Analyse d'Alibaba : le cours de l'action va-t-il augmenter cette année ?

Alibaba Group est une multinationale technologique chinoise spécialisée dans le commerce électronique, la vente au détail, l'internet et la technologie. En 2020, elle a été classée comme la cinquième plus grande entreprise d'intelligence artificielle. Elle est également l'un des trois "géants" de l'internet en Chine, avec Baidu et Tencent. Si cette entreprise se trouve un tant soit peu dans votre champ de vision, vous savez que l'année dernière n'a pas été bonne pour elle, contrairement au reste du marché. Mais c'était avant. Maintenant, nous sommes en 2022 et la situation est différente. Le vent va-t-il tourner pour Alibaba ?

Les actions d'Alibaba $BABA se sont renforcées pour atteindre 125 $, soit un gain de moins de 3,5 % depuis le début de l'année. Jusqu'alors, l'entreprise avait connu un long déclin.Après avoir atteint un sommet historique de 319,32 dollars par action en octobre 2020, l'action BABA a perdu la moitié de sa valeur l'année dernière, plongeant de 47,55 % à 118,79 dollars par action. Pendant ce temps, le S&P 500 Technology Sector SPDR, l'un des principaux indices de référence des géants de la technologie, est en hausse de 33 % à 173,87 dollars par action en 2021, mais en baisse de 6,3 % depuis le début de l'année.

La pression de vente sur l'action d'Alibaba peut être attribuée à la répression technologique de la Chine. Ce durcissement réglementaire comprend uneamende de 2,8 milliards de dollars pour violation des règles antitrust, le blocage de l'introduction en bourse (IPO ) d'Ant Group et des efforts continus pour accéder aux données des clients d'Alibaba afin de mettre en œuvre le système de crédit social de la Chine.

Est-il donc temps pour les investisseurs de commencer à porter un regard neuf sur ce géant du commerce électronique ? Et surtout, les investisseurs doivent-ils commencer à acheter la baisse si de nouvelles faiblesses sont découvertes ?

Avec le ralentissement de la croissance chinoise, Alibaba pourrait manquer d'élan

Selon lesdonnées de l'OCDE, la croissance économique de la Chine devrait ralentir à 5,1 % par an en 2022 et 2023, contre 8,1 % l'année dernière. Ce ralentissement a suscité les attentes du marché quant au renouvellement du soutien politique en Chine.

Les législateurs ont introduit des mesures pour soutenir l'économie et devraient continuer à le faire si nous assistons à un nouveau ralentissement. En janvier 2021, le gouvernement a réduit les taux d'intérêt de 10 points de base pour les ramener à 3,7 % afin de réduire les coûts de financement.

Malgré cela, le secteur technologique chinois a surperformé ses homologues américains depuis le début de l'année, car les inquiétudes concernant la réglementation chinoise semblent s'apaiser. Cela pourrait s'avérer être une opportunité tentante pour les investisseurs qui cherchent à augmenter leur position dans cette entreprise chinoise.

La BABA continue d'être une histoire de croissance remarquable.

La mauvaise performance des actions d'Alibaba n'est pas liée à ses fondamentaux. Le bénéfice net s'est stabilisé à 23,66 milliards de dollars en 2021, tandis que les ventes nettes ont bondi de 40,7 % en glissement annuel pour atteindre 112,2 milliards de dollars.

Le bilan de BABA est bien équilibré. L' entreprise technologique dispose d'une trésorerie confortable de 28,63 milliards de dollars en 2021 et devrait plus que doubler pour atteindre 61,83 milliards de dollars cette année.

Le géant du commerce électronique, quant à lui, a constamment augmenté ses dépenses d'investissement ces dernières années et devrait continuer à le faire en 2022, en hausse de 30,2 % sur un an pour atteindre 8,09 milliards de dollars, ce qui contribuera à soutenir les projets innovants de l'entreprise.

En outre, il est peu probable que la croissance du géant du commerce électronique s'arrête à l'avenir. Alibaba continue de gagner des utilisateurs actifs de sa plateforme. Dans son dernier rapport trimestriel, le groupe a annoncé que le nombre annuel d'utilisateurs actifs a atteint 1,24 milliard dans le monde pour les 12 mois se terminant le 30 septembre 2021, soit une augmentation d'environ 62 millions par rapport aux 12 mois se terminant le 30 juin 2021.

Comparaison avec Amazon

Les paramètres de valorisation de BABA sont bon marché par rapport aux fondamentaux. Avec un ratio VE/EBITDA prévu pour 2022 de 10,4 et un ratio cours/bénéfice(C/B) de 23,2, la société de commerce électronique est l'une des moins chères du secteur des technologies de premier ordre.

En comparaison, les actions d'Amazon $AMZN, l'un des leaders mondiaux du commerce électronique, sont actuellement valorisées à 18,8 EV/EBITDA en 2022 et à un ratio P/E de 68,2.

La pression à la vente pourrait continuer à peser sur l'action BABA à court terme. Pourtant, la croissance du géant chinois du commerce électronique n'est pas terminée, car la société continue d'augmenter le nombre de ses consommateurs actifs trimestre après trimestre.

Conclusion

Les chiffres d'Alibaba sont tout simplement bons, le prix de l'action ne semble pas surévalué et le nombre d'utilisateurs d'Alibaba est en constante augmentation. Tout semble parfait. Mais il y a un gros point sensible qui a déjà été signalé. Et c'est, bien sûr, le gouvernement chinois, dont les actions sont parfois drastiques, mais surtout erratiques. Cela rend cette action plus risquée que, par exemple, l'Amazon susmentionné.

Avertissement : l'auteur de cette analyse est Cristian Docan, je ne suis pas un investisseur professionnel. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement.