La Chine, les banques et le courage de prendre des risques. Les nouveaux paris de Burry sur l'incertitude

Parier sur l'incertitude 2.0. Michael Burry a plutôt choqué avec son dernier investissement, où il a dévoilé l'essentiel de son portefeuille. Il n'est probablement pas nécessaire de préciser que Burry va une fois de plus à l'encontre de la foule et cherche des opportunités là où les autres ne les voient pas. Jetons un coup d'œil.

Le célèbre investisseur Michael Burry, connu pour avoir prédit la crise hypothécaire de 2008, a dévoilé une grande partie de son portefeuille. Il s'avère qu'il a misé gros sur les entreprises technologiques chinoises et les banques régionales, qui ont été sous les feux de l'actualité ces dernières semaines.

La société de M. Burry, Scion Asset Management, a révélé dans sa dernière déclaration 13F à la SEC qu'elle détenait des actions d'Alibaba $BABA, de Tencent, de Baidu $BIDU et de JD.com $JD d'une valeur de plus de 350 millions de dollars. Alibaba et JD.com représentent les deux positions les plus importantes du portefeuille, chacune dépassant les 100 millions de dollars.

Le pari sur les entreprises technologiques chinoises intervient à un moment où ces sociétés sont en disgrâce. Les actions des entreprises chinoises cotées en bourse aux États-Unis se sont considérablement affaiblies depuis le début de l'année. L'indice Nasdaq Golden Dragon China a perdu 30 %.

Les principales raisons sont la crainte d'un durcissement de la réglementation du secteur technologique par Pékin et les tensions entre les États-Unis et la Chine. Malgré ces difficultés, M. Burry croit au potentiel d'Alibaba, de JD.com et d'autres entreprises, et il a pu acheter des actions à bas prix. Il espère que lorsque les marchés se remettront des récentes turbulences, les prix des actions augmenteront à nouveau.

M. Burry aime investir sur des marchés qui n'ont pas la faveur des autres investisseurs, ce qui lui permet souvent de tirer profit de la justesse de ses visions, mais seulement à long terme.

Bien que son récent investissement dans les actions technologiques chinoises puisse entraîner des pertes si le sentiment négatif persiste, l'horizon d'investissement à long terme de M. Burry et sa capacité à repérer des opportunités là où d'autres ne voient que des problèmes suggèrent que son pari sur une reprise pourrait être juste. Les entreprises technologiques chinoises ont encore un bon potentiel de croissance, malgré les difficultés actuelles. Si les craintes se dissipent, les actions remonteront et Michael Burry en profitera à nouveau.

Parier sur l'incertitude 2.0 : les banques régionales

Selon un formulaire 13F déposé auprès de la SEC, la société de Michael Burry, Scion Asset Management, a également augmenté ses participations dans First Republic Bank $FRC et Pacific Western Bank $PACW. Le volume des investissements dans ces deux banques a dépassé 14 millions de dollars.

Le choix de Burry pour les petites banques est surprenant, car il intervient à un moment où la plupart des investisseurs préfèrent les grandes banques. Ces banques semblent mieux résister aux chocs économiques et ont de meilleures perspectives de croissance. Les banques régionales sont plus vulnérables aux ralentissements économiques et peuvent être confrontées à la concurrence des grandes banques et des sociétés fintech.

Malgré tout, Burry estime que ces banques sont sous-évaluées. Il espère que lorsque la demande de prêts se redressera et que les taux baisseront, les bénéfices et les actions des banques régionales augmenteront. Malgré les risques auxquels elles sont confrontées, ces banques ont un bon potentiel de croissance et la possibilité de créer de la valeur pour les actionnaires.

Les investissements de M. Burry pourraient subir des pertes si l'environnement économique se détériore. Toutefois, sa capacité à déceler des opportunités que d'autres ignorent et sa patience en matière d'investissements à long terme suggèrent que son pari sur les banques régionales pourrait s'avérer judicieux.

Pourquoi cette décision est-elle très surprenante ?

La crise bancaire américaine a fait beaucoup de dégâts, faillites de banques mises à part, et ce sont les gens ordinaires et les investisseurs qui deviennent sceptiques à l'égard du secteur. Il n'y a rien d'étonnant à cela : la Silvergate Bank, la Silicon Valley Bank (SVB) et la Signature Bank, qui ont fait faillite, étaient toutes des sociétés de capital-risque, ce qui leur a indirectement brisé le cou et dévasté la confiance du public.

Malgré les efforts des banques et de la FDIC pour nous assurer que d'autres problèmes ne sont pas imminents, l'ambiance négative dans le secteur bancaire persiste. Les experts estiment que d'autres faillites bancaires sont imminentes et que la crise bancaire pourrait bien résonner pendant encore un an avant que les effets des taux d'intérêt, de la prise de risque et de l'imprudence d'autres banques ne deviennent réellement apparents.

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Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Tout investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.