Les plus grandes banques américaines ne voient pas du tout cette année comme positive. Ils nous ont offert leurs points…
La saison des bénéfices a commencé, et certaines banques américaines ont déjà publié leurs résultats. Dans le cadre de ces résultats, les banques nous ont également donné leur vision de l'année en cours 2023 dans leurs présentations. Alors comment les banques voient-elles cette année, positivement ou négativement ? S'attendent-ils à une récession ou pensent-ils que nous allons l'éviter ? Vous pouvez lire tout cela ci-dessous.
Nous avons toujours une forte inflation qui fait rage, et la Fed essaie toujours de lutter contre cette inflation en augmentant les taux d'intérêt. La bataille entre la Fed et l'inflation a duré presque toute l'année dernière, et il semble qu'elle soit encore loin d'être gagnée. À ce stade, la Fed est prête à faire pratiquement n'importe quoi pour gagner la bataille contre l'inflation le plus rapidement possible, même au prix d'une récession de l'économie américaine. Bien sûr, ce n'est probablement pas un scénario qu'aucun d'entre nous ne souhaite. Aujourd'hui, nous allons donc examiner comment les grandes banques américaines voient la situation.
JP Morgan $JPM
Selon la déclaration du PDG Jamieo Dimon, l'entreprise tente de se préparer à tous les scénarios, car trop de variables différentes exercent une pression sur l'économie. En bref, Jamie Dimon a déclaré l'été dernier qu'ils se préparaient à ce qu'il a appelé un ouragan économique. Il y a quelques jours, il est revenu sur ce terme et il est clair qu'il pense que nous allons avoir un ouragan économique cette année. C'est ce que l'on peut déduire, par exemple, du fait que la banque a augmenté ses réserves d'environ 1,4 milliard de dollars afin de pouvoir faire face à d'éventuels défauts de paiement.
Nous avons ici une déclaration de Jamie Dimon, qui a commenté l'économie américaine comme suit :
L'économie américaine reste forte à l'heure actuelle, les consommateurs sont toujours en mesure de dépenser leur argent excédentaire et les entreprises sont en bonne santé. Cependant, nous ne connaissons toujours pas l'effet final des vents contraires provenant des tensions géopolitiques, notamment la guerre en Ukraine, de la vulnérabilité des approvisionnements en énergie et en denrées alimentaires, de l'inflation persistante qui a érodé le pouvoir d'achat et poussé les taux d'intérêt à la hausse, et enfin d'un resserrement quantitatif sans précédent. Nous restons vigilants et prêts à faire face à tout événement.
Comme nous pouvons le constater, JP Morgan $JPM ne sous-estime certainement rien, et tente de se préparer à tout scénario. Elle prévoit certainement déjà que certains prêts ne seront pas remboursés, et à en juger par sa réaction, j'en déduis que l'entreprise s'attend à une nouvelle augmentation de ces encours cette année.
Donc, si je devais résumer, JP Morgan voit cette année comme pleine d'incertitudes, et j'oserais même dire un peu que cette année sera encore marquée par la dernière. Comme je l'ai dit plus haut, en raison de la crainte de défauts de paiement des prêts, la banque a augmenté sa provision pour pouvoir faire face à une telle situation.
Banque d'Amérique $BAC
Bank of America $BAC travaille avec une légère récession cette année, comme scénario de base. Elle a également commencé à s'adapter en conséquence et à augmenter ses réserves, plus précisément d'environ 403 millions de dollars. USD. On peut donc voir ici que les perspectives de cette société pour cette année ne sont pas non plus très positives, étant donné que la société commence aussi lentement à se couvrir contre les défaillances de ses clients et les pertes potentielles dans le domaine des investissements.
Le PDG de BofA, Brian Moynihan, a commenté les perspectives de l'entreprise comme suit.
Notre scénario suppose une légère récession. C'est le cas de base pour les hypothèses économiques des actions de premier ordre et des autres méthodes que nous utilisons. Cependant, nous ajoutons également un scénario de ralentissement, ce qui fait que 95 % de notre méthodologie de réserve est pondérée par un environnement de récession en 2023.
Comme on peut le lire dans l'opinion du PDG de BofA, il s'attend à une récession avec une probabilité de presque 100 %, et avec elle une possible baisse des marchés d'actions. La banque utilisera bien sûr les réserves susmentionnées pour couvrir les pertes éventuelles. Après tout, le PDG lui-même a pratiquement déclaré qu'ils se préparaient à une récession cette année.
Citigroup $C
Une autre banque qui a apporté ses perspectives est Citigroup. Bien sûr, il n'y a pas eu de dérapage non plus, et cette banque prévoit une légère récession, affirmant qu'elle pense que ce qui se passe actuellement sur les marchés est complètement irrationnel, et selon la PDG Jane Fraser, ce comportement est exagéré.
À l'aube de 2023, l'environnement est un peu meilleur que ce que nous avions prévu, du moins pour l'instant, malgré le resserrement agressif des banques centrales.
En bref, Jane Fraser pense que la situation n'est peut-être pas aussi rose qu'il n'y paraît. Après tout, la Fed n'a pas encore gagné sa bataille contre l'inflation, et est certainement loin de l'avoir gagnée.
Mais la Fed reste résolue à traiter l'inflation de base. C'est pourquoi nous continuons à penser que les États-Unis entreront dans une légère récession au cours du second semestre de l'année.
Enfin, elle a fourni au moins un élément positif dans ce qu'elle estime être une période difficile. Selon Jane Fraser, les banques, les entreprises et même les consommateurs sont en bonne santé pour le moment. À l'avenir, la question reste donc de savoir comment la Fed parviendra à juguler l'inflation, ce qui explique pourquoi la banque a également augmenté ses provisions pour pertes sur prêts d'environ 640 millions de dollars cette année. USD.
Wells Fargo $WFC
La banque la plus optimiste était probablement Wells Fargo, qui était la seule à ne pas prévoir de récession, mais malgré tout, elle a un plan avec un scénario qui inclut une récession à l'arrière de ses plans. Cette confiance relativement élevée découle de la confiance du PDG Charlie Scharf, qui voit l'avenir de sa banque de manière très positive.
Bien que nous ne prévoyions pas de ralentissement brutal, nous devons nous y préparer et nous sommes une entreprise plus forte aujourd'hui qu'il y a un an ou deux. Nos marges sont plus larges, nos bénéfices sont plus élevés, nous sommes mieux gérés et notre position en capital est solide, de sorte que nous nous sentons préparés à un scénario de baisse si nous constatons une détérioration plus importante que celle que nous voyons ou prévoyons actuellement.
Toutefois, la société surveille de près l'impact des taux d'intérêt élevés sur ses clients et a donc également décidé d'augmenter ses provisions pour couvrir les prêts en cours d'environ 957 millions d'euros à titre de précaution. 955 MILLIONS DE DOLLARS US.
Résumé
Si l'on considère les choses sous cet angle, les 4 plus grandes banques se préparent à l'éventualité que leurs clients ne soient pas en mesure de rembourser leurs prêts ou, par exemple, se préparent à d'éventuelles pertes dans le domaine des investissements. Selon les trois banques, nous pouvons nous attendre à une légère récession cette année. Mais ce sur quoi toutes les banques se sont accordées, c'est que le secteur bancaire se porte bien en ce moment, tout comme les entreprises en général et les consommateurs ordinaires.
Ce que sera cette année dépendra principalement des actions de la Fed, et de la manière dont elle parviendra à lutter contre l'inflation. Mais une chose est claire. Nous verrons d'autres hausses de taux d'intérêt cette année, ce qui exercera une pression supplémentaire sur l'économie.
Personnellement, je pense qu'étant donné que nous ne sommes qu'au début de l'année, il est relativement tôt pour faire une évaluation plus approfondie. Pour faire simple, les banques estiment que l'économie est actuellement configurée de telle sorte que si tout continue comme avant, nous nous attendons à une légère récession au cours de cette année. Plus précisément, cela pourrait se produire au cours du second semestre de cette année.
AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce matériel est purement informatif.
Sources :
https://www.jpmorganchase.com/ir
https://investor.bankofamerica.com/