VIX: indeks strahu in pričakovana volatilnost S&P 500
VIX pove, kako velika nihanja S&P 500 pričakujejo trgovci z opcijami v naslednjih 30 dneh. Vrednost 20 pomeni pričakovano letno volatilnost 20 %, torej približno 1,3 % na dan. Dolgoročno povprečje je okoli 19, rekordni zaključek 82,7 z dne 16. marca 2020.
Zgodovina od leta 1990
Kaj pove danes
Normalna nervoza. Večino časa od leta 1990 se je VIX gibal prav tukaj. 47 % zgodovine leži na današnji vrednosti ali pod njo.
Trg ne pričakuje velikih nihanj. Dolga mirna obdobja, v katerih delnice najpogosteje rastejo.
Normalna nervoza. Večino časa od leta 1990 se je VIX gibal prav tukaj.
Zavarovanje pred padcem se draži. Trgi so na naslovnicah.
Ostra dnevna nihanja v obe smeri. Februar 2018, avgust 2024, april 2025.
Krizna raven: jesen 2008, marec 2020. Traja dneve do tedne, ne mesece.
Kje je stal v ključnih trenutkih
| Trenutek | Vrednost | Pas |
|---|---|---|
| Vrh internetnega balona (marec 2000) | 23,3 | Nervoza |
| Dno po poku balona (oktober 2002) | 42,1 | Panika |
| Vrh pred finančno krizo (oktober 2007) | 16,1 | Običajno stanje |
| Dno finančne krize (marec 2009) | 49,7 | Panika |
| Dno covidnega padca (marec 2020) | 61,6 | Panika |
| Dno medvedjega trga (oktober 2022) | 33,6 | Strah |
| Danes | 17,1 | Običajno stanje |
Kaj meri
VIX izračunava CBOE iz cen opcij na S&P 500 z zapadlostjo okoli 30 dni. Več ko vlagatelji plačujejo za zaščito pred padcem, višja je implicitna volatilnost in višji je VIX. Ni merilo preteklih nihanj, temveč cena, ki jo trg prav zdaj plačuje za zavarovanje.
Indeks obstaja od leta 1993, sedanja metodologija od leta 2003, zgodovina pa je preračunana nazaj do leta 1990. Vrhova: 80,9 dne 20. novembra 2008 in 82,7 dne 16. marca 2020. Dno: 9,1 novembra 2017.
Kako brati
VIX se giblje nasprotno od S&P 500: padec delnic za 3 % običajno dvigne VIX za 20 do 40 %. Skoki nad 30 pridejo hitro in prav tako hitro minejo, mediana vrnitve pod 20 je nekaj tednov. Visok VIX je bil zgodovinsko boljši trenutek za nakup kot za prodajo.
Koristnejše od absolutne vrednosti je razmerje do lastnega povprečja. VIX na 18 po mesecu na 12 pomeni naraščajočo nervozo, VIX na 18 po tednu na 35 pomeni umiritev. Terminska struktura terminskih pogodb na VIX doda drugo razsežnost: ko je kratka pogodba dražja od dolge, trg pričakuje stres zdaj, ne pozneje.
Kdaj je odpovedal
VIX ni vodilni kazalnik. Leta 2007 je do julija ostal pod 20, medtem ko so kreditni trgi že pokali, leta 2017 pa je celo leto preživel pod 12, kar so mnogi brali kot opozorilo pred padcem. Padca ni bilo, S&P 500 je pridobil 19 %.
Nasprotno skok VIX na 37 februarja 2018 ni bil začetek medvedjega trga, temveč tehnični zlom produktov, ki so stavili na nizko volatilnost. Avgusta 2024 je VIX v enem dnevu presegel 60 zaradi likvidacije carry poslov v jenu; čez dva tedna je bil spet pod 20.
Kako brati tržne indikatorje
Sedem indikatorjev v rubriki Indikatorji pove, kako drag, prestrašen ali utrujen je trg kot celota. Kaj pomenijo pasovi, zakaj nobeden od njih ne določa pravega trenutka za nakup ali prodajo in kako jih povezati s Fair Price Indexom.
Izvedite večPojmi v slovarju
Podatki so povsod. Kontekst je na Buliosu.
Poglobljene analize podjetij, poštena vrednost tisočev delnic in StockBot AI. Bulios Black je članstvo za vlagatelje, ki želijo premagati trg.
O Bulios BlackMetodologija in vir
- Vir: CBOE, dnevne zaključne vrednosti prek FRED (serija VIXCLS).
- Pasovi izhajajo iz običajne delitve CBOE in Wall Streeta: pod 15 mir, 15 do 20 običajno stanje, 20 do 30 nervoza, 30 do 40 strah, nad 40 panika.
- Povprečje in percentil se izračunata iz celotne zgodovine od leta 1990.
Vir: CBOE via FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis) · Posodobljeno 16. september 2026
Pogosta vprašanja
Drugi indikatorji
Indikatorji opisujejo trg kot celoto iz javnih podatkov. Povedo, kje trg stoji glede na svojo zgodovino, ne kaj bo naredil naslednji mesec, in vsak od njih je že odpovedal. Niso naložbeno priporočilo. Izvedite več