Les crypto-monnaies sont présentes depuis un certain temps déjà, mais on dit qu'elles n'en sont qu'à leurs débuts. Beaucoup de gens y investissent, qu'il s'agisse de commerce ou de hodling. Mais personne ne peut éviter les ralentissements et la volatilité qu'entraînent les cryptocurrences. Dans cet article, nous allons exposer 6 raisons pour lesquelles c'est le cas.

Les crypto-monnaies ont connu un début d'année difficile. Au 26 janvier, le bitcoin (BTC) a perdu environ 20 % de sa valeur depuis le début de l'année, et l'ethereum (ETH) et le Binance Coin (BNB) ont plongé de 30 % au cours de cette période. Ce sont les trois plus grandes crypto-monnaies en circulation en termes de capitalisation boursière - sans compter le stablecoin Tether (USDT), qui est rattaché au dollar américain. Ce n'est pas la première fois que les crypto-monnaies connaissent une baisse significative. Entre la mi-mai et la mi-juillet 2021, les crypto-monnaies ont subi un nouvel effondrement majeur, le bitcoin chutant de plus de 45 %. Malgré la volatilité, de nombreux investisseurs s'intéressent toujours aux crypto-monnaies.

Selon Vin Narayanan - VP de la stratégie chez Early Investing :

"à mesure que l'adoption des crypto-monnaies se développe, elles deviendront plus stables".

D'ici là, cependant, les investisseurs voudront peut-être savoir ce qu'il faut surveiller pour ne pas se faire griller par les krachs de crypto-monnaies. Voici six raisons pour lesquelles les crypto-monnaies s'effondrent :

1) Les investisseurs en crypto-monnaies utilisent trop d'effet de levier.

Le ratio de levier du BTC a atteint des sommets historiques début janvier, selon CryptoQuant, une société qui fournit des données sur les crypto-monnaies, ce qui signifie que de plus en plus d'investisseurs prennent des risques dans les crypto-monnaies. Comme sur les marchés traditionnels, les crypto-investisseurs auront souvent recours à la dette pour financer les achats de contrats à terme. Pour les mineurs, il peut s'agir d'un moyen de se couvrir contre les baisses futures du prix des pièces qu'ils exploitent.

Simon Peters, gestionnaire de compte senior chez eToro, estime que ces volumes d'effet de levier "pourraient signifier une volatilité" des crypto-monnaies dans un avenir proche. Comme pour toute classe d'actifs, dit Peters, "une baisse des prix pourrait entraîner la liquidation des positions à long terme." Ensuite, lorsque les prix chutent et que les détenteurs de contrats à terme commencent à liquider leurs positions, les prix peuvent encore chuter. C'est un cycle similaire à ce qui est arrivé au marché boursier en 1929 et 2008. Mais ces types de crashs sont particulièrement dangereux pour des marchés comme celui des crypto-monnaies, qui n'ont pas beaucoup de liquidités.

2. Manque de liquidité sur les marchés des crypto-monnaies.

Leplus gros problème auquel les marchés cryptographiques sont confrontés lorsque des investisseurs à effet de levier liquident une grande partie de leurs actifs est la liquidité globale des marchés. Contrairement au marché boursier, il n'y a pas toujours un tas d'acheteurs qui attendent de saisir les pièces déchargées. C'est l'une des raisons pour lesquelles les crypto-monnaies ont tendance à s'effondrer le week-end. Il y a moins d'investisseurs prêts à acheter quand un tas de pièces sont vendues.

Narayanan dit :"C'est pourquoi les grandes institutions ne peuvent pas négocier de petites pièces. Ils finissent par perturber les marchés."

Par exemple, lorsqu'une baleine - un investisseur qui détient une position importante sur un actif - vend une quantité importante de crypto-monnaies, elle peut inonder le marché. Les pièces se répandront simplement sur le marché plus large, laissant une offre excédentaire avec une demande limitée.

3. la réglementation des crypto-monnaies

Lorsque la Chine a interdit l'extraction de crypto-monnaies en juin 2021, les mineurs ont dû se déplacer vers d'autres juridictions plus favorables aux mineurs. Les implications pour les investisseurs en crypto-monnaies étaient qu'il y avait une baisse significative du taux de hachage du réseau. Dans le monde des crypto-monnaies, le taux de hachage est le nombre de calculs qui peuvent être effectués par seconde. Ces calculs permettent aux mineurs de produire les pièces qu'ils exploitent et influencent le prix de la pièce. Lorsque les prix baissent, le taux de hachage diminue. Il existe une théorie selon laquelle l'inverse est également vrai. C'est souvent parce que les mineurs sont payés en crypto-monnaies. Cependant, cela signifie également que lorsque les gouvernements renforcent l'exploitation minière par le biais de la réglementation, le prix global des crypto-monnaies peut chuter.

4. Brèches de sécurité dans les crypto-monnaies

La sécurité de la blockchain et du réseau sont d'autres facteurs susceptibles de provoquer le crash des crypto-monnaies. Ce type d'accident se développerait de la même manière que la perturbation de la réglementation par les entités gouvernementales. Par exemple, s'il s'avère qu'il existe une faille de sécurité dans le bitcoin, cela affectera le désir de le miner, ce qui pourrait affecter le taux de hachage et le prix global.

Et contrairement aux actions, qui sont adossées à des actifs sous-jacents, lavaleur de la plupart des crypto-monnaies dépend uniquement du sentiment des investisseurs.

"Le défi pour les investisseurs qui veulent détenir des crypto-monnaies est de trouver celles qui ont une offre limitée et un attrait durable".

déclare Dan Kemp, responsable mondial des investissements chez Morningstar Investment Management.

5 Les influenceurs provoquent la volatilité.

Les investisseurs en crypto-monnaies doivent garder à l'esprit que les défenseurs des crypto-monnaies et les principaux influenceurs peuvent tweeter et provoquer des afflux de capitaux. Nous l'avons vu, bien sûr, dans le cas du soutien d'Elon Musk à Dogecoin. Cependant, tweeter peut aussi avoir l'effet inverse. En effet, la valeur de cette classe d'actifs repose sur le sentiment des investisseurs et le manque de liquidité des crypto-monnaies.

https://twitter.com/elonmusk/status/1481873421390680065?s=20&t=W0xbV_pYzf9fD-dqS0D-pg

Pour les investisseurs, les monnaies stables sont un antidote possible à ce problème. Les traders peuvent utiliser ce type de pièces pour entrer et sortir facilement d'autres positions d'actifs cryptographiques en fonction de l'évolution du marché.

6. Corrélation des crypto-monnaies avec le marché boursier

Une partie de la beauté des crypto-monnaies est qu'elles devraient être un actif non corrélé. En d'autres termes, elle doit flotter librement, indépendamment du reste du marché. Mais ce n'est pas toujours le cas.

"Les marchés crypto sont devenus plus connectés aux marchés traditionnels au cours des dernières années en raison de l'adoption traditionnelle. Les crypto-monnaies ont une forte corrélation avec le marché boursier aux yeux de certaines personnes."

Peters dit.

La couverture la plus récente contre les taux d'intérêt et l'inflation pourrait donc être plus corrélée avec l'ensemble des marchés que ne l'espéraient les premiers utilisateurs. Mais comme le dit Narayanan, les crashs de crypto-monnaies font partie de l'investissement dans les crypto-monnaies. Ce que les investisseurs doivent déterminer, c'est le délai dans lequel ils détiennent des actifs numériques et s'ils sont en mesure de résister aux baisses du marché.

J'ai moi-même une partie de mon portefeuille en crypto-monnaies et je pense qu'elles vont évoluer dans la bonne direction à l'avenir.