Analyse de JinkoSolar : un acteur sous-évalué dans le domaine de l'énergie solaire

JinkoSolar est une autre entreprise du secteur de l'énergie solaire. Comparée à ses pairs, elle est relativement discrète. Mais elle pourrait avoir un potentiel tellement plus important ! N'est-ce pas ? Jetons-y un coup d'œil ensemble.

JKS est une autre entreprise spécialisée dans l'énergie solaire

Aperçu général

JinkoSolar Holding Co, Ltd $JKS-6.4% est l'un des plus grands fabricants de panneaux solaires au monde, basé en Chine. L'entreprise se concentre sur la fabrication et la vente de panneaux solaires, de systèmes solaires et de solutions d'énergie solaire en Chine et à l'étranger. JKS réalise un chiffre d'affaires annuel de plus de 5 milliards de dollars. Ces dernières années, l'entreprise a vu ses ventes et ses bénéfices augmenter en raison de la demande croissante d'énergie renouvelable.

Comme toujours dans ce secteur, les valorisations sont très élevées

En 2020, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 5,1 milliards d'USD et un bénéfice net de 213 millions d'USD. Cela représente une augmentation de 18 % du chiffre d'affaires et de 135 % du bénéfice net par rapport à l'année précédente. Au premier trimestre 2021, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 1,2 milliard de dollars et un bénéfice net de 38,2 millions de dollars, soit une augmentation de 7 % et de 229 %, respectivement, par rapport à la même période de l'année précédente. Nous reviendrons plus tard sur les résultats les plus récents.

Les risques

Les risques associés à l'investissement dans JKS comprennent les fluctuations du prix des matières premières telles que les métaux et le silicium, qui sont utilisés dans la production de panneaux solaires. Les changements de réglementation et de politique peuvent également affecter la demande de panneaux solaires et, par conséquent, les revenus et la rentabilité de la société. Il existe aussi, bien sûr, des risques politiques. JKS exerce ses activités en Chine, ce qui signifie que l'entreprise est confrontée à des risques liés à des changements politiques, tels que des changements dans les lois fiscales, les réglementations et les relations politiques entre la Chine et d'autres pays. Par exemple, dans le passé, des droits de douane et des quotas ont été imposés sur les exportations de panneaux solaires en provenance de Chine.

JKS doit s'adapter aux réglementations relatives à l'énergie solaire et aux mesures environnementales tant en Chine qu'à l'étranger. Par exemple, des changements dans les lois fiscales, l'établissement de quotas d'énergie renouvelable et d'autres réglementations peuvent affecter la demande de panneaux solaires et, par conséquent, les ventes et la rentabilité de l'entreprise.

Concurrence

L'industrie solaire est généralement considérée comme un secteur très prometteur avec un grand potentiel de croissance. JKS dispose d'une excellente technologie de fabrication de panneaux solaires et d'une solide performance financière, ce qui lui permet de devenir un acteur clé de cette industrie. Toutefois, la concurrence dans l'industrie solaire est très forte et dépend de nombreux facteurs tels que les programmes gouvernementaux, la situation économique et l'évolution des prix de l'énergie sur le marché.

L'avenir du secteur est bien sûr extrêmement prometteur. Source

Avec l'intérêt croissant pour les énergies renouvelables et la réduction des émissions de dioxyde de carbone, l'énergie solaire devrait jouer un rôle de plus en plus important dans la production globale d'électricité. La recherche et le développement de nouvelles technologies et de nouveaux produits seront des facteurs clés pour maintenir la compétitivité des entreprises de ce secteur.

Cependant, il est important de reconnaître que l'industrie solaire peut avoir un impact négatif sur l'environnement si les déchets et les produits chimiques utilisés dans la production des panneaux solaires ne sont pas traités correctement. Il est donc important que les entreprises de ce secteur adoptent une approche responsable de la protection de l'environnement. L'industrie solaire est très compétitive et les entreprises doivent faire face à la concurrence d'autres fabricants de panneaux et de solutions solaires. Il s'agit notamment de

  1. First Solar, Inc. $FSLR-5.9%
  2. Trina Solar Limited
  3. SunPower Corporation $SPWR-6.3%

Perspectives actuelles

Les derniers chiffres montrent que les bénéfices de Jinko Solar pourraient même s'accélérer un peu, une tendance qui pourrait se poursuivre cette année grâce à une baisse attendue du prix du silicium, le principal ingrédient utilisé pour fabriquer les panneaux solaires.

Sur une base ajustée, les bénéfices de l'entreprise ont encore augmenté en 2022, de 371 % à 427 %, selon la dernière annonce. En comparaison, les bénéfices ajustés ont augmenté de 418 % au cours des trois premiers trimestres de l'année, ce qui signifie que la croissance sur une base ajustée s'est probablement ralentie au quatrième trimestre . Les signaux sont donc quelque peu contradictoires quant à l'évolution de la croissance au quatrième trimestre.

Le chiffre d'affaires augmente. Source

Outre la forte demande mondiale pour ses produits, l'entreprise devrait également bénéficier d'une réduction significative des prix du silicium dans les mois à venir, ce qui devrait contribuer à réduire ses coûts. Après avoir fortement augmenté au cours des deux dernières années, les prix du silicium ont finalement atteint un sommet au cours du second semestre de l'année dernière. Au début du mois de janvier, les prix étaient déjà inférieurs de plus de 50 % au sommet atteint en août de l'année dernière.

La chute de janvier n'a pas duré longtemps, mais aujourd'hui le prix du polysilicium est en légère baisse. Source

Seulement ! Les baisses sont liées au polysilicium acheté sur le marché au comptant et au fait que JinkoSolar et d'autres grands fabricants de panneaux ont des contrats d'approvisionnement à plus long terme dont les prix sont plus stables. Voyons ce qu'il en est.

Q4

Les ventes du troisième trimestre ont augmenté de 128 % pour atteindre 19,5 milliards de yuans, tandis que le bénéfice a presque triplé pour atteindre 550 millions de yuans. L'entreprise prévoit des livraisons de modules de 13 à 15 GW au quatrième trimestre, ce qui impliquerait une augmentation de 30 à 50 % par rapport à l'année précédente, un ralentissement assez important par rapport à l'augmentation de 117 % des livraisons au troisième trimestre.

Malgré une valorisation plus élevée (typique de ce secteur), l'entreprise semble légèrement sous-évaluée. Elle mérite assurément d'être examinée de plus près par les investisseurs à la recherche d'un favori dans ce secteur.

Avertissement : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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