Analyse de Genuine Parts : vaut-il la peine d'investir dans ce roi du dividende ?

Genuine Parts Company $GPC est une organisation de services américaine qui distribue des pièces de rechange automobiles, des pièces de rechange industrielles, des produits de bureau et des matériaux électriques/électroniques. De même que l'on peut récolter les fruits d'un investissement à long terme, on peut aussi profiter d'une action qui verse un dividende fort et durable. Aujourd'hui, nous regardons de plus près le roi du dividende $GPS.

L'une des principales filiales de $GPS est tout simplement l'entreprise de vente et de distribution NAPA.

Si nous voulons comprendre pleinement le potentiel et la croissance de l'entreprise, nous devons d'abord examiner les chiffres et les performances. Nous allons donc nous concentrer sur les derniers résultats du premier trimestre, qui s'est terminé en mars.

Pourquoi la société $GPSest-elle populaire auprès des investisseurs ?

1. l'entreprise a la réputation de "battre les estimations des analystes".

• Genuine Parts a annoncé des ventes nettes de 5,3 milliards de dollars pour le premier trimestre, soit une croissance de 18,6 % par rapport à l'année précédente. Les prévisions des analystes se situaient autour de 5-5,1 milliards. En même temps, c'est le 7e des 10 trimestres où la société a généré une croissance aussi forte.
• L'énorme croissance des ventes nettes de Genuine Parts est due à la croissance des segments des pièces automobiles et des pièces industrielles. En raison d'une importante pénurie de puces à semi-conducteurs qui a limité la production de nouvelles voitures, les consommateurs sont récemment devenus plus dépendants des pièces automobiles d'occasion. Cela a aidé le segment automobile de Genuine Parts.
• GPC a déclaré un bénéfice ajusté de 1,86 $ par action pour le premier trimestre de 2022, soit une hausse de 24 % par rapport à l'année précédente.
• Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 12,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 264,6 millions de dollars, dépassant ainsi le consensus de 234 millions de dollars. Dans le même temps, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 50,3 % par rapport au trimestre précédent.

Dans le même temps, les équivalents de trésorerie disponibles ont également augmenté, mais je ne vais pas vous submerger avec ces chiffres.

2. Se concentrer sur le dividende

La croissance décente des bénéfices de Genuine Parts devrait également aider l'entreprise à prolonger sa série de 66 ans de croissance des dividendes, ce qui en fait le roi des dividendes.

En effet, le ratio de distribution du titre devrait atteindre 45 % en 2022. Cela permet à Genuine Parts de conserver la majeure partie de ses bénéfices pour investir dans l'expansion de ses activités, procéder à des rachats d'actions et rembourser sa dette.

Le dividende actuel est de 2,72 %, ce qui est considérable pour un cours de l'action de 131,48 $. La croissance du dividende devrait être plus marquée que celle des bénéfices de la société. La croissance des dividendes devrait se situer entre 5 et 7 % au cours des deux prochaines années. En même temps, il s'agit d'un dividende qui est presque 2 fois supérieur au dividende payé par le S&P 500.

Les bénéfices globaux de l'entreprise ont tendance à augmenter, mais nous sommes toujours en dessous des niveaux de 2019.

• En dehors de la croissance des revenus et des dividendes : La société utilise régulièrement sa trésorerie disponible pour racheter des actions, ce qui est une très bonne nouvelle pour les actionnaires.
• Leflux de trésorerie disponible de l'entreprise est en dents de scie: de 2018 à 2019, le FCF a diminué et s'est progressivement redressé les 2 années suivantes. On estime que maintenant la tendance à la baisse va revenir et que l'entreprise affichera des chiffres légèrement inférieurs à ceux de l'année dernière, mais je ne veux pas m'avancer et laisser ces prédictions aux experts.

Cependant, le FCF en dents de scie n'affectera pas le dividende, qui a été augmenté régulièrement (66 années consécutives).

Que dois-je répondre au prix actuel de 131,48 $ par action ?

Lorsque nous examinons les performances de la société, nous constatons que, par rapport à d'autres sociétés, la volatilité a été minime et n'a fait chuter le cours de l'action que de 4 %, ce qui reste faible et le titre est surévalué à mon avis.

Les analystes voient un prix équitable autour de 100 $. Ma fourchette est légèrement plus élevée, mais j'ose dire qu'un prix supérieur à 110-115 dollars est encore cher. L'achat idéal pour moi serait aux alentours de 110 $, mais cette tendance à la baisse pourrait ne pas se produire de sitôt si l'on en croit les résultats de plus en plus probants.

• Prenez ces étiquettes de prix avec un grain de sel. Les analystes utilisent des formules différentes de celles que vous pouvez ou devez utiliser. En même temps, les formules permettant de calculer la valeur juste et réelle d'une action sont nombreuses. Et cela dépend aussi du niveau de "sécurité" que chacun d'entre nous exige.

L'entreprise dispose d'une large empreinte qui s'accompagne d'un certain nombre de filiales

L'entreprise est divisée en plusieurs parties :

1. Pièces détachées pour automobiles
2. Pièces industrielles
3. Distribution

Automotive Parts Group distribue des pièces détachées, des accessoires et des articles de service automobiles aux États-Unis, au Canada, au Mexique, en France, au Royaume-Uni, en Irlande, en Allemagne, en Pologne, aux Pays-Bas, en Belgique, en Australie et en Nouvelle-Zélande.

Le réseau canadien compte jusqu'à 700 magasins, tandis qu'aux États-Unis, le nombre de magasins avoisine les 6 000. Près de 2 000 autres points de vente au détail sont répartis dans l'UE. Enfin, nous avons le marché adressable en Australie, où il y a plus de 600 magasins filiales.

Bien sûr, les chiffres réels peuvent être un peu plus élevés, car le nombre de magasins de détail et de filiales augmente. Je fournis ces chiffres par intérêt et pour élargir nos horizons afin que nous puissions voir clairement l'étendue de l'entreprise.

Enfin,

CEO $GPC: Nous sommes satisfaits de la solidité de nos résultats en ce début d'année. Le premier trimestre a été marqué par de nouveaux records de ventes pour GPC et nos segments automobile et industriel, une expansion des marges et un septième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres des bénéfices.

Vous aimez $GPC?

Y a-t-il des investisseurs qui surfent sur la vague des bénéfices de $GPC?

Quel serait votre prix optimal d'achat ?

Si vous êtes intrigué par l'analyse de $GPC, faites-moi savoir pour continuer l'analyse ou suggérez-moi une autre société à analyser. Bien sûr, je n'ai pas passé en revue tous les indicateurs nécessaires. Un tel article qui reprendrait tous les concepts et chiffres importants serait trop long et, oserais-je dire, inintéressant.

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un article de conseil financier. Tout investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.