Vous essayez d'acheter des ETF américains ? Voici des moyens de le faire.

On parle beaucoup des ETF américains, que nous ne pouvons malheureusement pas acheter. Mais est-ce vraiment le cas ? Peut-on vraiment ne pas les acheter ? Comme il y a pas mal de questions sur ce sujet, j'ai décidé de vous présenter aujourd'hui quelques moyens d'acheter ces ETF.

Mais avant de commencer à présenter les différentes options, nous devons d'abord expliquer pourquoi les courtiers nous interdisent effectivement d'acheter des ETF américains. Ce ne sont pas vraiment les courtiers qui sont à blâmer, mais l'Union européenne qui, en adoptant une loi, a rendu impossible pour tous les investisseurs européens d'acheter des ETF américains. En fait, début 2018, l'Union européenne a publié une loi qui oblige les fabricants ou les vendeurs de produits d'investissement à fournir aux investisseurs de détail un bref document (trois pages maximum) résumant les informations clés sur ces produits, appelé "notice d'informations clés". Le KID doit inclure, entre autres, une définition du type d'investisseur auquel le produit est destiné, le profil de risque et de rendement du produit, le coût du produit et des informations sur les contacts auxquels les plaintes des investisseurs peuvent être adressées. En termes simples, les Américains devraient créer ce document pour tous les ETF américains, conformément aux directives de l'UE.

Cette loi protégerait vraisemblablement les petits investisseurs européens. L'Union européenne espérait que cela obligerait les Américains à rectifier la situation et à compléter ce document. Le problème est que nous sommes une toute petite mare pour l'Amérique, donc personne n'a pris la peine de faire quoi que ce soit à ce sujet. En bref, les Américains sont pratiquement les seuls à décider si les Européens peuvent ou non acheter leurs ETF. Nous pouvons discuter de la question de savoir si la loi est bonne ou mauvaise pour les investisseurs individuels. Mais nous ne sommes pas là pour ça, laissons cette discussion à des messieurs qui prennent une bière au pub. Nous sommes ici pour vous expliquer comment contourner légalement cette réglementation et acheter des ETF américains.

Variations européennes

Il s'agit probablement de l'option la plus facile pour les investisseurs particuliers européens, et c'est aussi la seule option que la plupart des gens connaissent. En bref, si je ne peux pas acheter l'original américain, j'achèterai une copie européenne. Il vous suffit de rechercher sur Internet un ETF américain dans lequel vous souhaitez investir. Il vous suffit ensuite de copier le nom de cet ETF dans un moteur de recherche et d'ajouter UCITS ETF. ATTENTION vous devez mettre le nom complet dans le moteur de recherche, pas le ticker. Mais même dans ce cas, vous ne gagnez toujours pas. Il n'y a pas autant de choix parmi les options européennes que parmi les options américaines. En bref, tous les ETF n'ont pas non plus une variante européenne, alors attendez-vous à rencontrer des ETF qui n'ont pas de variante européenne.

Mise en place d'un courtier américain

Apparemment, ce règlement ne s'applique qu'aux courtiers européens. Car si vous ouvrez un compte chez un courtier américain, vous pouvez normalement acheter des ETF américains à volonté à ce stade. Il est prouvé que ça marche. Donc, si vous voulez acheter de véritables ETF américains, c'est probablement le moyen le plus facile d'accéder à ces ETF.

Bien sûr, ce n'est pas gratuit et il a aussi quelques défauts, et un seul. Comme vous ne résidez pas aux États-Unis, il y a très peu de chances qu'un grand courtier américain vous ouvre un compte chez lui. Ici aussi, nous avons fait des recherches avec quelques personnes et nous avons trouvé un grand courtier américain, bien connu et solide, où il n'y avait aucun problème pour ouvrir un compte sans être résident américain. Ce courtier est Tasty Works.

Donc, si vous voulez acheter de véritables ETF américains, c'est l'option qui nécessite le moins de capital, oui il y a une autre option qui est très similaire, nous allons la présenter dans un moment. Une chose que je pourrais souligner. Ne vous attendez pas à une interface utilisateur dynamique, et ne vous attendez pas à des actions gratuites comme les courtiers européens ont tendance à le faire.

Ouvrir un compte auprès d'un courtier tchèque

Je n'ai pas étudié cette méthode en détail pour savoir pourquoi elle est possible, mais en bref, certains lecteurs ont écrit dans certains de mes articles qu'ils possèdent des ETF américains avec des courtiers tchèques. Il s'agit donc d'une autre option éprouvée. Je connais deux courtiers en République tchèque qui le permettent, Fio e-broker et Patria. Vous pouvez acheter des FNB purement américains avec ces deux sociétés.

Mais il appartient à chacun d'envisager cette option, car elle peut être assez coûteuse en termes de frais que nous payons pour acheter et vendre des actions, ou dans notre cas des ETF. Il est de notoriété publique que les courtiers tchèques appliquent des frais relativement élevés sur les instruments financiers américains. Toutefois, si l'on ne veut pas ouvrir un compte auprès d'un courtier américain, cela peut être une option beaucoup plus simple pour nous, mais comme je l'ai dit, il est bon d'étudier les frais au préalable et de déterminer ensuite si cela en vaut la peine pour votre volume.

Affectation via la liste des options PUT

Ici, cette option nécessite déjà un compte et un capital plus importants. D'autre part, de cette manière, vous pouvez acheter des ETF chez n'importe quel courtier qui autorise les opérations sur options, en particulier sur les sous-jacents américains. La négociation d'options sur les ETF américains n'est pas limitée ou interdite par l'Union européenne. Et il y a juste une petite faille dont nous pouvons légalement profiter en écrivant (vendant) simplement une option PUT qui nous oblige à prendre l'actif sous-jacent au prix convenu lorsque les termes de ce contrat sont remplis. Mais attention, une option représente 100 unités ETF, il faut donc en tenir compte.

Prenons un exemple plus modeste. Supposons que nous voulions acheter auprès d'un courtier qui autorise les options sur les ETF américains, par exemple l'ETF $JEPI-0.5%, sur lequel j'ai récemment écrit. Ce FNB se négocie à 55 $. Nous vendons donc une option PUT avec un prix d'exercice de, disons, 50 $ et une date d'expiration du 6 mars 2023. Cela signifie que si le prix de l'ETF est inférieur à 50 USD le 6 mars 2023, le négociant qui nous a acheté l'option exercera très probablement son droit de nous demander de racheter 100 ETF à 50 USD chacun. Il s'agit donc d'une obligation et aucune restriction ne s'applique. Nous aurons donc 5500 $ retirés de notre compte, et nous aurons 100 ETF de $JEPI-0.5% ajoutés à notre compte.

Cette méthode présente un inconvénient de taille : elle ne permet d'acquérir des ETF que par tranches de 100. Veuillez donc garder cela à l'esprit avant de commencer à lancer des options PUT sur le marché en guise de désinvestissement. Vous pouvez vous attirer des ennuis en faisant cela.

Résumé

Nous avons présenté ici un total de 4 méthodes permettant de contourner légalement la réglementation européenne concernant les ETF américains. Il existe bien sûr de nombreuses autres méthodes de ce type, mais elles nécessitent soit un capital très élevé, soit des méthodes dans lesquelles vous ne possédez pas l'ETF, mais spéculez sur la hausse ou la baisse de son prix en utilisant divers instruments. Il s'agit alors de méthodes plutôt destinées aux commerçants.

  • En y réfléchissant bien, avec la méthode de la variante européenne, si nous n'avons pas à faire face à quoi que ce soit, nous avons un choix relativement limité, et beaucoup moins de liquidités qu'avec les originaux américains.
  • Lechoix d'un courtier américain nécessite l'ouverture d'un nouveau compte auprès d'un courtier américain, mais d'un autre côté, cette option est moins coûteuse, en termes de frais, que celle des courtiers tchèques.
  • Si lechoix d'un courtier tchèque peut sembler beaucoup plus simple que celui d'un courtier américain, il ne faut pas oublier que les courtiers tchèques appliquent généralement des frais élevés sur les instruments américains. Cela ne vaut peut-être pas la peine pour tout le monde.
  • L'assignation à partir d'une liste d'options PUT pourrait être une bonne option pour les personnes disposant d'un capital élevé et d'un courtier qui autorise les listes d'options sur les sous-jacents américains, mais qui ne veulent pas créer un nouveau courtier. Toutefois, ces personnes doivent tenir compte du fait qu'elles devront acheter le sous-jacent par centaines.

D'après ce qui a été écrit ici, l'option la plus appropriée et la meilleure pour un investisseur de détail tchèque me semble être l'établissement d'un courtier américain. Pourquoi ? Parce que les frais sont acceptables, vous pouvez acheter même en petites quantités. En même temps, c'est un achat classique, donc vous n'avez besoin que d'autant de capital que vous voulez acheter, et vous avez une sélection assez large de tous les ETF américains.

Donc, si vous ne voulez pas acheter les versions européennes de ces ETF, vous n'avez probablement pas d'autre choix que de passer par un courtier américain. En effet, avec le Fio, il faudrait également acheter des ETF en plus gros volumes pour que cela soit rentable en termes de frais. Et je suppose qu'il n'y aura pas beaucoup de gens parmi nous qui auront beaucoup de capital disponible pour les écritures d'options, et les affectations ultérieures.

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce matériel est purement informatif.

Sources :

https://www.cnb.cz/cs/dohled-financni-trh/legislativni-zakladna/sdeleni-klicovych-informaci-priips/


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