George Soros vient d'acheter ces 3 actions. Devriez-vous aussi investir dans ces produits ?

Suivre les grands investisseurs peut être bénéfique car cette approche nous donne un aperçu des actions qu'il serait bon d'acheter maintenant. Cependant, il est important de se rappeler que les investisseurs doivent toujours faire leurs propres devoirs. Quant à George Soros, sa société privée, Soros Fund Management, gère un peu plus de 5 milliards de dollars d'actifs. Nous nous concentrerons dans cet article sur trois actions dans lesquelles Soros a augmenté sa position au deuxième trimestre.

George Soros, 92 ans

Les règles de la Securities and Exchange Commission imposent aux fonds communs de placement qui gèrent des actifs supérieurs à 100 millions de dollars et qui comprennent des fonds négociés en bourse de divulguer leurs avoirs chaque trimestre dans un formulaire appelé Form 13F. Ce rapport vise à promouvoir la transparence sur les activités des différents fonds, mais il présente l'avantage supplémentaire de permettre aux investisseurs de voir ce que des investisseurs de premier plan comme Warren Buffett ou George Soros font des capitaux qu'ils gèrent.

Soros Fund Management et sa stratégie

George Soros dirige Soros Fund Management, une société privée qui gère un peu plus de 5 milliards de dollars d'actifs et dont la plus grande participation est le fabricant de véhicules électriques Rivian (bien qu'il ait réduit sa participation dans la société de 10 % ce trimestre). Il a fondé la société en 1970 et en 2010, elle a été signalée comme l'une des sociétés les plus rentables du secteur des fonds spéculatifs, avec un taux de rendement annuel moyen de 20 % sur quatre décennies.

Soros a acquis une réputation d'investisseur à contre-courant. Essentiellement, il fait ce que tout le monde ne fait pas parce qu'il croit que le marché ne représente pas fidèlement la valeur réelle d'une entreprise ou d'une marchandise. Si vous croyez que les marchés sont rationnels et que toutes les informations sont connues, alors vous êtes en opposition directe avec les convictions de Soros. S'il est célèbre pour avoir gagné des milliards dans le commerce des devises, il a également des investissements importants dans les actions. Bien que toutes les opérations qu'il a réalisées n'aient pas été fructueuses, le palmarès de Soros est assez impressionnant (son fonds Quantum a enregistré une performance de 30 % par an entre 1969 et 2000).

Les investisseurs devraient-ils suivre l'exemple de Soros et acheter les trois actions suivantes ? Voyons pourquoi il a choisi ces entreprises.

1. Alphabet

En période de récession, les dépenses publicitaires sont souvent les premières dépenses que les entreprises réduisent. Le ralentissement économique jusqu'à présent en 2022 a fait craindre une baisse des dépenses, ce qui a fait souffrir l'action Alphabet , $GOOG-1.9%, $GOOGL-1.8% cette année. Là où d'autres ont fui l'action par peur, Soros a vu une opportunité d'achat. Bien qu'il n'ait augmenté sa position que de 10 %, elle reste l'une de ses plus importantes positions et représente 2,06 % de son portefeuille.

L'action GOOG a perdu plus de 23% l'année dernière.

Au cours du deuxième trimestre, les investisseurs ont pu acheter des actions Alphabet à moins de 20 fois les bénéfices, une valorisation rarement vue pour un géant de la technologie. Le pessimisme à court terme auquel le titre a été confronté en a fait une excellente opportunité d'achat pour les investisseurs à long terme.

Le géant de l'Internet a procédé à une division par 20 de l'action Alphabet au deuxième trimestre, après la fermeture du marché le 15 juillet. Alphabet a également publié à l'adresse un chiffre d'affaires et des bénéfices pour le mois de juin qui n'ont pas atteint les objectifs de Wall Street, YouTube et son informatique en nuage n'ayant pas répondu aux attentes. Mais l'activité principale de Google, la publicité numérique, a tout de même affiché une croissance résiliente de 14 %, ce qui renforce l'idée que les entreprises doivent faire de la publicité sur la plateforme d'Alphabet, quelle que soit la situation économique.

Cependant, dès que l'économie se redressera, les dépenses publicitaires rebondiront et Alphabet en bénéficiera grandement. George Soros parie sur ce rebond, et tous ceux qui achètent des actions Alphabet comptent dessus.

2. Amazon

Amazon $AMZN-2.2% est la deuxième plus grande participation de Soros, puisqu'elle représente désormais 3,8 % de son portefeuille d'investissement. Elle a augmenté sa participation de 41 % au deuxième trimestre, ce qui signifie que ce n'est pas un petit achat. Alors, qu'a-t-il vu chez Amazon au cours du deuxième trimestre ? C'était probablement le prix déprimé de l'action Amazon. Pendant cette période, les actions d'Amazon se négociaient à leur plus bas niveau depuis le début de la pandémie, et Soros a saisi cette occasion pour augmenter sa position.

graphique annuel de l'action AMZN

Lorsque l'on entend le nom d'Amazon, on pense immédiatement à sa boutique en ligne phare. Selon les estimations d'eMarketer, Amazon est en passe de rapporter environ 0,40 dollar sur chaque dollar dépensé en vente au détail en ligne aux États-Unis cette année.

Mais ce qui fait d'Amazon un véritable leader, c'est plus probablement les segments à marge nettement plus élevée de la société, tels que les abonnements, la publicité et les services d'infrastructure en nuage, qui pourraient plus que tripler son flux de trésorerie d'exploitation d'ici le milieu de cette décennie.

Amazon Web Services (AWS) est le leader mondial en termes de part de marché du cloud. Selon un rapport de Canalys, AWS a représenté, selon les estimations, 33 % du chiffre d'affaires mondial des services de cloud au cours du premier trimestre. La croissance du cloud n'en est qu'à ses débuts et, surtout, elle génère des marges nettement plus élevées que les ventes au détail en ligne. Au fur et à mesure que la part d'AWS dans le chiffre d'affaires net d'Amazon augmentera, elle aura un impact positif disproportionné sur le flux de trésorerie d'exploitation de la société.

Si vous pensez qu'Amazon et son activité de commerce électronique peuvent se redresser, l'action peut encore être achetée avec une décote de près de 30 % par rapport à son niveau record.

3. Salesforce

Parmi les trois sociétés évoquées aujourd'hui, Salesforce $CRM-1.5% constitue la plus petite position dans le portefeuille de Soros (1,84%). Pourtant, Soros a augmenté sa position dans Salesforce de 138% au cours du trimestre. C'est très confiant.

L'action CRM a perdu près de 38 % au cours de l'année écoulée.

Les rachats étaient probablement dus à la valorisation relativement faible de Salesforce. La seule autre fois où le CRM était moins cher, c'était au plus fort de la grande récession en 2009, et ceux qui ont acheté des actions à ce moment-là se sont plutôt bien portés depuis.

Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de l'éditeur de logiciels en nuage a augmenté de 22 % en glissement annuel (26 % à taux de change constant) pour atteindre 7,72 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 20 millions de dollars. Son bénéfice net ajusté a baissé de 15 % à 1,19 milliard de dollars, soit 1,19 dollar par action, mais il a tout de même dépassé de 0,19 dollar les prévisions du consensus.

Salesforce a toutefois fourni des prévisions plus faibles que prévu pour le reste de l'année. Elle s'attend à ce que ses ventes du troisième trimestre augmentent de 14 % par rapport à l'année précédente et de 17 % pour l'ensemble de l'année. Les analystes avaient prévu une croissance de 18 % au troisième trimestre et de 20 % pour l'ensemble de l'année. Sur une note positive, la société a annoncé un rachat d'actions de 10 milliards de dollars.

Devriez-vous suivre Soros et investir dans cette action également ?

Parmi les trois, Alphabet semble être le meilleur achat, car il se négocie actuellement à quelques unités de pourcentage de son plus bas niveau sur 52 semaines, avec un multiple de bénéfice attrayant d'un peu moins de 22. Cependant, les deux autres sont également d'excellentes actions et doivent être prises en considération.

Indépendamment de ce que font les grands investisseurs comme Soros, les investisseurs doivent toujours faire leur propre analyse de chaque entreprise, car chacun a des objectifs d'investissement différents. Suivre aveuglément un investisseur est un moyen infaillible de s'attirer des ennuis. Mais vérifier ce que font les fonds est un excellent moyen de générer des idées pour des choix d'actions potentiels.

CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ : Toutes les informations fournies ici le sont à titre informatif uniquement et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement. Faites toujours votre propre analyse. L'article a été largement inspiré par l'analyste Keithen Drury.

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