Les grands secrets de l'investissement que Wall Street ne vous dira jamais.

La sous-performance des gestionnaires de fonds est davantage liée à la structure de rémunération qu'aux compétences en matière d'investissement. Les institutions sont incitées à rechercher des gains à court terme, ce qui entraîne une hausse des impôts, et les investisseurs particuliers peuvent surperformer.

Des moyens que Wall Street ne vous dira pas.

L'argument selon lequel vous ne pouvez pas battre le marché parce que même les professionnels n'y parviennent pas est fondamentalement erroné.

Un certain nombre d'études suggèrent qu'en tant qu'investisseur individuel, il est impossible de battre le marché. Battre le marché est décrit comme étant si difficile que seuls les esprits les plus brillants de Wall Street peuvent y parvenir.

Si cela est vrai, alors qui sont les investisseurs individuels qui pensent qu'ils peuvent atteindre un succès miraculeux et battre le grand marché ? Ridicule, non ?

Peut-être. Mais avant de renoncer à investir dans des actions individuelles, vous devez tenir compte de quelques défauts que Wall Street ne veut pas que vous connaissiez.

Incitations des professionnelsL
'
utilisation des
professionnels comme référence pour les particuliers est problématique car les institutions
ont des incitations uniques qui déterminent leur comportement de négociation. Les deux principales incitations sont la rétention des investisseurs et les primes de performance.

En d'autres termes, les gestionnaires de fonds doivent fournir des rendements élevés chaque année, car s'ils n'y parviennent pas, ils risquent de perdre des investisseurs et de gagner beaucoup moins d'argent sur leurs frais annuels.

Ce sont des motivations fortes pour obtenir des gains à court terme. Les investisseurs individuels ne sont pas encore sous pression pour obtenir des résultats immédiats.

Rotation élevéeLes
gestionnaires de fonds recherchent des résultats à court terme, ce qui a des conséquences très réelles à long terme sur leurs performances. Les deux principaux coûts sont l'absence d'intérêts composés et les impôts plus élevés dus aux gains en capital à court terme.

Lesgains composés sont un sous-produit des bons investissements et devraient être l'objectif de tout investisseur. Les intérêts composés se produisent lorsque vous commencez à gagner des intérêts. Si vous obtenez un rendement de 10 % sur un investissement de 1 000 $, vous gagnerez plus de dollars chaque année à mesure que le total de votre portefeuille augmentera. Les premières années, la capitalisation est difficile à voir, mais après quelques décennies, les résultats sont spectaculaires.

Très peu de gestionnaires de fonds peuvent profiter de cet avantage, car ils sont constamment obligés de courir après les valeurs vedettes. C'est là le véritable avantage pour vous , en tant qu'investisseur individuel : vous n'avez de comptes à rendre à personne d'autre qu'à vous-même et vous ne subissez aucune pression extérieure vous incitant à courir après les valeurs vedettes pour obtenir des résultats à court terme.

En outre, une rotation élevée entraîne une imposition des plus-values à court terme. Il s'agit des taxes les plus élevées que vous pouvez payer pour la vente d'actions. Malheureusement pour les gestionnaires de fonds qui recherchent des résultats à court terme, ils sont souvent obligés de vendre des actions, ce qui entraîne une augmentation des impôts. Ces taxes grugent les rendements réels du fonds, un autre avantage pour les investisseurs à long terme.

Lapression médiatique pour investir comme les prosPlus vous regardez
ces études sur les performances des fonds professionnels, plus vous réalisez à quel point il est rentable de simplement conserver vos actions gagnantes. Pourtant, les médias financiers attirent les investisseurs en leur faisant croire que c'est le jeu qu'ils doivent jouer.

Prenez, par exemple, le slogan de la très populaire émission Mad Money de Jim Cramer : "Il y a toujours un marché haussier quelque part, et je vais essayer de le trouver pour vous."

Il en découle que les investisseurs individuels devraient rechercher des rendements partout sur le marché. Non seulement c'est épuisant, mais cela vous prive aussi d'un avantage que vous avez sur les institutions, à savoir le temps sur le marché.

Au lieu d'essayer de négocier ces changements de marché, les investisseurs devraient les utiliser comme une opportunité d 'acheter des sociétés de qualité à bas prix.

Les performances maximales résident dans la patienceLorsque vous
extrapolez les raisons pour lesquelles les investisseurs institutionnels sous-performent, vous constatez que l'excès de transactions est terrible pour les performances à long terme.

Au lieu de jeter l'éponge parce que les professionnels ne parviennent pas à battre le marché, vous devriez conclure que vous avez un énorme avantage dans la mesure où vos décisions de portefeuille ne sont pas influencées par les clients et les primes de fin d'année.

Enfin, qu'il s'agisse de la nature à court terme des perspectives d'investissement de Wall Street ou d'un manque général d'optimisme à l'égard des entreprises nouvelles et perturbatrices, les antécédents des médias financiers en matière d'absence de gagnants ne devraient que renforcer votre confiance dans votre capacité à... battre le marché.