Ford peut-il devenir une entreprise de mille milliards de dollars ?

Les voitures électriques sont aujourd'hui l'une des principales tendances mondiales. Compte tenu de l'énorme richesse que les investisseurs ont déversée sur Tesla au cours de la dernière décennie, de nombreux investisseurs sont à la recherche d'autres entreprises automobiles qui pourraient offrir des rendements similaires. D'autres constructeurs automobiles pourraient maintenant atteindre le seuil de rentabilité dans leur quête de chiffres comparables à ceux de Tesla. Parce que c'est le seul moyen pour eux de regagner la faveur des investisseurs.

Ford $F est l'une de ces entreprises. Ce constructeur automobile de Détroit, vieux de 118 ans, investit des dizaines de milliards de dollars pour augmenter la production de véhicules électriques et constate les premiers signes de la demande pour sa gamme de voitures électriques. Ces premiers succès ont modifié le sentiment des investisseurs à l'égard de l'action Ford, dont les actions ont augmenté de 54 % au cours de l'année écoulée, surpassantainsi le rendement de 7 % de Tesla sur la même période.

Alors que Tesla devrait atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars d'ici la fin 2021, de nombreux investisseurs se demandent probablement si Ford peut atteindre les mêmes sommets. Ford peut-il atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030 ?

La majorité de l'activité de Ford consiste désormais à vendre des voitures à essence. Il s'agit notamment des populaires F-150, Bronco, Explorer et de nombreux autres véhicules. Si ces produits devraient apporter à Ford des ventes et des bénéfices stables au cours des trois à cinq prochaines années, son avenir réside dans les véhicules électriques. C'est là que les investisseurs doivent concentrer leur analyse, car le succès de l'entreprise dans ce secteur émergent déterminera si l'entreprise sera encore pertinente dans dix ans.

La direction ne prend pas cette transition à la légère. L'entreprise s'est engagée à investir 30 milliards de dollars dans les véhicules électriques au cours de cette décennie. Sur ce montant, 20 milliards de dollars sont destinés à la construction automobile et 11,4 milliards à la production de batteries. Ces fonds permettront de développer la gamme de produits EV de Ford, qui comprend la Mustang Mach-E et le fourgon de travail E-Transit. Le produit de loin le plus important, cependant, est le Ford F-150 Lightning.

https://www.youtube.com/watch?v=J2npVg9ONFo

Le F-150 est la voiture la plus populaire en Amérique et représentera 3 % de toutes les ventes de voitures neuves en 2021. La transition de cette ligne de produits renommée vers les véhicules électriques est cruciale, car la marque dispose d'une énorme base de clients dans tous les États-Unis.

Bien que le F-150 Lightning n'en soit qu'à ses débuts (la première voiture ne sera pas livrée avant le premier semestre de cette année), certains éléments indiquent qu'il se vendra bien. L'entreprise compte déjà 200 000 réservations remboursables pour le F-150 Lightning, ce qui l'a amenée à ne plus prendre de nouvelles réservations pour le moment. Si cela se traduit par une demande généralisée de la part des clients lorsque la production du F-150 Lightning augmentera au cours des trois à cinq prochaines années, Ford pourrait connaître un succès.

On ne peut reprocher aux investisseurs d'être optimistes à l'égard du secteur de la voiture électrique, car les consommateurs sont susceptibles de dépenser des billions de dollars en véhicules électriques au cours des prochaines décennies. Les analystes estiment que le nombre de VE vendus dépassera les 10 millions d'ici 2022, ce qui représentera une part importante des 60 à 70 millions de voitures vendues chaque année dans le monde. Avec un prix de vente moyen de 25 000 dollars, 10 millions de VE vendus représentent une opportunité de revenu de 250 milliards de dollars. Avec 50 millions de ventes annuelles, cela représente une opportunité de revenu annuel de 1,25 trillion de dollars.

Cela pourrait vous rendre optimiste quant à l'opportunité des véhicules électriques chez Ford, l'un des principaux constructeurs automobiles des États-Unis. À l'échelle internationale, cependant, il n'a encore réussi à percer dans aucune région ; il détient moins de 10 % de parts de marché dans toutes les régions autres que l'Amérique du Nord et ne détiendra que 5,1 % du marché mondial en 2021. Et avec autant de concurrents bien capitalisés dans le monde, tels que Toyota, Volkswagen $VOW3.DE, Tesla $TSLA et les constructeurs chinois, gagner des parts de marché significatives sera une tâche difficile pour Ford.

Une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars est-elle en jeu ?

En 2021, Ford a réalisé un chiffre d'affaires de 136,6 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des plus grandes entreprises en termes de ventes aux États-Unis. Par rapport à une capitalisation boursière de 71 milliards de dollars, l'action peut donc sembler bon marché, surtout si vous êtes optimiste quant à ses projets de voitures électriques.

Toutefois, il faut garder à l'esprit que les constructeurs automobiles ont des marges bénéficiaires très faibles (Ford avait une marge ajustée de seulement 7,3 % en 2021) et qu'ils ont régulièrement besoin de dépenses d'investissement importantes. Il est donc difficile pour les entreprises automobiles de générer des marges de flux de trésorerie disponibles pour les actionnaires bien supérieures à 5 %, raison pour laquelle elles sont généralement évaluées avec des ratios prix/ventes (P/S) inférieurs à un.

Ford peut offrir des rendements solides aux actionnaires grâce à des paiements de dividendes réguliers - le rendement actuel est de 2,24 % - et à une augmentation progressive des bénéfices annuels. Mais à moins de dominer l'ensemble de l'industrie automobile mondiale et/ou d'inventer un nouveau secteur d'activité très rentable, ne vous attendez pas à ce que Ford atteigne une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030. Mais l'espoir est le dernier à mourir.

Erreur fondamentale : si vous faites cela lorsque vous investissez, arrêtez immédiatement.

Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement. C'est purement mon opinion basée sur l'analyse de Brett Schafer.