Bien que 2021 ait été une année très turbulente en termes de prix des crypto-monnaies, l'essentiel est qu'elle a été couronnée de succès, puisque la grande majorité des crypto-monnaies ont terminé l'année bien plus haut qu'elles ne l'avaient commencée. Mais cela va-t-il continuer en 2022 ? Il y a actuellement 5 signaux qui nous indiquent qu'il pourrait y avoir une baisse sensible au lieu de cela.

Alors que l'indice boursier S&P 500 a plus que doublé (+24 %) son rendement total annuel moyen de 11 % au cours des quatre décennies précédentes cette année, les marchés des crypto-monnaies sont allés encore plus loin dans leurs performances en 2021, la valeur totale des monnaies numériques ayant augmenté de 176 % pour atteindre 2,14 billions de dollars.

Les investisseurs en crypto-monnaies ont été poussés par l'excitation autour des applications décentralisées et de la finance décentralisée(DeFi), la montée en puissance de la NFT et le potentiel gigantesque des jeux basés sur la blockchain dans le métavers. Et avouons-le, les crypto-monnaies courent aussi après des gains vitaux, comme la croissance de plus de 45 000 000 % d'une année sur l'autre du mème-coin de Shiba Inu.

https://twitter.com/CJ_Johnson17th/status/1473010630776995860

Mais l'année à venir pourrait ne pas être aussi favorable aux monnaies numériques. Voici cinq raisons pour lesquelles les crypto-monnaies dans leur ensemble pourraient s'effondrer en 2022.

1. l'histoire montre que les revirements sont fréquents

Bien que les dix dernières années aient souvent été marquées par de fortes hausses, il n'est pas rare non plus que ces hausses soient suivies de baisses importantes.

Depuis le creux de la vague en mars 2020, la valeur totale de toutes les monnaies numériques a été multipliée par plus de 14 pour atteindre 2,14 billions de dollars. Cela ressemble quelque peu à la multiplication par 35 de la valeur totale du marché au cours des 10 mois environ entre mars 2017 et janvier 2018. Cependant, après la forte augmentation de janvier 2018, la valeur totale de toutes les cryptomonnaies chuterait de près de 90 % au cours des 11 mois suivants.

Nous avons vu des renversements similaires qui ont produit des gains à vie pour les cryptocurrences individuelles. Des jetons populaires comme Nano, XRP et Litecoin ont enregistré des gains maximaux à court terme allant de 24 000 % à près de 462 000 %. Tous ont ensuite perdu 93% à 99% de leur valeur entre 12 et 26 mois.

Je sais, il y a un argument selon lequel l'acceptation des crypto-monnaies par les investisseurs particuliers et institutionnels est beaucoup plus grande aujourd'hui, mais c'était aussi le cas en 2000 pour les investisseurs dans les sociétés Internet. Comme le disait Sir John Templeton, les quatre pires mots en matière d'investissement sont : "Cette fois, c'est différent".

https://twitter.com/LayahHeilpern/status/1472978591075942400

2. L'euphorie de la blockchain dépasse le cadre de son utilisation

Les gens ont le droit de s'enthousiasmer pour le potentiel futur de la technologie blockchain. DeFi offre la possibilité d'effectuer des paiements transfrontaliers quasi instantanés à faible coût et peut démocratiser le processus afin que les résidents des marchés émergents puissent participer. Il existe également des blockchains basées sur des contrats intelligents qui peuvent révolutionner les chaînes d'approvisionnement.

Mais s'il y a une constante avec toute nouvelle technologie majeure, c'est que les investisseurs surestiment toujours la vitesse à laquelle la technologie va décoller. Nous l'avons vu avec l'avènement d'internet, de la génomique, de l'impression 3D et maintenant de la technologie blockchain.

Aussi passionnante que soit la blockchain, son adoption n'est tout simplement pas encore généralisée, ni même proche de l'être. Il est peu probable que les entreprises saisissent l'occasion de soutenir des projets à grande échelle tant qu'il n'y aura pas de preuves de leur efficacité réelle. Toutefois, nous n'obtiendrons cette preuve que lorsque les entreprises accueilleront la blockchain à bras ouverts.

3. L'incapacité à se découpler du marché boursier

À bien des égards, les monnaies numériques sont considérées comme des actifs indépendants et des couvertures contre le marché en général. Par exemple, le bitcoin offre la perception d'un stock limité de pièces, plafonné à 21 millions. Compte tenu de la forte augmentation de la masse monétaire américaine, les investisseurs considèrent le bitcoin comme une sorte d'investissement sûr qui les aidera à préserver et à accroître leur patrimoine - en tout cas mieux que le dollar américain, qui ne cesse de se diluer.

Le problème, cependant, est que les crypto-monnaies n'ont pas bien résisté jusqu'à présent aux krachs ou aux corrections du marché boursier. Au quatrième trimestre 2018, l'indice S&P 500 s'est approché du territoire du marché baissier (baisse de 20 %). Pendant ce temps, la valeur totale des cryptomonnaies au cours de la même période est passée d'environ 222 milliards de dollars à environ 130 milliards de dollars (soit une baisse de 41 %). Le marché des crypto-monnaies a également été secoué lors du krach de cinq semaines dû au coronavirus en février et mars 2020.

Je lance cet avertissement parce que de plus en plus d'éléments indiquent que le marché boursier va s'effondrer ou subir une correction à deux chiffres en pourcentage en 2022. Et il serait visiblement naïf de penser que les cryptomonnaies ne s'effondreront pas en même temps que les actions.

4. Acheter sur la dette

La dette dite de marge décrit le montant d'argent que les investisseurs empruntent avec intérêt pour acheter ou vendre à découvert des titres. Dans certains cas, les investisseurs qui ont recours à la dette sur marge pour tirer parti de l'effet de levier de leurs transactions peuvent augmenter considérablement leurs rendements. Toutefois, si les titres achetés sur marge n'évoluent pas dans la direction prévue à court terme, les sociétés de courtage qui proposent ces prêts peuvent être appelées. Soit ils demanderont aux investisseurs d'apporter des capitaux supplémentaires en garantie, soit ils pourraient exiger/forcer la vente des actifs. C'est ce qu'on appelle un appel de marge.

L'espace des crypto-monnaies étant très fragmenté, on ne sait pas exactement quel est l'encours de la dette.

Au début de l'année, certains investisseurs ont pu multiplier par cent leurs liquidités en négociant des bitcoins. Avec un tel effet de levier, même une variation de 1 % du bitcoin (qui se produit souvent en un clin d'œil) peut entraîner des appels de marge et une liquidation forcée.

Si la musique s'arrête soudainement sur le marché des crypto-monnaies, un appel de marge pourrait être au coin de la rue, déclenchant une avalanche qui balaie progressivement l'ensemble du marché.

5. Les mèmes perdent leur charme

Cette année, pratiquement toutes les pièces portant le nom de la race de chien japonais shiba inu ont décollé. Le Shiba Inu susmentionné a gagné plus de 45 000 000 %, tandis que le Dogecoin et le Floki Inu ont gagné respectivement 3 119 % et 2 763 % jusqu'au 13 décembre.

Cependant, toutes ces monnaies mèmes partagent une caractéristique essentielle : elles n'ont rien qui ressemble à un avantage concurrentiel.

Shiba Inu est peut-être l'une des monnaies numériques les plus recherchées de l'année, mais le battage médiatique sur les médias sociaux ne se traduit pas par un attrait réel ou un potentiel à long terme. Le fait est que Shiba Inu est un jeton ERC-20 construit sur la blockchain Ethereum, qui est soumise aux mêmes frais élevés et délais de traitement qui affectent souvent le réseau Ethereum. Rien dans Shiba Inu (ou Dogecoin et Floki Inu, d'ailleurs) ne laisse présager qu'il deviendra la monnaie de paiement de prédilection des entreprises dans un champ de projets blockchain de plus en plus encombré.

Si la FOMO qui a poussé les investisseurs vers les monnaies mèmes se calme, nous pourrions voir l'euphorie cryptographique s'évaporer rapidement elle aussi.

https://twitter.com/JTheretohelp1/status/1473053455925362704

Je ne veux évidemment pas vous effrayer avec cet article et je ne veux pas que vous vendiez votre portefeuille dans la foulée. Je veux juste que vous pensiez à toutes les possibilités de comment 2022 va se dérouler et que vous restiez ancré dans vos estimations. Merci à Sean WIlliams pour l'inspiration du texte.