Peut-on encore trouver de bons achats dans le secteur de l'énergie après une année passée folle ? Chevron, par exemple, peut-il occuper cette position ?

Chevron $CVX - aperçu général

Chevron Corporation est une société multinationale du secteur de l'énergie dont le siège social se trouve en Californie, aux États-Unis. L'entreprise est spécialisée dans l'extraction, la production et la vente de pétrole et de gaz naturel, ainsi que dans la recherche et le développement de sources d'énergie alternatives.

Chevron est l'une des plus grandes entreprises énergétiques du monde et occupe une position forte sur le marché du pétrole et du gaz. Ces dernières années, l'entreprise s'est concentrée sur la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité de ses activités. Dans le même temps, elle a cherché à diversifier son portefeuille et à investir dans des sources d'énergie alternatives telles que l'énergie solaire et hydroélectrique.

Les principaux atouts de Chevron sont les suivants :

• Une position forte sur le marché du pétrole et du gaz naturel.
• Un portefeuille diversifié
• Des investissements dans des sources d'énergie alternatives

Les risques associés à Chevron comprennent :

• les événements politiques et économiques ayant un impact sur le marché du pétrole et du gaz naturel
• l'impact négatif sur l'environnement, qui peut entraîner des critiques et des restrictions réglementaires
• la concurrence des sources d'énergie alternatives, qui peut entraîner une perte de clients et de parts de marché.

Globalement, Chevron occupe une position solide sur le marché du pétrole et du gaz et cherche à diversifier son portefeuille et à investir dans des sources d'énergie alternatives. Cependant, l'entreprise est confrontée à des risques liés aux influences politiques et économiques sur le marché du pétrole et du gaz et aux impacts environnementaux négatifs. Chevron est l'une des plus grandes sociétés pétrolières et gazières du monde. La société a une capitalisation boursière de plus de 300 milliards de dollars et un rendement du dividende de près de 3,5 %. Cependant, malgré un portefeuille d'actifs impressionnant et un rachat de 75 milliards de dollars annoncé récemment, les résultats de la société montrent à quel point elle est surévaluée aux cours actuels.

Les résultats de Chevron en 2022

La société a gagné 35,5 milliards de dollars sur l'ensemble de l'année, ce qui lui confère un PER d'environ 10. Le CFFO de la société s'est élevé à un peu moins de 50 milliards de dollars, les investissements en capital de la société faisant grimper le FCF à environ 10 %. Les dividendes de la société sont légèrement supérieurs à 3,5 %, et les rachats d'actions de la société portent le rendement pour les actionnaires à environ 7 %.

Les niveaux d'endettement de la société restent gérables, ce qui témoigne de la solidité globale de sa situation financière. Toutefois, des bénéfices à peine à deux chiffres au cours d'une année aussi exceptionnelle suggèrent également unevalorisation élevée.

Les performances financières de la société laissent penser qu'elle aura du mal à fournir des rendements viables à long terme aux actionnaires. Le ratio d'endettement net de la société est très gérable et la société continue d'investir.

Malheureusement, il y a un MAIS. L'historique de Chevron suggère que la société est surévaluée et qu'elle aura du mal à obtenir des rendements futurs.

L'historique des rachats d'actions propres de Chevron est volatile et basé sur les prix du pétrole. Le rachat d'actions de plusieurs pour cent de la société en 2022 était clairement un record de plus de 10 milliards de dollars.

Depuis 2004, en 18 ans, l'entreprise a racheté pour environ 65 milliards de dollars de ses actions, soit environ 3,5 milliards de dollars par an. Cela représente un rendement annualisé d'environ 1 % du dividende de la société, soit un rendement total pour les actionnaires d'un peu moins de 5 %.

La société s'attend à une production essentiellement stable. Les dividendes devraient être de 3,6 %, et même si la société annualisait les rachats d'actions, cela signifierait toujours des rachats d'actions d'environ 4 %. Cela signifierait un rendement total pour l'année d'un peu moins de 8 %. Il est difficile pour la société de réaliser un quelconque bénéfice aux prix actuels du pétrole.

Lorsque les prix du pétrole reviendront à la normale à long terme, les bénéfices de la société devraient avoir tendance à baisser, ce qui réduira la capacité de la société à dégager un flux de trésorerie suffisant pour justifier son évaluation.

Une grande entreprise à un mauvais prix

Chevron est une entreprise solide. La direction a pris un certain nombre de bonnes décisions. Sa prise de décision constante et intelligente a conduit à une valorisation plus élevée que celle de nombreuses autres sociétés. Malheureusement, je pense que l'entreprise est maintenant trop chère. Chevron a la capacité de mieux performer dans un environnement où les prix sont plus élevés. Cela se voit clairement dans les bénéfices de la société au cours de l'année dernière.

Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement d'un résumé et d'une analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.