Ce sont deux actions auxquelles George Soros lui-même fait confiance. Sont-elles idéales à acheter maintenant ?
Beaucoup de gens ne sont pas très confiants quant à leurs décisions sur les marchés. Il n'y a donc rien de plus facile que de voir sa décision confirmée par quelqu'un qui est sur les marchés depuis longtemps, sur la base d'une analyse minutieuse. Aujourd'hui, nous allons donc examiner deux actions auxquelles George Soros lui-même fait confiance.
Si vous cherchez quelqu'un dont vous pouvez vous inspirer ou qui peut confirmer vos décisions d'investissement, George Soros est un bon choix. Bien sûr, vous ne pouvez pas vous contenter de copier aveuglément les positions du portefeuille de Soros, mais vous devez également tenir compte du fait que les cours des actions évoluent et que, au moment où vous souhaitez entrer dans le capital, Soros peut déjà y être pour réaliser un bénéfice très intéressant.
Qui est George Soros ?
Pourquoi serait-il la personne sur laquelle s'appuyer ici ? Alors, présentons brièvement George Soros. C'est l'homme qui a fondé, et surtout qui dirige, l'un des fonds les plus performants, le Quantum Fund. Ce fonds a offert aux investisseurs des rendements annuels composés d'environ 20% pendant plusieurs décennies. En bref, c'est un investisseur brillant.
Soros est également connu comme l'homme qui a brisé la Banque d'Angleterre, lorsqu'il a contribué à forcer le gouvernement britannique à sortir du mécanisme de taux de change européen avec ses positions courtes de 10 milliards de dollars. Lors de la crise monétaire britannique de 1992, pendant le Mercredi noir, Soros a gagné 1 milliard de dollars. Ce n'est pas une journée décente, n'est-ce pas ?
Nous connaissons maintenant la raison pour laquelle George Soros est l'homme dont il faut s'inspirer. Jetons donc un coup d'œil à deux actions de son portefeuille auxquelles Soros fait confiance et qui pourraient être intéressantes à suivre, à tout le moins.
DR Horton $DHI
DR Horton, Inc. $DHI est une société de construction de maisons constituée au Delaware et basée à Arlington, au Texas. Depuis 2002, l'entreprise est le plus grand constructeur de maisons en volume aux États-Unis. L'entreprise se classe au 194e rang de la liste Fortune 500 2019 des plus grandes entreprises américaines en termes de revenus. La société est présente dans 29 États.
DR Horton exploite quatre marques : Emerald Homes, Express Homes et Freedom Homes.
- Express Homes - Ici, nous nous intéressons aux maisons pour les gens ordinaires comme nous. En bref, des maisons simples et ordinaires. Rien de luxueux ou de fantaisiste.
- Emerald Homes - Sous cette marque, l'entreprise construit des maisons de luxe pour des clients fortunés.
- Freedom Homes - La marque semi-célèbre de la société s'intéresse tout simplement aux communautés et à la construction de logements communautaires.
Jetons donc un coup d'œil rapide sur les résultats à plus long terme. Au cours des cinq dernières années, les revenus ont augmenté en moyenne d'environ 22 %, tandis que le revenu net a augmenté en moyenne d'environ 60 %. Pour moi personnellement, ce sont des chiffres très impressionnants. Je ne vois tout simplement pas une entreprise avec ce type d'activité afficher une telle croissance à long terme. L'énorme croissance du bénéfice net indique également des marges nettes très fortes.
Et comment la société s'est-elle comportée l'année dernière ? L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires de 33,48 milliards de dollars, soit une hausse d'environ 20 % sur un an. Le bénéfice net de l'entreprise pour 2022 s'est élevé à 5,86 milliards de dollars, soit une énorme hausse de 40 % sur un an. Comme nous pouvons le voir ici, les résultats de l'entreprise suivent une trajectoire ascendante constante depuis 2018. Je trouve presque incroyable le type de résultats obtenus par la société en 2022, une année de forte inflation et de taux d'intérêt élevés. Paradoxalement, je ne me serais pas attendu à de si bons résultats de la part de ce type d'entreprise dans une telle période. Les taux d'intérêt bloquent la demande de crédit, et l'inflation élevée fait grimper le prix des matériaux de construction.
L'entreprise continue d'avoir un bilan très solide qui témoigne d'une grande stabilité financière. L'entreprise est en mesure de couvrir tous ses passifs avec ses actifs courants. Pour vous donner une idée, certaines entreprises technologiques ont un bilan très solide. Vous pouvez l'imaginer sur vous-même, par exemple. Vous avez une hypothèque sur votre maison, un prêt automobile et peut-être d'autres prêts plus modestes. Et vous avez tellement d'argent sur votre compte que vous êtes en mesure de payer tous ces prêts et l'hypothèque immédiatement. En termes de valeur des actifs nets des passifs, cela revient à environ 56 dollars par action ici.
En termes de flux de trésorerie d'exploitation, la croissance est d'environ 50 % par an en moyenne jusqu'en 2020. Les années 2021 et 2022 ont effacé cette croissance, et la société a déclaré à peu près le même flux de trésorerie d'exploitation pour ces années qu'il y a cinq ans. En outre, du côté positif, bien que le flux de trésorerie d'exploitation ne croisse pas à un rythme effréné, la société a été en mesure de réduire les dépenses d'investissement au cours de l'année dernière. Par conséquent, la même situation se produit également dans le cas du flux de trésorerie disponible. Le flux de trésorerie disponible de l'entreprise a augmenté à un rythme décent jusqu'en 2020, et en 2021 et 2022, le flux de trésorerie disponible est retombé aux niveaux d'il y a environ cinq ans.
Cette société a été récemment étudiée par 14 analystes. Parmi ceux-ci, 9 analystes s'accordent à dire qu'il y a une bonne opportunité d'achat ici. L'objectif de prix moyen de ces analystes est de 108 dollars.
Pour moi personnellement, il s'agit d'une entreprise très décente, et d'un candidat à l'achat. Personnellement, cependant, je crains que le prix actuel ne soit pas très favorable. Cependant, je mets définitivement cette société sur ma liste de surveillance et je continuerai à la suivre. La seule chose qui me dérange au sujet de l'entreprise est la baisse du cash-flow au cours des deux dernières années. Ici, je recommande d'examiner les déclarations, et de trouver la cause de ce déclin.
TransDigm Group $TDG
Voici une autre sélection du portefeuille de Soros. Cette fois, il s'agit d'une entreprise qui fabrique et fournit des pièces pour l'aérospatiale. L'entreprise a acquis un grand nombre de ses produits en rachetant des concurrents. Les filiales de TransDigm fabriquent des composants d'avion. Ces composants comprennent des éléments tels que les pompes, les vannes et l'avionique. La plupart des pièces aérospatiales vendues par la société sont des produits exclusifs, et TransDigm est le seul fabricant qui produit actuellement ces pièces. Depuis 2016, environ la moitié de leurs revenus provient des pièces de rechange et l'autre moitié des pièces d'origine. Depuis 2008, environ trois quarts de ses revenus proviennent des pièces d'avions commerciaux et un quart des pièces d'avions militaires.
Les produits de TransDigm se répartissent en trois segments.
- Produits de puissance et de contrôle - Il s'agit de produits tels que les pompes, les vannes et les systèmes d'allumage. Ce segment représente environ la moitié des revenus de l'entreprise.
- Produits pour l'intérieur des aéronefs - Il s'agit des produits d'équipement du cockpit tels que les dispositifs de verrouillage et de fermeture, les composants de sécurité du cockpit et les systèmes audio. Ce segment représente la majeure partie de l'autre moitié des revenus de TransDigm.
- Produits non aérospatiaux - Les produits non aérospatiaux, tels que les barrières, les systèmes spatiaux et les pièces pour l'équipement industriel lourd, représentent la plus petite partie des activités de la société.
Jetons maintenant un coup d'œil rapide aux chiffres de l'entreprise. Les ventes de l'entreprise ont augmenté à un taux annuel moyen d'environ 9 % au cours des cinq dernières années. En termes de bénéfice net, il a été plus ou moins stable. Cette situation signifie une baisse des marges nettes de l'entreprise, qui étaient effectivement en baisse jusqu'en 2020. Aujourd'hui, au cours des deux dernières années, les marges nettes ont recommencé à augmenter. Mais malgré la baisse des marges, la société a déclaré des marges nettes d'environ 10 % au point le plus profond.
À court terme, l'entreprise se porte bien car elle affiche une certaine solidité financière. Au cours des 5 dernières années, l'entreprise a eu suffisamment d'actifs courants pour pouvoir payer toutes ses dettes à court terme. À plus long terme, l'entreprise me semble quelque peu surendettée, car sa dette à long terme est supérieure à son actif total. Il faut donc creuser dans le bilan et examiner la répartition de cette dette. Malheureusement, la valeur de l'actif net ne peut être déterminée ici car le passif de l'entreprise est supérieur à son actif.
Le flux de trésorerie d'exploitation de la société a stagné au cours des 5 dernières années. Parallèlement à la stagnation du flux de trésorerie d'exploitation, la société a pu maintenir ses dépenses d'investissement à un niveau stable. Par conséquent, le flux de trésorerie disponible est également stagnant, ce qui peut ne pas être bon pour l'entreprise, surtout lorsque le flux de trésorerie stagne à long terme. D'autre part, l'entreprise dispose d'un flux de trésorerie disponible relativement prévisible.
Récemment, un total de 10 analystes se sont penchés sur la société, parmi lesquels 7 analystes ont convenu qu'il s'agissait d'une opportunité d'achat. L'objectif de prix moyen pour cette année est d'environ 770 dollars.
Personnellement, je peux comprendre une évaluation aussi faible des analystes. Je vois deux problèmes majeurs avec cette entreprise. Le premier problème est la dette relativement élevée, et le second est la stagnation du cash-flow. Dans le même temps, je vois également une opportunité de croissance pour l'entreprise ici, ainsi que pour le secteur du développement aérospatial. Pour moi personnellement, la société semble un peu surévaluée pour le moment, mais je garderai certainement un œil sur cette société également.
AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce matériel est purement informatif.
Sources :
https://www.marketwatch.com/investing/stock/tdg?mod=mw_quote_tab
https://www.marketwatch.com/investing/stock/dhi?mod=search_symbol