Le milliardaire Ken Griffin mise gros sur ces deux actions qui offrent des rendements de dividendes élevés.

L'année dernière n'a pas du tout été fructueuse pour la plupart des investisseurs. Mais Ken Griffin n'a pas à se plaindre. Son fonds a enregistré une performance record, surpassant même les indices qui étaient sous pression l'année dernière. Jetons un coup d'œil à deux valeurs dans lesquelles Griffin a confiance cette année.

Ken Griffin est un gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire connu pour réaliser certaines des transactions les plus rentables du secteur financier. Dernièrement, Griffin a misé sur deux actions à dividendes élevés. Dans cet article, nous allons examiner de plus près ces deux actions.

New York Community Bancorp $NYCB+0.8%

Un graphique du cours de l'action sur les 5 dernières années.

New York Community Bancorp $NYCB+0.8% est une société de portefeuille bancaire qui fournit des services bancaires à ses clients à New York, dans le New Jersey, dans l'Ohio, en Floride et en Arizona. La société est spécialisée dans les prêts immobiliers unifamiliaux et commerciaux et a une forte présence dans la région métropolitaine de New York. La société affiche un rendement en dividendes de plus de 7 %, ce qui en fait un placement intéressant pour les investisseurs en quête de revenus.

La société a un portefeuille assez bien diversifié, avec des opérations dans les segments suivants :

  • Commercial Real Estate Lending : New York Community Bank est un prêteur de premier plan sur le marché de l'immobilier multifamilial et commercial, fournissant des financements pour des propriétés telles que des immeubles d'appartements, des centres commerciaux et des immeubles de bureaux.
  • Residential Mortgage Banking : la Banque offre des prêts hypothécaires résidentiels aux particuliers pour l'achat de maisons ou pour le refinancement de prêts hypothécaires existants.
  • Consumer Banking : ce segment comprend les produits de dépôt, les prêts à la consommation et d'autres services bancaires offerts aux particuliers, tels que les comptes chèques et d'épargne, les cartes de crédit et les services bancaires en ligne.
  • Gestion de patrimoine : New York Community Bank fournit des services de gestion de patrimoine aux particuliers fortunés, notamment la gestion des investissements, la planification financière et les services fiduciaires.
  • Autres : Ce secteur comprend divers autres services bancaires tels que la gestion de trésorerie et les services aux commerçants.

Le modèle d'entreprise de la société est axé sur la fourniture de services bancaires aux communautés locales, notamment dans la région de New York. Son activité principale consiste à accorder des prêts aux propriétés multifamiliales et commerciales, qui constituent une part importante de son portefeuille de prêts. En outre, la banque propose des produits de dépôt, des prêts à la consommation et d'autres services tels que la gestion de patrimoine et la banque en ligne.

En termes de gestion, New York Community Bancorp est dirigée par une équipe de cadres expérimentés dans le domaine bancaire et financier. Son PDG, Thomas R. Cangemi, travaille dans l'entreprise depuis 1990 et a occupé divers rôles de direction avant d'occuper son poste actuel en 2021.

Avantages :

  • Forte présence régionale : New York Community Bancorp a une présence bien établie dans la région métropolitaine de New York, où elle dispose d'une large base de clients et d'une compréhension approfondie du marché local.
  • Accent sur les prêts immobiliers : L'accent mis par la société sur les prêts immobiliers a historiquement été une source fiable de revenus, car la région de New York est connue pour sa forte demande de propriétés multifamiliales et commerciales.
  • Gestion expérimentée.
  • Versements de dividendes réguliers : la société a l'habitude de verser des dividendes réguliers à ses actionnaires, ce qui peut être intéressant pour les investisseurs à la recherche de revenus.

Inconvénients :

  • Dépendance à l'égard du marché immobilier : la forte dépendance de la société à l'égard des prêts immobiliers signifie qu'elle est vulnérable aux changements du marché immobilier qui pourraient avoir un impact négatif sur ses revenus et ses bénéfices.
  • Diversification géographique limitée : les activités de New York Community Bancorp sont principalement concentrées dans la zone métropolitaine de New York, ce qui signifie qu'elle est exposée aux conditions économiques de cette région.
  • Risque réglementaire : En tant que banque, New York Community Bancorp est soumise à une réglementation étendue qui pourrait augmenter ses coûts de mise en conformité et limiter sa capacité à opérer.
  • Environnement de taux d'intérêt bas : Un environnement de taux d'intérêt bas peut rendre difficile pour New York Community Bancorp de générer un revenu d'intérêt net suffisant, qui est une source de revenu clé pour les banques. D'autre part, un environnement de taux d'intérêt élevés rend également la tâche plus difficile pour la banque. En fait, la demande de prêts pourrait être en baisse.

En ce qui concerne les chiffres de base de la société, les revenus d'intérêts de la société ont augmenté en moyenne d'environ 5 % par an au cours des cinq dernières années. Le revenu net d'intérêt a augmenté à un taux annuel moyen d'environ 7 % au cours des 5 dernières années. Ensuite, en ce qui concerne le revenu net total, il a augmenté en moyenne d'environ 11 % par an. Les marges nettes ont eu une tendance à la hausse depuis 2020. Mais dernièrement, il semble que la pression des taux d'intérêt élevés commence à peser sur l'entreprise, les marges commençant à diminuer à partir de la mi-2022. Cependant, l'entreprise conserve une marge nette relativement forte d'environ 27 %.

J'ai été très surpris par la valeur de l'actif net du passif, qui s'élève à environ 18 dollars par action. Cela signifie que si les investisseurs achètent l'action à 8 dollars, ils ont devant eux un actif net de 18 dollars par action. Donc, si l'entreprise finit par faire faillite, même après avoir payé toutes les dettes prioritaires, les actionnaires recevront 18 dollars par action. Bien entendu, cette valeur varie en fonction du montant de l'actif et du passif de l'entreprise. Eh bien, étant donné que le nombre d'actions en circulation est plus ou moins stagnant, j'ai quand même pris la valeur moyenne de l'actif net du passif sur les 5 dernières années, et là, la valeur est ressortie à environ 15 $ par action.

Ken Griffin voit clairement cette bankcorp comme un investissement solide, comme le montre son récent bilan du 4ème trimestre où il a acheté en masse. En fait, Griffin a augmenté sa position existante dans NYCB de plus de 12,4 millions d'actions - soit un énorme 13 215%. Sa participation dans la société vaut désormais plus de 119 millions de dollars. Griffin n'est pas le seul à être optimiste sur l'action. Comme lui, 11 autres analystes se sont penchés sur ce titre récemment, et 6 d'entre eux ont conclu qu'il s'agissait d'une bonne opportunité d'achat.

Nous considérons que les principales tendances sont favorables, avec une forte croissance organique des prêts et des dépôts, une expansion des marges supérieure aux prévisions et une qualité de crédit stable. En outre, la société a annoncé une restructuration importante de l'activité hypothécaire de Flagstar qui devrait contribuer à améliorer sa base de coûts et son efficacité au fil du temps. Dans l'ensemble, nous pensons que les perspectives sont raisonnables, bien qu'elles dépendent de la réussite de l'intégration et de la restructuration de Flagstar.

Attentes des analystes.

Ces analystes ont convenu d'un prix cible moyen de 10 $ par action.

Personnellement, j'aime cette société et je l'ajouterai très probablement à mon portefeuille au cours de la semaine prochaine. Il s'agit d'une société à dividendes stables qui offre actuellement un rendement en dividendes décent. Je pense également que la société est actuellement assez bien évaluée et offre un coussin défensif décent. Ses dividendes ont également été couverts dans le passé. Dans l'ensemble, j'aime beaucoup cette société, et son prix ne semble pas mauvais non plus à première vue.

Newell Brands Inc. $NWL-1.8%

Un graphique du cours de l'action sur les 5 dernières années.

Newell Brands Inc. est une société de produits de consommation qui conçoit, fabrique et distribue une gamme de produits de consommation et commerciaux dans le monde entier. La société a été fondée en 1903 et son siège social se trouve à Atlanta, en Géorgie, aux États-Unis. Le rendement du dividende de la société est d'environ 6 %.

Le modèle d'entreprise de la société vise principalement à fournir des produits innovants et de haute qualité à ses clients en combinant croissance organique et acquisitions stratégiques. Newell Brands opère dans différents secteurs d'activité, notamment l'alimentation et le commerce, la maison et l'aménagement extérieur, l'apprentissage et le développement, ainsi que la maison et la sécurité connectées.

  • Alimentation et commerce : Ce segment comprend les produits de stockage des aliments et d'organisation de la maison, les produits de nettoyage et d'entretien commerciaux et les produits de santé.
  • Home and Outdoor Living : Ce segment comprend des produits pour l'organisation de la maison, la décoration et les appareils électroménagers, ainsi que des produits pour les loisirs de plein air tels que les réfrigérateurs, les grils et les équipements de camping.
  • Apprentissage et développement : ce segment comprend les produits pour l'éducation de la petite enfance, les fournitures d'art et de bureau, et la papeterie.
  • Maison connectée et sécurité : ce segment comprend les produits pour la maison intelligente et la sécurité, tels que les sonnettes vidéo, les serrures intelligentes et les systèmes de sécurité domestique.

Le portefeuille de marques diversifié de la société comprend notamment Rubbermaid, Sharpie, Paper Mate, Graco, Coleman, Contigo, Oster et Yankee Candle. La large gamme de produits et de marques de Newell Brands lui permet de répondre à une grande variété de besoins des consommateurs sur plusieurs segments.

Avantages :

  • Portefeuille diversifié de produits et de marques : Newell Brands dispose d'une large gamme de produits et de marques qui lui permettent de répondre à un large éventail de besoins des consommateurs sur différents segments.
  • Réseau de distribution solide.
  • Accent sur l'innovation : Newell Brands a historiquement investi dans la recherche et le développement afin de créer des produits innovants qui répondent aux besoins changeants des consommateurs.
  • Équipe de direction expérimentée : L'équipe de direction de la société possède une vaste expérience dans l'industrie des produits de consommation et se concentre sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité.

Avantages :

  • Dépendance à l'égard de clients clés : la société est fortement dépendante de quelques clients clés, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur ses bénéfices si ces clients réduisent leurs achats ou se tournent vers des concurrents.
  • Concurrence intense : l'industrie des biens de consommation est très compétitive et Newell Brands doit faire face à la concurrence d'entreprises établies et de nouveaux venus.

Comme il s'agit d'une entreprise relativement diversifiée, avec un portefeuille de produits très diversifié, on ne s'attend pas non plus à une croissance énorme. Les revenus de l'entreprise ont plus ou moins stagné au cours des 5 dernières années, et l'entreprise n'affiche qu'un bénéfice net minime. Cette situation s'accompagne d'une stagnation des marges nettes, qui se rapprochent lentement de zéro. La marge nette moyenne de ces derniers temps pourrait être d'environ 5 %.

Si l'on regarde le bilan, l'entreprise ne semble pas si mauvaise. Le passif à court terme de la société est couvert par son actif à court terme, et le ratio dette à long terme/capitaux propres est d'environ 1,5. L'actif net du passif s'élève à environ 8 $ par action, ce qui est considérablement moins que le prix actuel de l'action sur le marché boursier.

Malgré cela, Griffin voit quelque chose de très intéressant dans cette société, car il avait une position ouverte sur le titre et a acheté 2 285 158 actions supplémentaires au quatrième trimestre. Cela a augmenté sa participation dans NWL de plus de 300% et lui a donné une participation dans la société de plus de 45 millions de dollars. Et Griffin n'est pas le seul à être positif sur ce titre. Cette action a été examinée par 9 analystes récemment, dont 4 sont d'accord pour dire que l'entreprise est une opportunité d'achat idéale, 4 autres sont d'accord pour dire que c'est une entreprise de qualité, et 1 analyste pense que ce n'est pas une action de qualité et que les investisseurs devraient plutôt la vendre.

Ces analystes s'accordent sur un prix cible moyen d'environ 16 dollars par action.

Attentes des analystes.

Personnellement, je n'aime pas beaucoup cette société. La société a eu des marges très faibles pendant longtemps, ce qui fait que la rentabilité de la société est faible. Il s'agit d'une société hybride qui s'étend sur plusieurs industries, ce qui a évidemment un impact sur le potentiel de cette société. Pour moi personnellement, cette société n'est pas exactement le meilleur choix d'investissement pour le moment.

Conclusion

Sur la base de cette sélection, il semble que Griffin ait choisi une voie plus défensive pour cette année, sous la forme de sociétés génératrices de revenus pour le portefeuille. On peut donc supposer que même Griffin pense que nous n'avons pas gagné, et que nous verrons plus de pression. De plus, il est largement connu que les actions à dividendes sont plus résistantes dans les périodes difficiles.

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce document est purement informatif.


No comments yet
Timeline Tracker Overview