2022 a été une année extrêmement mauvaise pour les actions. Et celle de cette année, malgré la croissance de janvier, n'est pas de bon augure. Mais les actions à dividendes sont toujours un bon choix pour les mauvais moments. Cette action pourrait-elle être un bon choix pour votre portefeuille ?

Le Dow Jones Industrial Average $^DJI, le S&P 500 $SPY et le Nasdaq Composite $^NDX sont entrés dans un marché baissier🐻 et ont enregistré leur pire performance depuis 2008, en baisse de 9 %, 19 % et 33 %, respectivement.

Cependant, s'il y a une stratégie d'investissement qui tend à bien se porter pendant un marché baissier, c'est bien l'achat de titres à dividendes. Les sociétés qui versent un dividende ont démontré leur capacité à surmonter les ralentissements économiques et ont tendance à être rentables de manière répétée. Mieux encore, les actions à revenu ont une longue histoire de surperformance par rapport aux sociétés qui n'offrent pas de dividende.

Les actions à dividendes offrant des rendements supérieurs peuvent être tentantes, mais le risque tend à augmenter avec le rendement. Toutefois, ce n'est pas le cas pour toutes les actions à dividendes offrant des rendements aussi élevés. Ou pas ?

Je vais me concentrer sur une société très appréciée aujourd'hui, $AGNC. Il s'agit d'un fonds de placement immobilier (FPI) hypothécaire qui a versé un dividende mensuel pendant 14 années consécutives.

Le modèle d'exploitation des FPI hypothécaires a tendance à être simple. Il s'agit d'entreprises qui cherchent à emprunter de l'argent à de faibles taux de prêt à court terme et à utiliser ce capital pour acheter des actifs à long terme à rendement plus élevé. Comme vous l'avez peut-être deviné d'après le nom du secteur (mortgage REIT), ces actifs à long terme sont des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).

L'année dernière, cependant, tout ce qui pouvait mal tourner pour AGNC et ses pairs a mal tourné. Avec l'inflation galopante, la Réserve fédérale a été contrainte de relever les taux d'intérêt de manière agressive. Cela a entraîné une augmentation substantielle des coûts d'emprunt à court terme et une inversion de la courbe de rendement du Trésor. C'est une mauvaise nouvelle car cela réduit la marge d'intérêt nette d'AGNC, qui correspond au rendement moyen des actifs qu'elle possède moins le taux d'emprunt moyen. Heureusement pour AGNC et ses investisseurs, la nouvelle année devrait apporter un environnement opérationnel plus favorable. Par exemple, le rythme des augmentations des taux d'intérêt par la banque centrale du pays devrait ralentir considérablement au cours du premier semestre 2023.

Bien que la croissance des bénéfices soit probablement le meilleur indicateur de la santé financière d'une entreprise, rien de tel ne se produit si une entreprise est incapable d'accroître ses revenus. Après tout, il est presque impossible pour une entreprise d'augmenter ses bénéfices pendant une période prolongée sans augmenter ses ventes. Il est donc important de connaître la croissance potentielle des revenus d'une entreprise.

Dans le cas d'AGNC, l'estimation consensuelle du chiffre d'affaires pour le trimestre en cours, soit 293,5 millions de dollars, suggère une évolution de -30,6% en glissement annuel. Pour l'année fiscale en cours et la suivante, les estimations sont de 1,12 milliard de dollars et de 1,04 milliard de dollars, respectivement. AGNC a réalisé un chiffre d'affaires de 25 millions de dollars au cours du dernier trimestre sous revue, ce qui représente une variation de -94,3 % d'une année sur l'autre . Le bénéfice par action de 0,74 $ pour la même période se compare à 0,75 $ il y a un an.

Bien que son ratio cours/bénéfice soit assez élevé, la société semble se négocier à un prix inférieur à celui de ses homologues du même secteur. Cela pourrait également indiquer un solide potentiel.

https://www.youtube.com/watch?v=ox8Dx4q5Vlc

Et vous ? Vous êtes propriétaire d'AGNC ? Ou peut-être l'envisagez-vous ?

Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.