devrons trouver un point où les taux d'intérêt pénalisent les consommateurs, qui agissent comme un vent contraire dans la lutte contre l'inflation. Cela se traduira par un affaiblissement du marché du travail, un affaiblissement des investissements des entreprises et, bien sûr, par un affaiblissement de l'économie dans son ensemble.

Selon Bhave, pour freiner l'inflation, il faut aussi freiner la demande des consommateurs. Il s'agit ici de savoir jusqu'où les consommateurs peuvent tenir. M. Bhave craint également qu'une récession devienne un scénario beaucoup plus probable qu'un atterrissage en douceur.

Un ralentissement de la demande des consommateurs, qui, selon notre analyse, est nécessaire pour que l'inflation revienne à son niveau cible, conduirait probablement à une récession pure et simple. Les dépenses de consommation représentent 68 % du PIB et une nouvelle hausse de la Fed se traduirait également par des difficultés accrues pour les secteurs non sensibles à la consommation, tels que l'immobilier. Selon notre scénario de base, la récession débutera au troisième trimestre 2023, les risques étant plutôt orientés vers une période plus longue de résistance des consommateurs, une inflation plus forte et une nouvelle hausse de la Fed. Quoi qu'il en soit, la leçon à tirer pour les investisseurs est la suivante : pas de douleur, pas de gain.

La dernière phrase de M. Bhave, en particulier, peut inciter les investisseurs à l'optimisme. Après tout, si l'on regarde l'histoire, chaque crise a été suivie d'une croissance. Il est donc tout à fait possible que nous approchions d'une période qui permettra aux investisseurs de gagner beaucoup d'argent. Il suffit de suivre une devise simple. L'ours distribue la richesse et le taureau la paie.

En période de récession et de crise, les actions à dividendes ont toujours prouvé qu'elles procuraient un revenu supplémentaire aux investisseurs. Il n'y a donc aucun mal à se constituer un portefeuille de dividendes.

Bulios a constitué un solide portefeuille de dividendes pour vous aider à traverser cette période difficile .

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce document est purement informatif.