Les dividendes battent les actions de croissance, comment ?

Personnellement, j'ai toujours accordé peu d'attention aux dividendes, que je considère plutôt comme un petit bonus à l'investissement, et je me suis plutôt concentré sur ceux qui sont en croissance et qui présentent un plus grand potentiel d'appréciation. Cependant, c'est le contraire qui se produit et je reconsidère sérieusement cette décision.

Selon Fidelity, les paiements de dividendes ont représenté 40 % du rendement total des marchés boursiers depuis 1930. En période d'inflation, cependant, les dividendes représentent une part encore plus importante du rendement des marchés. Fidelity a constaté que pendant les décennies inflationnistes des années 1940 et 1970, les dividendes ont représenté respectivement 65 % et 71 % des rendements totaux de l'indice S&P 500.

Les actions à dividendes sont également une excellente source de revenus passifs. Trois sociétés offrant de solides rendements en dividendes sont Allstate ( NYSE:ALL), Moelis & Co(NYSE:MC) et Prudential Financial (NYSE:PRU). Si vous investissiez 54 000 $ à parts égales dans ces trois entreprises, vous recevriez un revenu d'environ 2 000 $ par an.

1. Allstate : 2,61% de rendement

Allstate souscrit des polices d'assurance telles que l'assurance habitation et l'assurance automobile pour les particuliers et les entreprises. La compagnie gagne de l'argent lorsqu'elle souscrit des polices d'assurance et verse des indemnités aux clients pour les dommages causés à leur maison ou à leur voiture. Entre-temps, elle investit les liquidités excédentaires dans divers placements qui génèrent des rendements supplémentaires.

Les meilleurs assureurs mesurent correctement le risque et souscrivent de bonnes polices rentables. Allstate fait un excellent travail de souscription de polices rentables, comme le montre son ratio combiné. Le ratio combiné reflète le rapport entre les sinistres payés et les frais d'exploitation et les primes émises. Un ratio inférieur à 100 % indique une rentabilité, et plus le ratio est faible, mieux c'est.

Le ratio combiné d'Allstate a atteint 95,6 % en 2021. Ce résultat se situe à l'extrémité supérieure de l'histoire récente d'Allstate, qui n'a pas enregistré de ratio combiné supérieur à 96 % depuis 2011. En raison des pressions inflationnistes, les sinistres d'Allstate ont atteint un niveau plus élevé en 2021. L'assureur a dû faire face à des coûts de sinistres plus élevés en raison de l'augmentation des coûts des voitures d'occasion et des pièces automobiles, ainsi que des coûts de main-d'œuvre. Cependant, ce n'est pas grave. Les compagnies d'assurance peuvent être bonnes à posséder en période d'inflation en raison de leur capacité d'adaptation.

Les compagnies peuvent ajuster le coût des primes assez rapidement, ce que fait Allstate. La compagnie poursuit agressivement les hausses de prix, augmentant les tarifs d'assurance automobile sur 25 marchés avec une augmentation moyenne de 7,1 %. Ces augmentations de taux sont appliquées lors du renouvellement des polices de six mois, l'impact total se faisant sentir après 12 mois. Elle cherche également à gérer les coûts des sinistres en collaborant avec les fournisseurs de pièces et en améliorant les modèles analytiques et prédictifs. Les solides performances d'Allstate en matière de souscription et son pouvoir de tarification en période d'inflation en font une action à dividende solide à avoir dans votre portefeuille.

2. Moelis & Co : rendement de 4,65%.

Moelis & Co. est une banque d'investissement et un conseiller de confiance en matière de fusions et d'acquisitions, de restructuration et d'autres activités sur les marchés des capitaux. Elle a joué un rôle dans plusieurs grandes transactions - notamment l'acquisition de 21st Century Fox par Walt Disney pour 85 milliards de dollars, la fusion de CBS et Viacom pour 48 millions de dollars et la restructuration de Hertz Global Holdings pour 24 milliards de dollars.

En 2021, l'entreprise a connu le succès. Le chiffre d'affaires de 1,5 milliard de dollars a été un record pour la société, en hausse de 63 % par rapport à l'année précédente. Le revenu net a été exceptionnel, en hausse de 94 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 423 millions de dollars.

Moelis & Co. est le premier conseiller en restructuration aux États-Unis et dans le monde et a bénéficié d'une forte activité de transactions dans ce qui s'est avéré être une année record pour les banques d'investissement. Au niveau mondial, 62 000 transactions ont été annoncées, pour une valeur de 5 100 milliards de dollars, battant ainsi le précédent record de 4 200 milliards de dollars établi en 2007.

La solidité du bilan de l'entreprise, entre autres, est grande. La société dispose d'une trésorerie et de liquidités de 721 millions de dollars, à l'exclusion de la dette et du goodwill. C'est un bon signe pour les investisseurs, car la société peut se concentrer sur le versement de dividendes et le rachat d'actions. Et c'est exactement ce qu'il a fait.

L'année dernière, la société a déclaré des dividendes de 6,85 $, dont deux dividendes spéciaux de 2 $ et 2,50 $. Les dividendes spéciaux sont versés en une seule fois lorsqu'une société dispose d'une grande quantité de liquidités excédentaires. En tenant compte de ces augmentations spéciales du dividende, le rendement du dividende de Moelis & Co. était de 13,3 %.

Même si le taux de croissance du secteur de la banque d'investissement ne se poursuivra pas au même rythme, les analystes du cabinet comptable PricewaterhouseCoopers estiment que les niveaux de conclusion de transactions resteront élevés en 2022, ce qui devrait être de bon augure pour les actionnaires de Moelis & Co.

3. Prudential Financial : rendement de 4,07 %.

Prudential Financial est un fournisseur d'assurance-vie et d'autres produits financiers. La pandémie de coronavirus a frappé les compagnies d'assurance-vie, et Prudential en faisait partie. En 2020, la société a affiché sa première perte nette en sept ans. Toutefois, l'entreprise s'est rapidement remise sur pied.

Prudential est en train de faire peau neuve, en réduisant ses dépenses et en se concentrant sur les produits et services qui peuvent fournir une croissance à long terme tout en étant moins vulnérables aux conditions du marché. La société veut réduire ses coûts de 750 millions de dollars d'ici 2023 - et elle a déjà réalisé 590 millions de dollars de ces réductions l'année dernière.

Dans le cadre de ce lifting, elle a vendu ses activités d'assurance coréennes et taïwanaises, ce qui lui a rapporté 1,8 milliard de dollars. Elle a également cédé ses activités de services complets et une partie de ses activités traditionnelles de rentes variables, ce qui lui a permis de dégager 4 milliards de dollars de revenus supplémentaires.

Elle utilise ces liquidités pour réaliser des acquisitions et des investissements dans la gestion d'actifs et les marchés émergents. L'année dernière, la division de gestion d'actifs de Prudential a acquis Montana Capital Partners, un gestionnaire d'actifs de capital-investissement basé en Europe, et Green Harvest, qui propose des produits destinés aux investisseurs solvables. Elle a également acquis ICEA Lion Holdings, un fournisseur de services financiers sur les marchés émergents au Kenya.

L'entreprise est bien positionnée et possède un bilan solide. Elle dispose de 400 milliards de dollars en obligations et en liquidités, ainsi que d'un ratio de distribution de 18 %, de sorte qu'elle ne devrait avoir aucun problème à maintenir son dividende.