JP Morgan voit un énorme potentiel dans la production d'aluminium. Elle considère ces deux titres comme des gagnants…
Aujourd'hui, nous examinons un secteur qui, selon les analystes de JP Morgan, pourrait prospérer même en cas de récession, ce que prévoient la plupart des analystes. De quel secteur s'agit-il ? Et quelles sont les deux entreprises que JP Morgan considère comme des candidates potentielles ?
Les perspectives économiques globales jusqu'au second semestre 2023 ne laissent pas entrevoir de perspectives optimistes. La probabilité d'une récession d'ici la fin de l'année atteignant 64 %, les investisseurs se trouvent dans la situation difficile de devoir choisir leurs placements avec soin. Toutefois, dans ce climat d'incertitude, l'industrie de l'aluminium semble représenter une option attrayante. Bill Peterson, analyste chez JPMorgan, voit dans ce secteur un potentiel considérable.
Selon lui, l'aluminium jouera un rôle clé dans la transition vers une économie plus verte. La demande d'aluminium pour les voitures électriques et les centrales éoliennes et solaires devrait passer de 2,4 millions de tonnes en 2020 à 3,8 millions de tonnes en 2025. Cette forte augmentation reflète l'importance croissante accordée à la durabilité et à l'efficacité dans le secteur de l'énergie. L'aluminium, avec ses excellentes propriétés de conductivité et de légèreté, est particulièrement adapté à ces marchés émergents.
Constellium SE $CSTM-0.5%
Constellium SE
CSTMConstellium SE, dont le siège est à Paris, est l'un des principaux acteurs mondiaux de l'industrie de l'aluminium. Fondée en 2011, la société s'est depuis concentrée sur la fabrication de produits en aluminium pour une gamme d'industries, y compris l'automobile, l'aérospatiale et l'emballage.
La société exploite plus de 28 usines en Amérique du Nord, en Europe et en Asie et emploie plus de 12 000 personnes. Parmi ses clients les plus importants et les plus sérieux figurent Ford $F+1.1% et Boeing $BA+0.4%.
Ford
F
Pour l'année 2022, l'entreprise a déclaré des revenus de 8,54 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 17 % d'une année sur l'autre. Le revenu net de l'entreprise pour 2022 était d'environ 316 millions de dollars. Cela représente une augmentation d'une année sur l'autre d'environ 4 %.
L'un des principaux atouts de Constellium est sa forte position dans le domaine de l'aluminium recyclable. L'entreprise est ainsi idéalement positionnée pour tirer parti de la demande croissante de matériaux durables. L'aluminium recyclable a également une empreinte carbone plus faible que l'aluminium vierge, un autre atout à une époque où l'on met de plus en plus l'accent sur la durabilité.
Cependant, comme toute entreprise, Constellium est confrontée à certains défis. Le recyclage de l'aluminium est un processus difficile qui nécessite d'importantes quantités d'énergie et peut être coûteux. En outre, si la demande croissante d'aluminium recyclé est une opportunité, elle est aussi une source de concurrence car d'autres entreprises entrent sur le marché.
Selon M. Peterson, l'entreprise est un bon candidat en raison de sa position dans le secteur.
À notre avis, Constellium a le plus grand potentiel de croissance parmi nos titres en aval, car nous apprécions sa combinaison d'exposition au marché final qui peut l'aider à surmonter la récession de l'aérospatiale tout en fournissant une base solide et à long terme pour la croissance.
Parallèlement à ce commentaire, M. Peterson a fixé un objectif de cours de 24 dollars. Mais il n'est pas le seul à être optimiste à l'égard du titre. Au total, 5 analystes ont examiné ce titre récemment et se sont mis d'accord sur un objectif de cours moyen d'environ 20 $.
Alcoa Corporation $AA+1.0%
Alcoa Corporation, basée à Pittsburgh, en Pennsylvanie, est l'une des plus anciennes entreprises de l'industrie de l'aluminium, puisqu'elle a été fondée en 1888. Alcoa est un acteur majeur sur la scène mondiale de l'aluminium, fabriquant des produits d'aluminium primaire et d'alumine de première qualité. L'entreprise travaille avec des clients internationaux dans un large éventail d'industries, y compris des produits aussi courants que les appareils ménagers et les ustensiles de cuisine, les voitures et les bicyclettes, ainsi que l'aérospatiale et l'automobile.
L'année dernière, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 12,76 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 2,5 % d'une année sur l'autre. En termes de bénéfice net, l'entreprise a enregistré une perte de 123 millions d'euros l'année dernière. 123 MILLIONS DE DOLLARS. Cette perte est principalement due à des vents contraires puissants, tels que la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt, ainsi qu'à des lacunes dans la chaîne d'approvisionnement, qui ont entraîné une augmentation des coûts de production de l'entreprise.
L'une des principales forces d'Alcoa réside dans ses efforts pour réduire son empreinte carbone. L'entreprise produit de l'aluminium à faible teneur en carbone et recyclable, ce qui lui permet de bénéficier de la demande croissante de matériaux durables. Alcoa est également connue pour ses produits haut de gamme et jouit d'une solide réputation de qualité et de fiabilité dans l'industrie.
Cependant, Alcoa doit également relever des défis. La production d'aluminium recyclé et à faible teneur en carbone est coûteuse et nécessite d'importantes quantités d'énergie. Alcoa doit également lutter contre la concurrence croissante sur le marché de l'aluminium et maintenir sa part de marché dans le secteur de l'aluminium primaire de qualité supérieure.
Qu'est-ce qui a attiré Peterson dans cette entreprise ?
Notre opinion repose sur les perspectives positives du prix de l'aluminium, compte tenu des contraintes de l'offre et des fortes tendances de croissance séculaire du produit de base, qui peuvent aider à financer les rendements des actionnaires et les initiatives de croissance futures. La société a systématiquement amélioré le financement de ses retraites et n'a pas de dettes à court terme, ce qui la place en bonne position en cas de récession potentielle.
Parallèlement à ce commentaire, M. Peterson a fixé un objectif de cours de 54 dollars. Mais il n'est pas le seul à être optimiste à l'égard de l'action. Au total, 8 analystes ont examiné ce titre récemment et se sont mis d'accord sur un prix cible moyen d'environ 48 $.
Conclusion
Malgré la morosité des perspectives économiques, il existe des opportunités pour les investisseurs qui sont prêts à regarder dans une variété de secteurs. L'industrie de l'aluminium, alimentée par la demande croissante d'énergie verte et de véhicules électriques, représente l'une de ces opportunités. Des entreprises comme Constellium et Alcoa, qui mettent l'accent sur le développement durable, sont bien placées pour assurer leur croissance future. Bill Peterson, analyste chez JPMorgan, estime que ces entreprises sont à l'abri de la récession et représentent des opportunités d'investissement intéressantes pour les investisseurs en ces temps incertains.
AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce document est purement informatif.