Notions de base sur les investissements : qu'est-ce qu'une option ?

Dans les épisodes précédents, nous avons abordé les principes de base. Mais maintenant, j'aimerais prendre un moment pour faire une digression sur le sujet "grande fille", à savoir les options. Merci à @xenino pour la suggestion. Et ne vous inquiétez pas, nous reviendrons sur les plus grandes bases.

Des options ? C'est en fait juste un contrat

C'est quoi une option ?

Une option(terme anglais important : Stock option) est un contrat. C'est aussi simple que ça 😇

Comme je l'ai écrit dans l'introduction, nous entrons ici dans des eaux un peu plus compliquées. Une option est un produit financier dérivé. C'est-à-dire un instrument qui nous permet de réaliser une opération. Dans ce cas, pour "garantir" un certain droit à opérer sur un titre à l'avenir. Ugh, c'est assez squelettique, hein ? 😂

Autrement dit, ce sont des produits dérivés, c'est-à-dire que leur valeur est basée sur ou dérivée de la valeur du titre ou de l'actif sous-jacent. Une option est essentiellement un contrat qui crée un accord entre deux parties pour vendre ou acheter une action à un moment donné dans le futur à un prix déterminé, appelé prix d'exercice. C'est ce qu'on appelle le prix d'exercice et il est utilisé assez couramment dans le dictionnaire du trading.

Les options se présentent sous deux formes. Vous pouvez en fait être d'un côté comme de l'autre du contrat.

Option d'achat (Là encore, le terme anglais"call option/option". Il est extrêmement important de le savoir car il est utilisé plus souvent que la variante tchèque) donnent au détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter un actif à un prix déterminé dans un certain délai.

Lesoptions devente donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre un actif à un prix déterminé dans un certain délai.

Prenons un exemple :
si l'action Tesla se négocie à 800 dollars, il est intéressant d'exercer (c'est-à-dire d'exercer votre droit de conversion en actions au prix d'exercice)
une
option d'achat
avec un prix d'exercice de 850 dollars uniquement si le prix du marché dépasse 850 dollars.

Par ailleurs, une option de vente dont le prix d'exercice est de 800 $ est intéressante si le cours de l'action tombe en dessous de 800 $. À ce stade, on dit que les deux options sont dans la monnaie (ITM), ce qui signifie qu'elles ont une certaine valeur intrinsèque (plus précisément, la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché). Dans le cas contraire, les options sont hors de la monnaie (OTM). Cependant, les options OTM ont encore de la valeur car l'actif sous-jacent a une certaine probabilité d'entrer dans la monnaie à la date d'expiration ou avant. Il peut tout simplement encore s'inverser. Cette probabilité est reflétée dans le prix de l'option.

Cependant, nous pouvons également utiliser les options pour prendre une position longue ou courte sur une action sans réellement acheter ou vendre à découvert cette action. Long et court sont des termes que je n'ai pas encore expliqués, d'où la version courte.Nous sommes "long" lorsque nous achetons une action et espérons qu'elle va augmenter. Nous vendons à découvert lorsque nous parions sur une baisse de l'action. D'ailleurs, l'expression "tenir trop longtemps" et "court" est plus couramment utilisée.

La vente à découvert est une stratégie d'investissement ou de négociation qui consiste à spéculer sur une baisse du prix d'une action ou d'un autre titre. Cependant, il ne s'agit plus vraiment d'une "jeune fille supérieure".

Les traders peuvent utiliser la vente à découvert à des fins de spéculation, et les investisseurs ou les gestionnaires de portefeuille peuvent l'utiliser comme une couverture contre le risque de baisse d'une position longue sur le même titre ou un titre connexe. Ce que l'on appelle la couverture.

Dans une vente à découvert, une position est ouverte en empruntant une action ou un autre actif dont l'investisseur pense que la valeur va baisser. Peut-être sous forme d'options. L'investisseur vend ensuite ces actions empruntées à des acheteurs qui sont prêts à payer le prix du marché. Avant de devoir restituer les actions empruntées, le trader fait le pari que le prix va continuer à baisser et qu'il pourra les acheter à un prix inférieur. Le risque de perte lié à la vente à découvert est théoriquement illimité, car le prix de tout actif peut augmenter indéfiniment. L'inverse est bien sûr limité, puisque le prix ne peut pas descendre en dessous de zéro.

Nous savons donc maintenant ce que sont un call, un put, un short et un long. Sachez donc qu'elles peuvent être combinées entre elles.

Long Call

Un trader qui s'attend à ce que le prix de l'action augmente peut acheter une option d'achat pour acheter l'action à un prix fixe (strike) à une date ultérieure, au lieu d'acheter l'action directement. Le décaissement de l'option est la prime. Le négociant n'aurait aucune obligation d'acheter l'action, mais seulement le droit de le faire à la date d'expiration ou avant. Le risque de perte serait limité à la prime payée, contrairement à la perte potentielle que représente l'achat pur et simple de l'action. Il a donc payé plus cher l'option que ce qu'il aurait payé pour une action ordinaire. Cette différence est sa seule perte possible. Si le prix au comptant de l'action augmente d'un montant supérieur à la prime d'achat de l'option sur l'action, il est dans le vert. Il a gagné plus que s'il avait simplement acheté l'action sous-jacente.

Long Put

Un trader qui s'attend à ce que le prix d'une action baisse peut acheter une option de vente qui lui permet de vendre l'action à un prix fixe (strike) à une date ultérieure. Le négociant n'est pas obligé de vendre l'action, mais il a le droit de le faire à la date d'expiration ou avant. Si le prix de l'action à la date d'expiration est inférieur au prix d'exercice d'un montant supérieur à la prime payée, le trader réalise un bénéfice. Plus l'action baisse, plus le bénéfice est important. Si le prix de l'action à l'expiration est supérieur au prix d'exercice, le trader laisse le contrat de vente expirer et ne perd que la prime payée.

Appel court

Un trader qui s'attend à ce que le prix d'une action baisse peut vendre cette action à découvert ou vendre, ou "souscrire", un call à la place. Le trader qui vend le call est obligé de vendre l'action à l'acheteur du call à un prix fixe (prix d'exercice). Si le cours de l'action baisse, le vendeur de l'option d'achat (l'émetteur de l'option d'achat) réalise un bénéfice égal à la prime. Si le prix de l'action dépasse le prix d'exercice de plus de la prime, le vendeur perd, et la perte potentielle est à nouveau théoriquement illimitée.

Short Put

Encore une fois, plus ou moins l'inverse de la précédente. Un négociant qui s'attend à ce que le prix d'une action augmente peut acheter cette action ou vendre, ou "souscrire", une option de vente à la place. Le trader qui vend le put est obligé d'acheter l'action à l'acheteur du put à un prix fixe (strike). Si le prix de l'action à l'expiration est supérieur au prix d'exercice, le vendeur réalise un bénéfice égal à la prime. Si le cours de l'action à l'expiration est inférieur au prix d'exercice de plus du montant de la prime, le trader est perdant.

C'est à peu près tout pour expliquer les bases des options et leurs utilisations les plus courantes. J'espère que cela a aidé ne serait-ce que quelques personnes à comprendre cet instrument déjà quelque peu complexe 😇.

Comme toujours, j'ajouterai une vidéo après coup, au cas où :

https://www.youtube.com/watch?v=VJgHkAqohbU

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Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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