Vous attendez-vous à une désinflation ? Selon Jamie Dimon, vous pourriez être assez surpris.

Les investisseurs investissent actuellement comme si de rien n'était, mais il y a une personne qui dit que les investisseurs vont être très surpris, et que beaucoup d'entre eux risquent de se faire griller. Cet homme n'est autre que Jamie Dimon lui-même. Que pense Dimon de ce qui nous attend ?

Nous connaissons actuellement une grande vague d'optimisme sur les marchés, les investisseurs prenant note de la baisse du taux d'inflation. La résurgence de l'économie chinoise a également contribué à l'optimisme des investisseurs. Enfin, les investisseurs ont été aidés à maintenir leur optimisme par une récente déclaration du président de la Fed, M. Powell, qui a lui-même annoncé qu'il voyait les premiers signes de désinflation.

Mais qu'est-ce que cette désinflation ? C'est le contraire de l'inflation. Il s'agit tout simplement d'un ralentissement à court terme du taux d'inflation. Parfois, le terme est également utilisé lorsqu'il y a une baisse à court terme de l'inflation. Mais il s'agit surtout d'un ralentissement du taux de croissance. Contrairement à l'inflation et à la déflation, qui expriment la direction, la désinflation exprime la vitesse.

Jamie Dimon

Jamie Dimon est un homme d'affaires et banquier américain milliardaire, président et directeur général de JPMorgan Chase depuis 2005. Il était auparavant membre du conseil d'administration de la Federal Reserve Bank of New York. Il a également été inclus dans la liste des 100 personnes les plus influentes du monde établie par le magazine Time en 2006, 2008, 2009 et 2011. La valeur nette de Dimon est estimée à 1,8 milliard de dollars.

Sous la direction de M. Dimon, JPMorgan Chase est devenue la première banque américaine en termes d'actifs nationaux sous gestion, de capitalisation boursière et de valeur des actions cotées en bourse grâce aux acquisitions réalisées au cours de son mandat. En 2009, M. Dimon a été considéré comme l'un des "TopGun CEOs" par l'agence de conseil Brendan Wood International.

Dimon a été l'une des premières personnes à prédire des hausses agressives des taux d'intérêt par la Fed. Il pensait également que la Fed relèverait les taux d'intérêt plus de quatre fois en 2022, comme d'autres le prévoyaient.

Je pense donc qu'il y a de fortes chances que l'augmentation soit supérieure à 4, elle pourrait être de 6 ou 7. J'ai grandi dans un monde où le chef de la Fed de l'ère Carter et Reagan, Paul Volcker, augmentait les taux d'intérêt de 200 points de base le samedi soir. Et toute cette idée que, d'une manière ou d'une autre, ce sera doux et gentil et que personne ne sera jamais surpris, je pense que c'est une erreur, mais cela ne veut pas dire que nous n'aurons pas de croissance.

C'est ainsi que Dimon a justifié ses prévisions de hausses de taux d'intérêt plus agressives pour foxbusiness au début de 2022. Comme nous pouvons le constater aujourd'hui, Dimon n'était pas loin de la vérité avec son affirmation, la Fed ayant effectivement relevé les taux d'intérêt sept fois en 2022.

La naïveté de l'investisseur ?

Selon M. Dimon, il y a trop d'optimisme sur les marchés en ce moment, ce qui pourrait peut-être même être qualifié de naïf. Il pense que le procès suggère que les investisseurs n'envisagent pas la situation avec une perspective suffisamment large et qu'ils célèbrent une victoire alors que le combat n'est pas encore terminé.

Je pense simplement que les gens devraient prendre une profonde respiration avant de crier victoire parce que le chiffre mensuel semblait bon.

Car selon Dimon, le marché a besoin de voir un résultat à long terme pour gagner, et cela n'a pas été le cas. En bref, les gens ne doivent pas s'emballer en ce moment lorsqu'un bon résultat mensuel est publié. En bref, nous devons considérer les marchés et l'économie sur le long terme, et nous devons être prudents avec toute célébration, surtout maintenant. Mais ce n'est pas la fin. Selon M. Dimon, les taux d'intérêt devront grimper à 5 % le plus rapidement possible, puis cesser d'augmenter les taux. Cela devrait aider la Fed dans son évaluation des résultats. Une fois que les effets des mesures seront connus, la Fed pourra alors prendre d'autres décisions.

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Seuil critique

Mais selon M. Dimon, même si l'inflation diminue, nous ne sommes pas encore sortis de l'auberge. L'inflation évolue peut-être dans la bonne direction, mais il existe un seuil qui pourrait contraindre la Fed à relever ses taux d'intérêt cibles à plus de 5 %. Si l'inflation devait stagner entre 3,5 % et 4 %, sans parvenir à la faire baisser davantage, M. Dimon estime que la Fed pourrait être amenée à prendre des mesures plus radicales et à relever les taux d'intérêt au-delà des 5 % actuellement prévus.

Si l'inflation tombe à 3,5 ou 4 % et ne progresse pas davantage, la Fed pourrait être amenée à augmenter ses taux d'intérêt au-delà de 5 %.

Graphique des taux cibles de la Fed.

Ceci, bien sûr, exercerait une pression supplémentaire sur l'économie, et en particulier sur les valeurs de croissance. À mon avis, cela aura surtout un impact important sur le marché de l'immobilier et éventuellement sur les banques dont les activités ne sont pas assez diversifiées, où des taux d'intérêt aussi élevés pourraient freiner considérablement la demande de prêts.

Un marché du travail solide

Selon M. Dimon, c'est le marché du travail, qui montre encore une certaine vigueur malgré les licenciements récents relativement importants, qui pourrait freiner une éventuelle baisse de l'inflation. Par ailleurs, le chômage n'est pas élevé actuellement aux États-Unis, car un grand nombre d'emplois se libèrent. Cela se voit dans les ajouts au nombre de demandeurs d'emploi, cet aspect ayant récemment dépassé les estimations des analystes de Wall Street.

Cela dit, la plupart des gens restent encore en circulation parmi les entreprises. Il suffit qu'une entreprise licencie pour que la suivante embauche. Ainsi, le seul aspect où l'inflation et les mesures ont un effet sur le marché du travail est la croissance des salaires, qui ralentit depuis décembre. Cela signifie que beaucoup de personnes sont en sécurité et que leur volonté de ne pas dépenser est moindre que celle des personnes qui sont actuellement sans emploi.

Résumé

En bref, selon M. Dimon, les gens considèrent la situation actuelle d'un point de vue relativement restreint et ne voient pas les problèmes de l'économie à plus long terme. Les investisseurs se réjouissent actuellement uniquement parce que les chiffres de l'inflation sont sortis positifs, ajoutez à cela la réouverture de la Chine et ils pensent que la situation s'est retournée et que cela ne peut être que positif. Ou du moins, c'est ce que disent les marchés.

Au lieu de donner de l'espoir aux investisseurs, la Fed devrait relever les taux à 5 % le plus rapidement possible et attendre de voir les résultats de cette action. Selon M. Dimon, ces augmentations progressives ne font que retarder les problèmes futurs. Nous allons de toute façon examiner ces 5 %, mais cela fait une différence que nous les examinions aujourd'hui ou à l'avenir. Cette mesure pourrait lentement commencer à porter ses fruits maintenant, nous devrons donc attendre pour cela, malheureusement.

Pour l'instant, la Fed est confrontée à un marché du travail relativement fort. Cela complique la situation pour ce qui est de persuader les gens d'épargner. Si les choses continuent ainsi, nous pourrions voir une situation où le taux d'inflation s'arrêtera quelque part entre 3,5 et 4 %, et la Fed devra procéder à de nouvelles augmentations des taux d'intérêt, pour atteindre un taux cible de plus de 5 %.

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce matériel est purement informatif.

Sources :

https://www.foxbusiness.com/markets/jpmorgan-ceo-jamie-dimon-interest-rate-hikes-possible-2022

https://www.investopedia.com/terms/d/disinflation.asp

https://en.wikipedia.org/wiki/Main_Page

https://www.investmentweek.co.uk/news/4074244/jamie-dimon-warns-us-rates-surprise-markets-upside-reports

https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-says-no-victory-on-inflation-yet-morning-brief-110029706.html


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