L'un des plus importants stratèges prévient que les actions sont illogiquement très valorisées et que le dernier fil…

Beaucoup de gens s'attendent à ce que la croissance se poursuive après un bon début d'année. Mais selon l'un des stratèges les plus connus de Wall Street, un tel scénario est hors de question et, de plus, il faut agir rapidement avant que le retournement de situation ne se produise.

Mike Wilson est l'un des stratèges les plus en vue de WS

Les investisseurs sont désormais divisés en deux camps. Soit ils sont extrêmement positifs et s'attendent à une poursuite de la croissance, soit ils craignent un désastre. Dans les deux cas, ils n'ont plus beaucoup de temps pour sauver les rendements du risque d'une fin catastrophique, a averti un stratège de Morgan Stanley $MS-1.9%.

La sombre prédiction de Mike Wilson intervient à un moment où l'indice S&P 500 continue d'augmenter, de plusieurs pour cent depuis son plus bas d'octobre, et YTD est actuellement encore 4% dans le noir même après une légère baisse. Le directeur des investissements de Morgan Stanley, qui a été élu stratège boursier n° 1 dans le sondage d'octobre du magazine Institutional Investor, craint le pire.

L'indice est dans le vert depuis le début de l'année, même après une légère baisse.

Selon M. Wilson, l'indice boursier de référence se trouve dans l'équivalent financier de la "zone de mort", un terme utilisé par les alpinistes pour désigner les altitudes où l'oxygène ne suffit plus à maintenir la vie humaine pendant de longues périodes. Et il se délecte généralement des comparaisons avec l'alpinisme.

"Que ce soit par choix ou par nécessité, les investisseurs ont une fois de plus poussé les prix des actions à des hauteurs vertigineuses parce que la liquidité (l'oxygène en bouteille) leur permet de grimper dans une zone où ils savent qu'ils ne devraient pas aller et qu'ils ne peuvent pas vivre très longtemps", écrit Wilson.

"Ils grimpent à la poursuite du pic ultime par cupidité et supposent qu'ils seront en mesure d'en sortir sans conséquences catastrophiques. Mais l'oxygène finira par manquer, et ceux qui ignorent les risques seront blessés."

Selon l'estimation de Wilson, le ratio cours/bénéfices de l'indice S&P 500 était déjà passé à 18 à la fin de l'année dernière, contre seulement 15 en octobre. Selon lui, l'indice a désormais atteint des sommets où l'air est le plus liquide depuis le début du marché haussier en 2009, son ratio cours/bénéfices s'élevant actuellement à 18,6.

Mais il oublie manifestement la période post-pandémique. Source :

Au lieu de prendre la hausse des valorisations comme un signe que "l'air a commencé à se raréfier" et qu'ils se sont calmés, les investisseurs ont pris une voie encore plus dangereuse , selon Wilson, et ont parié sur les actions les plus spéculatives. Wilson n'est pas étranger à la réalisation de ses scénarios catastrophiques. Cet ours invétéré a correctement prédit la chute des cours de l'année dernière, lorsque les actions américaines ont enregistré leur pire performance depuis la crise financière mondiale.

https://www.youtube.com/watch?v=uofwN7m1aoM

Plus tôt ce mois-ci, M. Wilson a publié une autre prévision pessimiste, avertissant que le marché boursier atteindrait son plus bas niveau au printemps avant de rebondir au second semestre. Il a prédit que même après une reprise tardive, l'indice S&P 500 enregistrerait des gains négligeables pour cette année, terminant à 3 900 points o et, en effet, ce chiffre final a atteint 3 839 points en décembre 2022.

Dans son rapport, il avertit que l'optimisme fondé sur une pause dans le cycle de hausse des taux de la Fed et la confiance autour d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine s'avérerait être une illusion soutenue par les 6 000 milliards de dollars de liquidités fraîches injectées dans l'économie par les banques centrales mondiales depuis octobre.

"Les investisseurs ayant atteint des niveaux encore plus élevés, on parle maintenant d'un scénario de 'non-atterrissage' - quoi que cela signifie", écrit-il. "Tels sont les tours que la zone de mort joue à l'esprit - on commence à voir et à croire des choses qui n'existent pas."

La chute de l'inflation et l'optimisme qui en résulte concernant les taux tiennent en échec une énorme vague de liquidités qui, tôt ou tard, déferlera. Source :

Avertissement : Ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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