Charlie Munger prédit une crise économique terrible et inédite

J'espère que tous les investisseurs connaissent Charlie Munger, le vice-président de Berkshire Hathaway et le bras droit de Warren Buffett. Même si M. Munger a un âge vénérable de 98 ans, il participe toujours activement aux décisions d'investissement de Berkshire. Il aime aussi partager ses idées, qui devraient être gravées dans le marbre. Ses vues, compte tenu du comportement des gouvernements mondiaux ces dernières années, sont assez franches et pessimistes.

Charlie Munger critique la façon dont les gouvernements tentent d'effacer les problèmes économiques. C'est généralement le moyen le plus simple. Il s'agit de l'assouplissement quantitatif, c'est-à-dire, en termes simples, de l'impression de plus en plus d'argent. Cela résoudra le problème temporairement, mais ne fera qu'aggraver les problèmes à long terme. Cela conduit à l'inflation, qui peut atteindre des hauteurs monstrueuses. Elle appauvrira la classe moyenne, ce qui entraînera le mécontentement. Il donne l'exemple de la montée au pouvoir d'Hitler en Allemagne. Dans la République de Weimar de l'époque, l'hyperinflation a atteint le taux incroyable de 23 000 % en 1923, et la Grande Dépression des années 30 a également joué son rôle. Hitler en a profité pour prendre le pouvoir en 1933, et ce qui a suivi n'a probablement pas besoin d'être mentionné.

L'Empire romain a également été l'une des causes de l'inflation. Munger considère que l'inflation est le plus grand danger à long terme pour l'humanité, après la guerre nucléaire.

Inflation aux Etats-Unis au cours des 10 dernières années, source : tradingeconomics.com

Selon M. Munger, l'investissement passif, qui consiste généralement à investir dans des fonds indiciels, a un impact considérable sur la valorisation ou l'appréciation des actions. Il estime que cela aura un impact négatif considérable. C'est le pouvoir croissant des fonds indiciels, qui détiennent des participations importantes dans la plupart des entreprises américaines. Par comparaison, en 1980, la part combinée des gestionnaires d'actifs dans les entreprises américaines était de 10 %. En 2017, il était déjà de 80 %, et on peut supposer que ce chiffre va continuer à augmenter, car rien n'empêche Vanguard, BlackRock et d'autres de le faire. On en arrivera au stade où ces gestionnaires d'actifs contrôleront la majorité des votes de toutes les grandes entreprises.

Ce diagramme illustre l'ampleur du monopole que les "trois grands", BlackRock, Vanguard et State Street, ont constitué. Source : theconversation.com

L'une des grandes questions est celle des avancées technologiques et des excès qui sont offerts à l'humanité. Ainsi, les besoins humains fondamentaux sont très bien satisfaits. M. Munger illustre ce point par l'exemple suivant : le principal problème des pauvres aux États-Unis est qu'ils sont en surpoids. L'humanité est moins satisfaite qu'avant, lorsque les choses étaient plus compliquées. La raison en est simple. Le monde n'est pas dirigé par la cupidité, mais par l'envie.

Outre des observations assez négatives, Charlie Munger a également mentionné des conseils et sa vision. Je me suis inspiré de cette vidéo qui est très bien faite et que je recommande de regarder. Les réponses de Charlie Munger datent peut-être du premier semestre de cette année, mais elles sont tellement universelles et pratiques qu'elles seront toujours d'actualité.

https://www.youtube.com/watch?v=v5UCmsXpngA&t=18s&ab_channel=FREENVESTING

Il mentionne qu'il n'est pas nécessaire de détenir des liquidités importantes et d'attendre la bonne occasion. Il n'a jamais fait cela et a toujours investi immédiatement dans la société qu'il estimait être la bonne. Il admet également que Berkshire a beaucoup de liquidités, mais c'est simplement parce qu'ils n'ont pas vu ou ne voient pas de bonnes entreprises dans lesquelles il vaut la peine d'investir.

Il estime qu'il n'est pas nécessaire de se diversifier. Il possède lui-même toutes les actions sauf quatre. Selon lui, très peu de personnes ont les compétences nécessaires pour détenir 20 bonnes actions à la fois.

Êtes-vous d'accord avec Charlie Munger et pensez-vous que nous nous dirigeons vers un crash géant ? Ou vous ne le voyez pas aussi noir ? 🤔

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