Une action à exploiter dans un marché baissier
L'année 2022 est et sera une chanson complètement différente de celle de 2021. L'indice S&P 500 a chuté de moins de 5% jusqu'à présent. Le mot jusqu'à présent est important, car la question est de savoir ce que les semaines et les mois à venir vont apporter. Il est probable que nous nous trouvions dans un marché baissier. Ce qui pourrait provoquer une panique, l'exode des investisseurs du marché boursier et d'énormes pertes monétaires. Mais elle peut aussi offrir une opportunité sous la forme d'achats à prix cassés. Concentrons-nous sur l'un de ces achats.
Qu'est-ce que O'Reilly $ORLY?
Les marchés baissiers ne signifient pas toujours une récession, mais les investisseurs ne doivent pas non plus en exclure une. Dans un tel scénario, il est judicieux d'investir dans des entreprises dont les inconvénients sont limités et qui peuvent continuer à se développer quoi qu'il arrive. O'Reilly $ORLY, l'un des principaux détaillants de pièces automobiles, entre dans cette catégorie. L'entreprise vend des produits tels que des batteries, des freins, de l'huile moteur, des essuie-glaces et une large gamme d'autres pièces de rechange aux bricoleurs et aux mécaniciens professionnels.
Quelle que soit l'évolution de l'économie, les gens ont toujours besoin de voitures en état de marche. Toutefois, en période de récession, les gens sont plus susceptibles de ne pas acheter de nouvelles voitures et d'essayer de prolonger la durée de vie de leurs anciennes, ce qui augmente la demande de produits O'Reilly. D'autre part, dans un environnement économique fort, les consommateurs conduisent davantage, ce qui augmente l'usure de leurs véhicules. Cette situation soutient également l 'activité de O'Reilly.
Pendant la Grande Récession, les ventes de O'Reilly ont augmenté de 41,8 % en 2008 et de 35,5 % en 2009. Et de 2014 à 2019, la croissance annuelle des ventes de l'entreprise a été en moyenne de 7 %. En 2020, ses ventes augmenteront de 14,3 %, et lorsque les résultats du quatrième trimestre seront connus pour 2021, les analystes s'attendent à ce que les ventes de l'année dernière bondissent de 12,5 %. Prises ensemble, ces statistiques montrent la résilience de son modèle économique.
Développement de l'action O'Reilly Automotive, source .
Des résultats financiers solides
Selon la direction, la marge brute de la société en 2021 (en tenant compte des résultats projetés du quatrième trimestre qui n'ont pas encore été publiés) se situera entre 52,2 % et 52,7 %. Ce chiffre est supérieur à celui des grandes marques de consommation telles que Apple $AAPL, Lululemon $LULU, et Peloton $PTON.
Le bénéfice par action devrait augmenter de 24,7 % en 2021, poursuivant ainsi une longue série d'augmentations à deux chiffres. En fait, au cours de neuf des douze années allant de 2009 à 2020, le bénéfice par action de O'Reilly a augmenté de plus de 20 %.
Même si l'entreprise continue à étendre sa présence - elle compte aujourd'hui 5 718 magasins aux États-Unis - en ouvrant environ 200 nouveaux magasins par an, O'Reilly est une machine à gagner de l'argent. Au cours des neuf premiers mois de 2021, elle a généré 2,2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible pour un chiffre d'affaires d'un peu plus de 10 milliards de dollars. Cela a permis à l'équipe de direction de restituer une énorme quantité de capital aux actionnaires sous la forme de rachats d'actions. Depuis 2010, O'Reilly a réduit de moitié ses actions en circulation.
Il existe encore des risques potentiels. Pour commencer, O'Reilly doit constamment regarder par-dessus son épaule la menace d'Amazon $AMZN. Cependant, le géant du commerce électronique vend des pièces automobiles depuis 2006, ce qui montre que O'Reilly est toujours prospère. En outre, à mesure que la part des véhicules électriques dans les ventes annuelles de véhicules augmente, l'activité de O'Reilly pourrait devenir obsolète, car ces voitures modernes sont complexes, comportent moins de pièces mobiles et les consommateurs exigeront probablement qu'elles soient entretenues par le fabricant d'origine. Je pense qu'il faudra au moins une décennie pour que cela ait un effet négatif sur O'Reilly, ce qui, pour l'instant, apaise les inquiétudes des investisseurs.
Évaluation actuelle
Vendredi, l'action O'Reilly se négociait avec un ratio cours/bénéfice(PE) de seulement 23, soit moins que les 26% du S&P 500. Le concurrent d'AutoZone, $AZO, est évalué à un ratio cours/bénéfice de 19, mais O'Reilly a généralement affiché une croissance plus rapide de ses revenus et de son bénéfice net. En outre, O'Reilly est plus présent dans les ateliers de réparation automobile, une clientèle importante qui profite grandement à sa rentabilité.
Dans un marché baissier, le cours de l'action O'Reilly pourrait baisser, ce qui permettrait aux investisseurs d'acquérir cette action à un prix avantageux. O'Reilly mérite donc d'être ajouté à la liste de surveillance et, en cas de baisse de prix, d'envisager un achat.
Avertissement : l'auteur de cette analyse est Neil Patel, je ne suis pas un professionnel de l'investissement. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement.