Vous choisissez d'excellentes actions et vous ne gagnez toujours pas d'argent en bourse ? C'est la raison pour laquelle

Cela arrive assez souvent, surtout aux débutants, mais aussi aux traders professionnels. Bien qu'ils investissent dans des actions qui, d'une manière générale, se portent bien, ils ne parviennent pas eux-mêmes à obtenir des résultats satisfaisants. Par conséquent, ils se demandent où ils ont pu se tromper en choisissant des entreprises de cette qualité. Le chien enterré se trouve ailleurs que dans la sélection.

Le marché boursier a connu une forte hausse au cours des 20 derniers mois, alimentée en partie par la FOMO (fear of missing out) des investisseurs. Si les investisseurs peuvent être impulsifs lorsqu'ils achètent des actions, c'est leur décision de les vendre qui les fait vraiment trébucher.

L'art de la vente

Les investisseurs professionnels font preuve d'habileté dans l'achat d'actions, mais leurs décisions de vente les amènent à sous-performer. C'est la conclusion d'un récent document de travail intitulé "Selling Fast and Buying Slow", rédigé par quatre chercheurs qui ont examiné l'activité de négociation de plus de 700 portefeuilles gérés par des professionnels. En raison de mauvaises décisions de vente, les gestionnaires de portefeuille perdent en moyenne 80 points de base de rendement chaque année par rapport à une stratégie de vente aléatoire - l'équivalent de 80 dollars sur un investissement de 10 000 dollars.

Les professionnels du marché sont aussi des personnes sujettes aux mêmes mauvaises décisions d'investissement que tous les investisseurs, qui ont tendance à accorder peu de temps à la vente, note Adam Grossman, fondateur de Mayport Wealth Management, qui a parlé de l'étude dans un billet pour le site Humble Dollar. Cette étude doit servir de mise en garde contre la difficulté de négocier des actions individuelles.

"Si vous le pouvez, optez pour un fonds indiciel, car il vous protège de vos propres décisions folles", explique M. Grossman.

https://twitter.com/AdamMGrossman/status/1459137550120067074

Comment éviter les erreurs d'investissement courantes

L'étude montre que les investisseurs sont en fait assez doués pour acheter des actions qui surpassent leur indice de référence, mais qu'ils ne consacrent pas la même énergie à la vente. L'étude a révélé que, plutôt que la perspective des rendements futurs d'une action, les gestionnaires de portefeuille sont sujets à des biais comportementaux, tels que l'actualité de l'information qui motive la décision, le poids de l'action dans le portefeuille, les rendements passés ou le moment où ils sont eux-mêmes stressés.

"Ils semblent se concentrer principalement sur la recherche de la prochaine idée géniale à ajouter à leur portefeuille, et ils considèrent la vente en grande partie comme un moyen d'obtenir des liquidités pour ces achats", ont écrit les auteurs de l'étude.

Pour prendre de meilleures décisions de vente, M. Grossman conseille un plan en quatre étapes :

1. aborder la vente avec la même délibération que l'achat
2. Disposer d'un plan avec des règles pour prendre des décisions de vente d'actions
3. Examinez comment chaque action s'intègre dans votre portefeuille global
4. Ne laissez pas la taille de votre investissement influencer vos décisions.

Une stratégie de vente est tout aussi importante pour les investisseurs particuliers que pour les professionnels, affirme Liz Young, responsable de la stratégie d'investissement chez SoFi. Et le fait de définir ce type de règles pour déclencher une décision de vente potentielle vous aidera également à maîtriser vos émotions le moment venu, dit-elle.

"Mon conseil numéro 1 est de choisir un pourcentage de baisse et d'évaluer le titre lorsqu'il est là", dit M. Young.

Si vous fixez un seuil de perte de 20 % - le montant qui fait entrer une action dans un marché baissier - vous devez alors réévaluer votre thèse d'investissement à ce moment-là pour éviter d'être trop actif dans votre portefeuille ou de réagir à des facteurs à court terme. "Vous pouvez décider que ce n'est pas le moment de vendre et que c'est en fait une opportunité d'acheter".

De plus, vous n'êtes pas obligé de vendre toutes les actions de votre portefeuille - ou de les vendre en une seule fois. Young et Grossman recommandent tous deux une stratégie d'étalement des coûts inverse (DCA) lors de la vente, dans laquelle vous vendez des actions périodiquement, tout comme vous le feriez lors de l'achat. Ce type de stratégie peut être utile si l'action a atteint un poids important dans votre portefeuille, car tout vendre d'un coup pourrait être "extrême", dit M. Grossman. Et dans l'éventualité où le cours de l'action fluctuerait après le lancement de votre stratégie de vente, "la moyenne des coûts en dollars est un bon moyen de se protéger", ajoute M. Young.