La "grande réinitialisation" du monde financier est à l'horizon. Il sera causé par ce groupe d'actions

Après l'année record de cette année, on ne peut que se demander à quoi ressemblera la situation l'année prochaine. Combien de temps encore le marché boursier peut-il réellement progresser ? Ou sommes-nous peut-être déjà au bord d'un crash massif et d'une dépression subséquente qui nous hanteront pendant des années ? La hausse de l'inflation et la détérioration de la situation de l'omicron peuvent expliquer la tension actuelle parmi les investisseurs. Ou y a-t-il quelque chose d'autre en jeu ?

De nombreux investisseurs parlent aujourd'hui d'une "bulle boursière" sur les marchés. Je ne suis pas là pour vous convaincre du contraire, car oui, il existe bel et bien une bulle boursière... mais ce n'est pas ce que vous pourriez croire 😅.

Je viens de tomber sur un post de @emil333 à propos de Kiyosaki : Robert Kiyosaki : "Nous sommes dans une dépression" mais voici 3 façons de se protéger qu'il aurait exprimé que nous sommes actuellement dans une dépression.

J'ai déjà écrit sur Kiyosaki et ses nombreuses controverses par le passé : L'hypocrite Robert Kiyosaki : l'alarmiste de la bulle du marché dont l'entreprise a échoué. Il s'agit simplement d'une personne avec laquelle je suis en désaccord sur de nombreuses choses, et l'une d'entre elles est sa vision de la situation du marché dont @emil333 a parlé dans son post.

La bulle du marché boursier actuel ne se situe pas dans les valeurs technologiques à forte croissance. Elle ne l'est pas non plus dans les valeurs énergétiques. Ni dans les actions du marché immobilier. Ni dans les crypto-monnaies. Ou même en obligations.

La bulle est dans les actions des grandes entreprises technologiques. Alors ne vous inquiétez pas si des gens comme Kiyosaki vous disent que nous sommes déjà en dépression 😂. Pas pour l'instant, et ce ne sera certainement pas pour les raisons qu'il prétend...

Mais c'est le cas. Exactement. Les actions des grandes entreprises technologiques sont dans une bulle aujourd'hui. Les actions qui ont été les plus grandes gagnantes de la dernière décennie, qui semblaient invincibles et qui n'ont fait qu'augmenter pendant des années...

Il suffit de considérer que cinq actions seulement - Microsoft $MSFT, Nvidia $NVDA, Apple $AAPL, Alphabet $GOOG et Tesla $TSLA - sont responsables d'environ un tiers des 25 % de gain de cette année dans le S&P 500 $SPX. C'est assez fou, vous ne trouvez pas ?

Comme son nom l'indique, l'indice S&P 500 comprend environ 500 actions. Seulement 1% de ces actions sont responsables de 33% de la croissance de l'indice en 2021 ! C'est honnêtement une "bulle" de manuel.

Pourquoi les grandes valeurs technologiques sont dans une bulle

Pour être clair, des performances passées étonnantes ne signifient pas nécessairement que ces actions sont dans une bulle. Mais la valorisation disproportionnée le suggère... et ne vous y trompez pas, les valorisations des actions des grandes entreprises technologiques sont absolument absurdes en ce moment.

Au cours des cinq dernières années, l'action Microsoft $MSFT a été évaluée en moyenne à 27 fois les bénéfices futurs. Aujourd'hui, elle se négocie à 37 fois les bénéfices prévisionnels, soit une prime de près de 40 %.

Le multiple moyen des bénéfices futurs de Nvidia de $NVDA au cours des cinq dernières années ? 40X. Aujourd'hui, il se négocie à 57X. Le multiple des bénéfices à terme d'Apple (AAPL) est de 31X, soit environ 55 % au-dessus de sa moyenne sur cinq ans 😅.

Ce titre se négocie bien au-dessus de son niveau historique sur la base du ratio cours/bénéfice (PE). Il en va de même pour le rapport entre le prix et les ventes (PS), la valeur d'entreprise et l'EBITDA, le rapport entre le prix et la valeur comptable et d'autres mesures.

Aujourd'hui, les actions des grandes entreprises technologiques sont plus chères que jamais. Ces valorisations prolongées seraient justifiées si leurs trajectoires de croissance s'amélioraient de manière significative ou si la liquidité du marché s'améliorait. Mais aucun des deux n'est vrai.

• Microsoft $MSFT a augmenté ses revenus à un taux de croissance annuel composé de 13% au cours des cinq dernières années. Selon les estimations consensuelles de Wall Street, ce taux de croissance devrait tomber à 11 % par an au cours des cinq prochaines années.
• Nvidia $NVDA, quant à lui, a augmenté ses revenus à un taux de croissance annuel composé de 27 % depuis 2016. Ce taux devrait tomber à 22 % de croissance composée des revenus au cours des cinq prochaines années.
• Apple $AAPL a augmenté ses ventes à un taux annuel de 11% au cours des cinq dernières années. Au cours des cinq prochaines années, les ventes devraient augmenter de 7 % par an.

En d'autres termes, ces entreprises sont clairement en train de ralentir, et pourtant leurs actions s'échangent aux valorisations les plus élevées de l'histoire. Quelque part, ça n'a pas de sens pour moi 😅. Cela peut s'expliquer par les énormes injections de liquidités qui font augmenter les multiples de valorisation sur l'ensemble du marché.

Or, ce n'est pas le cas. En fait, c'est le contraire qui se produit. La Fed retire des liquidités du marché en réduisant son programme d'achat d'obligations et en prévoyant une hausse des taux en 2022. En d'autres termes, il n'y a pas vraiment d'explication fondamentale à la raison pour laquelle les grandes valeurs technologiques sont si richement valorisées aujourd'hui.

Et c'est pourquoi je crois fermement que les actions des grandes entreprises technologiques sont actuellement dans une bulle et pourraient potentiellement provoquer une correction ou même un crash...C'est à peu près tout pour moi 😄.