Aujourd'hui, nous allons nous intéresser à une entreprise qui n'est peut-être pas aussi connue, mais dont le potentiel de croissance est d'autant plus grand. L'article d'aujourd'hui porte sur CNX Resources Corp, une société qui opère dans ce que l'on appelle l'Arabie Saoudite du gaz naturel. Dans le même temps, la société récompense agressivement ses actionnaires et améliore ses chiffres, ce qui est essentiel à ce stade. De nombreux experts évoquent un potentiel de l'ordre de 100 à 150 %, ce qui représente une marge de croissance très importante.

CNX Resources Corp $CNX-1.3%

Que fait l'entreprise ?

CNX Resources Corporation est une société de gaz naturel qui exerce ses activités dans le bassin des Appalaches, principalement dans les schistes de Marcellus et d'Utica en Pennsylvanie, en Ohio et en Virginie occidentale. Elle développe également des propriétés de méthane de houille en Virginie, ainsi qu'un programme de capture du méthane.

• Les gisements de Marcellus et d'Utica sont souvent considérés comme l'Arabie saoudite du gaz naturel. Deux des plus grandes ressources gazières du monde, les schistes de Marcellus et d'Utica, sont situées dans le bassin des Appalaches.

L'estimation la plus récente (EIA) pour les ressources du schiste de Marcellus est de l'ordre de 450 tcfg (trillion cubic feet of gas). L'estimation de l'Utica est proche de 300 tcfg, ce qui porte le total à 750 tcfg.

• À titre de comparaison, le plus grand gisement de gaz du monde est estimé à 1 236 tcfg, soit le gisement de South Pars, en Iran. Le deuxième champ le plus important est celui d'Urengoy en Russie, dont on estime qu'il contient 222 tcfg. S'ils étaient traités comme un seul champ, les gisements de Marcellus et d'Utica se classeraient au deuxième rang mondial selon les estimations officielles de l'EIA.

Outre l'avantage concurrentiel que représente le fait d'opérer dans de grandes zones de production de gaz naturel 👇

• La maximisation du rendement pour les actionnaires est le seul et unique objectif de l'entreprise. Dans le même temps, la vision à long terme de la gestion d'une telle base de ressources de classe mondiale ouvre la porte à une création de valeur exceptionnelle à long terme pour les actionnaires de $CNX-1.3%.
• $CNX-1.3% connaît une forte croissance de son flux de trésorerie disponible. La société prévoit une croissance annuelle de 31 % des flux de trésorerie disponibles jusqu'en 2026.

Ce type de croissance annuelle des flux de trésorerie disponibles, 31 %, est généralement associé à des valeurs de croissance séculaires en phase de démarrage.

Les fondamentaux ont connu un changement d'étape entre octobre 2020 et aujourd'hui. Par exemple, en octobre 2020, CNX prévoyait un flux de trésorerie disponible par action de 2,50 $ pour 2022 et de 5 $ pour 2026. Les mêmes prévisions sont de 4 $ et 8 $ aujourd'hui. Quant au taux de croissance prévu du flux de trésorerie disponible par action, il est passé de 21 % à 31 % par an à partir d'octobre 2020.

Bilan

Depuis octobre 2020,$CNX-1.3% a réduit son nombre d'actions de 16% tout en réduisant sa dette nette de plus de 300 millions de dollars.

La société est en passe d'atteindre son objectif et de générer un flux de trésorerie disponible de 1,6 milliard de dollars au cours des trois années jusqu'en 2022. Avec un flux de trésorerie disponible qui devrait atteindre 700 millions de dollars en 2022 et une capitalisation boursière d'un peu plus de 3 milliards de dollars, $CNX-1.3% pourrait facilement racheter 22% de ses actions en circulation en utilisant les fonds générés en 2022 seulement.

De nombreux investisseurs peuvent s'arrêter sur la dette 👇

Ce n'est peut-être pas si grave (pour l'instant) - le bilan de la société semble relativement solide, ce qui devrait continuer à soutenir le rendement de son capital. $CNX-1.3% a une liquidité de bilan de 1,9 milliard de dollars et, en ce qui concerne la dette, elle n'a aucune échéance de dette jusqu'en 2026.

• D'ici là, l'entreprise continuera à se renforcer et à générer beaucoup de liquidités, qui seront utilisées actuellement pour le rendement des actionnaires et ce n'est qu'à l'avenir que l'accent sera mis sur la réduction de la dette.

Il semble que les analystes soient optimistes

Étant donné que le flux de trésorerie disponible devrait avoisiner 4 dollars par action en 2022 et atteindre 8 dollars en 2026, un objectif de cours de 40 dollars semble tout à fait raisonnable. Cela représente un potentiel de hausse de 135 %.

• Certains analystes suggèrent même qu'un prix allant jusqu'à 80 dollars par action sera en jeu si certains objectifs sont atteints, ce qui représenterait un potentiel allant jusqu'à 370%. Mais je préfère garder la tête basse et me pencher vers les 40 $.

Pour terminer, je vous joins un résumé des derniers résultats trimestriels 👇.

Conclusion

Pour ma part, c'est un choix intéressant pour une action qui opère dans des zones importantes et particulièrement prolifiques pour la production de gaz naturel, ce qui joue en faveur de l'entreprise en ce moment (crise énergétique). La société exploite une importante base d'actifs au cœur de ce que de nombreux observateurs appellent l'Arabie saoudite du gaz naturel. Tout indique que les schistes de Marcellus et d'Utica sont à la base de la valeur de l'action de $CNX-1.3%. Des actifs de première qualité et un programme agressif de rachat d'actions devraient créer une croissance incroyable de la valeur nette d'inventaire par action, que beaucoup considèrent comme un potentiel de hausse gigantesque par rapport aux 17 dollars par action d'aujourd'hui. En outre, l'amélioration récente des conditions du secteur est susceptible de constituer une tendance à plus long terme. Par conséquent, la porte est maintenant ouverte pour une histoire extraordinaire de flux de trésorerie disponible et une opportunité exceptionnelle de croissance de la VNI. L'asymétrie risque-récompense est définitivement positive pour CNX Resources, et le fait que la société n'ait pas de dette arrivant à échéance jusqu'en 2026 joue en ma faveur.

• Comment évaluez-vous l'entreprise ?
• Pensez-vous qu'elle réalisera son potentiel de croissance ?
• Êtes-vous intéressé par des choix comme celui-ci pour des actions ayant un potentiel de croissance ?

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Tout investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.