Charlie Munger, partenaire d'investissement de longue date de Warren Buffett, a mis en garde contre la tempête qui se prépare sur le marché américain de l'immobilier commercial. Selon l'investisseur de 99 ans et vice-président de Berkshire Hathaway, le système bancaire américain est inondé de "créances douteuses".

Charlie Munger, partenaire d'investissement de longue date de Warren Buffett, a mis en garde contre la tempête qui se prépare sur le marché américain de l'immobilier commercial. Selon lui, le système bancaire américain est submergé de "créances douteuses" en raison de la chute des prix de l'immobilier.

L'investisseur de 99 ans et vice-président de Berkshire Hathaway s'est exprimé à un moment où les marchés financiers sont secoués par d'éventuels krachs de l'immobilier commercial et du secteur bancaire.

"La situation n'est pas aussi grave qu'en 2008", a déclaré M. Munger, "mais des problèmes se posent dans le secteur bancaire, comme partout ailleurs. En période de prospérité, les gens s'habituent à de mauvaises habitudes... Et lorsque les temps sont durs, ils perdent trop d'argent.

M. Munger a fait ce commentaire à propos des problèmes de la banque californienne First Republic Bank $FRC. Après tout, Berkshire a une longue tradition de soutien aux banques américaines en période de turbulences financières. Il a investi des milliards de dollars dans Goldman Sachs pendant la crise de 2007-2008 et dans Bank of America en 2011, mais cette année, il a assisté à l'effondrement de Silicon Valley et de Signature Bank.

"Certains investissements bancaires ont porté leurs fruits, mais nous avons eu quelques déceptions", a déclaré M. Munger. "Il n'est pas facile de gérer intelligemment une banque ; les tentations de faire ce qu'il ne faut pas sont nombreuses.

Leur réticence s'explique en partie par les risques liés aux importants portefeuilles de prêts immobiliers commerciaux des banques. "Beaucoup de biens immobiliers ne sont plus très bons", a déclaré M. Munger. "Nous avons beaucoup d'immeubles de bureaux, de centres commerciaux et d'autres propriétés en difficulté. Il va y avoir beaucoup de détresse.

"Beaucoup de choses vont mal tourner et nous nous demanderons pourquoi nous les avons laissées se produire. "Mais les États-Unis, en tant que combattants, peuvent se relever et trouver des solutions qui satisferont même les sceptiques. Ce sera une course folle, mais à mon avis, elle se terminera bien.

Warren Buffett n'est pas en reste et s'est récemment exprimé sur la situation.

• D'autres banques feront faillite, mais les gens ne doivent pas s'inquiéter de la sécurité des dépôts bancaires américains, a déclaré Warren Buffett.
• Les gens ne doivent pas s'inquiéter de perdre leur argent et les dépôts qu'ils détiennent dans les banques américaines, a déclaré M. Buffett

M. Buffett a souligné que le chaos bancaire actuel ne ressemble pas à l'environnement qui a déclenché la crise financière mondiale en 2008.

"Il n'est pas nécessaire de transformer une décision stupide prise par des dirigeants en une panique de tous les citoyens des États-Unis sur un sujet pour lequel ils n'ont pas besoin de paniquer", a-t-il déclaré. "Ils n'ont pas commis les mêmes erreurs qu'en 2008 ou 2009, mais ils ont mal géré les actifs et les passifs, et les banquiers ont été tentés de le faire pour toujours, ce qui s'est retourné contre eux.

S'agissant de l'inflation et de la situation des États-Unis, M. Buffett a souligné que "l'inflation extrême est toujours possible".

L'inflation et la récession "peuvent toutes deux causer de nombreux problèmes, et une récession peut se transformer en dépression", a-t-il ajouté. "Il est beaucoup plus facile de perturber l'économie que de la remettre sur pied.

Notez qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier.