Morgan Stanley abaisse l'objectif de cours de l'action Altria Group, qui réagit immédiatement en chutant.

Les actions d'Altria Group $MO s'échangent à un niveau inférieur de plus de 6 % après que Morgan Stanley ait revu sa note à la baisse. Un certain nombre d'autres analystes se joignent à eux et abaissent également leur note sur la société avec un objectif de prix de 50 $, soit une réduction importante par rapport au prix initialement prévu de 54 $. Qu'est-ce qui se cache derrière tout ça ? Les problèmes de l'entreprise pourraient-ils être de longue durée ?

Principales raisons de la rétrogradation👇

Les analystes citent la hausse des prix du gaz et du pétrole comme l'une des raisons de la réduction du prix cible. À ce jour, le prix moyen d'un gallon d'essence dans le pays est de 4,96 $, contre 3,06 $ il y a un an. L'analyste explique :

"Nous prévoyons une baisse de la consommation de cigarettes car les consommateurs cherchent à faire des économies, les produits vendus dans les stations-service étant particulièrement vulnérables."

• Dans l'ensemble, on prévoit que les ménages ordinaires seront plus économes et chercheront à faire des coupes pour économiser de l'argent.

Un autre problème important est la concurrence

Entre-temps, l'acquisition de Philip Morris (PM) par Swedish Match (SWMA) pourrait poser des problèmes de concurrence pour le titre $MO. Après cet achat, Philip Morris proposera une gamme de produits du tabac alternatifs tels que ZYN et IQOS. Un analyste de Morgan Stanley estime que les actionnaires d'Altria "sous-estiment le risque" de cette acquisition. Philip Morris pourra entrer sur le marché américain avec son produit IQOS dès 2024.

• Du point de vue d'un investisseur (PM), je suis impatient de voir ce que le marché américain apportera à l'entreprise.

En outre, Altria $MO est en hausse de plus de 12 % depuis le début de l'année, avant le rapport de Morgan Stanley sur la dégradation de la note. En conséquence, l'analyste estime que les prévisions d'Altria sont plutôt à la baisse, ce qui sera confirmé par ces pressions fondamentales.

En gardant à l'esprit ce point de vue baissier, examinons comment d'autres analystes considèrent la société de tabac de 90 milliards de dollars.

Les analystes ont le point de vue suivant sur le stock de $MO:

• Goldman Sachs a un objectif de prix de 100 $. L'analyste Bonnie Herzog considère l'action $MO comme un investissement intéressant en raison de son important flux de trésorerie disponible, de ses marges stables et de son rendement en dividendes. L'analyste la préfère à Philip Morris et pense que la société réduira ses prévisions de bénéfice par action pour l'exercice 2022 en raison de l'invasion russe en Ukraine et des pressions monétaires. En outre, IQOS peut souffrir de taux d'acquisition dus à des pénuries de semi-conducteurs.
• Le prix cible de RBC Capital pour la société est de 53 $. L'analyste Nik Modi cite les solides résultats de la société depuis décembre et estime que la marge de progression est limitée. Comme Morgan Stanley, il prévient que la hausse des prix de l'essence pourrait réduire les dépenses des consommateurs en produits du tabac.
• Enfin, l'objectif de cours moyen d'Altria parmi les 16 entreprises que la société couvre est de 56,83 dollars.

C'est à vous d'évaluer la conclusion. De mon point de vue, la dégradation de la note peut être très forte et prématurée. De mon point de vue, les compagnies de tabac sont un bon choix pour un investisseur. Je ne dis pas qu'elles sont toutes là, mais une grande partie de ces entreprises ont un historique à plus long terme sur le marché, en termes de versement et d'augmentation des dividendes, de croissance et, surtout, de liquidités disponibles. Mon point de vue sur le secteur n'est pas facilement réfutable - je le dis à peu près tout le temps, mais je pense que même si le paquet de cigarettes augmente de 10 couronnes supplémentaires, le fumeur ne va pas s'en priver (tout au plus cherche-t-il des alternatives moins chères - tabac, e-cigs). C'est l'une des raisons pour lesquelles je pense que l'industrie du tabac existera encore dans 5, 10 ou 20 ans (que ce soit sous la forme de tabac ou de produits électroniques).