PepsiCo $PEP-0.9% nous a présenté ses résultats aujourd'hui, battant les estimations des analystes. Ce n'est pas tant une bonne nouvelle pour l'entreprise qu'une bonne nouvelle pour les investisseurs qui pensent que la plupart des entreprises (qui doivent publier leurs résultats cette semaine) orienteront le marché à l'avenir. Pepsi réagit aux bonnes nouvelles par une croissance en pré-marché, et la société nous donne également des prévisions améliorées pour l'avenir.

PepsiCo $PEP-0.9%

Pourquoi cette saison des bénéfices est-elle si importante ?

Avant tout, cette saison des résultats nous montrera la voie à suivre pour le reste de l'année 2022. Dans ce contexte, les prévisions de PepsiCo seront probablement un signe avant-coureur pour les investisseurs à l'affût de tout signe de retournement du marché.

C'est peut-être la saison des résultats la plus importante de tous les temps (du moins pour ceux qui cherchent des indices d'un éventuel retournement du marché), car de nombreux analystes mettent en garde contre une "récession des résultats" qui débutera au cours du trimestre qui vient de s'achever. Si c'est le cas, alors une entreprise comme PepsiCo aura beaucoup à dire sur l'état du consommateur américain.

Retour aux résultats

Les actions de la société ont augmenté de 1% à 171,80 dollars en pré-marché.

Les fabricants de boissons et de produits alimentaires emballés ont jusqu'à présent peu ressenti l'impact de décennies d'inflation élevée sur la demande des consommateurs, notamment aux États-Unis, car les gens préfèrent dépenser pour se nourrir à la maison plutôt qu'au restaurant.

Mais des signes commencent à apparaître indiquant que le plafond des augmentations de prix a été atteint, certaines épiceries repoussant désormais les augmentations de prix des entreprises alimentaires.

Au début de l'année, PepsiCo - le rayon des snacks - a brièvement disparu des rayons de l'épicerie canadienne Loblaw, après que les deux entreprises aient été confrontées à des augmentations de prix.

Mais cela a eu peu d'effet sur le bénéfice net global de PepsiCo, qui a augmenté de 5,2 % pour atteindre 20,23 milliards de dollars au deuxième trimestre clos le 11 juin , dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 19,51 milliards de dollars.

Les ventes organiques de la filiale nord-américaine de la société, Frito-Lay (société de chips vendue par Pepsi), ont augmenté de 14 % au cours du trimestre sous revue, tandis que les marques de snacks Doritos, Cheetos et Ruffles (autres filiales de Pepsi) ont enregistré une croissance à deux chiffres de leur bénéfice net.

• Les ventes organiques de l'unité de boissons de PepsiCo en Amérique du Nord ont augmenté de 9%.
• Une autre estimation que Pepsi a battue est le bénéfice par action, qui s'est élevé à 1,86 dollar, contre des estimations d'analystes de 1,74 dollar par action.

PepsiCo a déclaré qu'il s'attendait à ce que son chiffre d'affaires organique augmente de 10 % au cours de l'exercice 2022, alors qu'il prévoyait auparavant une croissance de 8 %.

Le géant des boissons a également maintenu ses prévisions de croissance des bénéfices pour l'ensemble de l'année, soit 8 %, bien que la hausse des coûts des matières premières et des transports pèse toujours sur les marges.

LE RALLYE PANDÉMIE TOUCHE-T-IL À SA FIN ?

PepsiCo n'est pas exclusivement une entreprise de boissons. Elle est également devenue un "géant du snack". Cela a permis à l'entreprise de se positionner comme une valeur défensive. Cela a été pleinement démontré lors de la pandémie. Les consommateurs ont commencé à remplir leur garde-manger, ce qui, même si cela a limité les restaurants et les snacks, a aidé $PEP-0.9%.

Cette tendance s'est poursuivie en 2021. La société a connu au moins six trimestres consécutifs où son bénéfice par action (BPA) et son chiffre d'affaires ont augmenté d'une année sur l'autre. Il n'est pas surprenant que l'action de $PEP-0.9% ait augmenté de 64% depuis le début de la pandémie.

Toutefois, la croissance se ralentit. Si les investisseurs examinent les résultats de la société pour l'année 2021 par rapport à l'année 2020, ils se contenteront d'un gain d'environ 13 % du bénéfice par action et du chiffre d'affaires. Ce qui peut nous amener à nous inquiéter d'un ralentissement de l'entreprise.

Conclusion

Pepsi nous a clairement donné de bonnes nouvelles en termes de surperformance et de perspectives pour le reste de l'année. C'est aussi un petit indice qui nous montre que les consommateurs peuvent supporter les augmentations de prix. MAIS ! Si cela semble trop beau, c'est qu'il y a un piège - Par piège, je veux dire que nous pouvons être à un point où l'entreprise n'est plus en mesure de répercuter les augmentations de prix sur les clients finaux (vous pouvez toujours augmenter les prix, mais cela comporte déjà le risque d'une baisse des ventes). Pepsi peut être à un point où il a été en mesure de répercuter ses coûts sur les clients, mais il y a déjà un risque que de nouvelles augmentations fassent fuir de nombreux acheteurs vers d'autres marques. Comment voyez-vous cela se produire
?

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.