La situation actuelle du marché est telle que personne ne sait vraiment rien. Même les plus grandes banques et institutions financières américaines ne sont pas d'accord sur leurs estimations. Pas du tout. Certains d'entre eux sont extrêmement baissiers, d'autres restent relativement neutres et d'autres encore sont fortement haussiers. Parmi ces positivistes haussiers, on trouve Fundstrat, BMO et surtout JPMorgan qui, sous la houlette de son meilleur économiste, voit le S&P 500 à 4800 dollars d'ici la fin de l'année !

Depuis la fin du mois de juin, le S&P 500 est en hausse de près de 10 %. Et selon JPMorgan, il y a encore de la croissance à venir.

Les grands noms de la finance de Wall Street et leurs analystes ont réitéré leur objectif de 4 800 points pour le S&P 500 en fin d'année . L'indice se situant actuellement à environ 3 900, l'objectif de JPMorgan ($JPM) implique une hausse potentielle d'un peu moins de 20 %.

Cela ne semblerait pas si irréaliste. Le problème est que la plupart de leurs pairs de Wall Street restent plus ou moins neutres avec leurs prévisions, ou sont plutôt fortement baissiers. Voir cette belle image👇 , qui résume et récapitule les prédictions des plus grandes institutions financières et leurs prix cibles.

JPMorgan, sous la direction de l'économiste en chef Bruce Kasman, note plusieurs phénomènes significatifs. Par exemple, le fait qu'une quantité importante d'argent afflue sur le marché de la part des investisseurs.

"En plus des rachats, ces investisseurs pourraient fournir un afflux régulier de plusieurs milliards par jour dans les actions au cours des 2-3 prochains mois", déclare Marko Kolanovic, chef de la stratégie des marchés mondiaux chez JPMorgan, dans une note aux investisseurs.

https://www.youtube.com/watch?v=2S2yA1--vEQ

L'indice S&P 500 s'est largement négocié en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours au cours des derniers mois. Kolanovic se risque même à citer des chiffres précis. Selon lui, si l'indice parvient à dépasser cette moyenne mobile de 200 jours, cela pourrait entraîner un afflux d'investissements de l'ordre de 100 milliards de dollars. Eh bien... une affirmation audacieuse et intéressante. Ce serait agréable, sans aucun doute.

Cependant, au vu des développements de ces deux ou trois derniers jours, il semble que cela s'estompe. Ou du moins que nous devrons attendre un certain temps.

M. Kolanovic s'est également exprimé sur la Fed. Il ne croit pas que l'attitude belliciste de la banque centrale va persister.

Il dit que nous nous écartons une fois de plus du plan et que nous disons que l'inflation se résorbera d'elle-même. Il écrit également que JPMorgan pense qu'en augmentant le taux de 75 points de base, la Fed est allée trop loin sans raison. En revanche, ils affirment qu'elle pourrait avoir un impact positif sur certaines parties du marché.

"Cette réaction excessive de la Fed et la baisse de l'inflation qui s'ensuit, mais qui n'a pas grand-chose à voir avec elle, entraîneront probablement un revirement de la Fed, ce qui est positif pour les actifs cycliques. "

Bien que JPMorgan ait un objectif de cours haussier pour le S&P 500, elle ne recommande pas d'acheter simplement l'indice dans son ensemble.

M. Kolanovic ne recommande pas non plus de courir après les actions technologiques à grande capitalisation ou les actions résistantes à la récession qui se négocient déjà près de leurs plus hauts historiques. Il a peut-être raison sur ce point, mais cela éliminera la plupart des investissements potentiels.

Les opportunités qu'il voit sont basées sur les valorisations.

"Certains segments de marché, comme l'énergie, se négocient à des ratios cours/bénéfices à un chiffre, et même certains marchés larges, comme l'indice S&P 600 des petites capitalisations, se négocient à des multiples de récession", écrit-il.

Mais il est difficile de savoir s'il a raison. En effet, une grande partie de Wall Street soutient que le marché va évoluer dans la direction exactement opposée à ce que pense JPMorgan. Prenez, par exemple, des entreprises comme BofA.

Bank of America a largement abaissé son objectif 2022 pour l'indice S&P 500 de 4 500 à 3 600.
Le nouvel objectif de fin d'année est le plus bas de Wall Street, comme l'a déclaré la banque elle-même. BofA prévoit une légère récession aux États-Unis à partir du second semestre de 2022. Jusqu'à présent, ils n'ont pas tout à fait raison. Mais tout peut encore arriver.

"Nous avons trouvé 11 indicateurs qui se sont historiquement produits avant que le marché ne touche le fond, dont l'un est la baisse des taux de la Fed, qui s'est toujours produite avant le début du marché haussier", écrit Savita Subramanian.

Leurs économistes s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux pour la première fois au troisième trimestre de l'année fiscale 23. Il est donc clair que leur point de vue est à l'opposé de celui de JPMorgan.

Qui a raison, selon vous ? Verrons-nous une hausse jusqu'à 4800 d'ici la fin comme le dit JPMorgan, ou l'inverse, une baisse selon le scénario de BofA ? Ou allons-nous rester à peu près aux niveaux actuels (ce que, soit dit en passant, plusieurs autres grandes institutions de Wall Street pensent également) ?

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Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.