Depuis 1965, date à laquelle Warren Buffett est devenu PDG de Berkshire Hathaway, il est considéré comme un maître dans la manière de gagner de l'argent et de choisir les entreprises dans lesquelles investir. Dans cet article, nous allons analyser 5 sociétés que BUffett possède lui-même et dans lesquelles j'ai personnellement augmenté ma position.

Bien que même l'Oracle d'Omaha ne soit pas infaillible et que Berkshire ait connu en de rares occasions des années plus faibles, son palmarès est vraiment incroyable et il est une source d'inspiration pour un grand nombre d'investisseurs.

Johnson & Johnson $JNJ+0.6%

Johnson & Johnson, ainsi que ses filiales, recherchent, développent, fabriquent et vendent une variété de produits de soins de santé dans le monde entier.

https://twitter.com/JNJNews/status/1534521701316403201

Le fait le plus marquant que je puisse offrir au sujet de J&J est peut-être qu'il s'agit de l'une des deux sociétés cotées en bourse bénéficiant d'une note de crédit AAA hautement souhaitable de la part de Standard & Poor's. Pour replacer cela dans son contexte, S&P est plus confiant dans le fait que Johnson & Johnson assurera le service et le remboursement de sa dette que dans le fait que le gouvernement fédéral américain (qui n'a qu'une note AA) assurera le service de sa dette. Ce qui en dit long sur la qualité et la longévité du modèle opérationnel de J&J.

• Johnson & Johnson est une action très défensive. En effet, la demande de médicaments sur ordonnance, de dispositifs médicaux et de services médicaux est très stable, quel que soit l'environnement économique.
• C'est ce qui a permis à J&J d'augmenter son bénéfice d'exploitation ajusté chaque année pendant plus de trois décennies consécutives.

J&J peut s'appuyer sur son gigantesque segment des dispositifs médicaux, qui semble parfaitement prêt à se développer au fil du temps.

J&J a augmenté sa rémunération annuelle de base pendant 60 années consécutives. En matière de sécurité et de stabilité, Johnson & Johnson remplit toutes les conditions.

U.S. Bancorp $USB+0.1%

Les valeurs bancaires comme U.S. Bancorp sont cycliques, ce qui signifie qu'elles évoluent avec l'économie américaine/mondiale. Lorsqu'une récession frappe, il n'est pas rare que les banques voient une augmentation des prêts non productifs.

Toutefois, il convient de rappeler que les périodes d'expansion économique durent disproportionnellement plus longtemps que les récessions. Après avoir surmonté les ralentissements économiques, qui durent généralement plusieurs trimestres, U.S. Bancorp bénéficie souvent d'années d'expansion économique et de la croissance des prêts et des dépôts qui en découle.

https://www.youtube.com/watch?v=Tc1fMKRhYWA

• À mon avis, cependant, le meilleur aspect de U.S. Bancorp est sa numérisation. Au 28 février, 81 % de ses clients effectuaient des opérations bancaires en ligne ou via une application mobile.
• 65 % de toutes les ventes de prêts ont été réalisées par voie numérique, soit 20 points de pourcentage de plus qu'au début de 2020.

Les contournements numériques étant nettement moins coûteux pour les banques, ces efforts de numérisation contribuent à rendre les opérations d'U.S. Bancorp encore plus efficaces.

Visa et Mastercard $V+1.0% et $MA+0.8%

Ces entreprises ont le plus bénéficié d'une expansion économique qui a duré bien plus longtemps que la récession. Ce sont les entreprises qui sont poussées par l'augmentation des dépenses des consommateurs et des entreprises. Au fur et à mesure que les économies américaine et mondiale se développeront naturellement, Visa et Mastercard en récolteront les fruits.

• Outre le fait que ces deux entreprises sont cycliques, l'une des principales raisons de leur succès est leur part de marché aux États-Unis.
• En 2020, Visa et Mastercard contrôlaient 54 % du volume d'achat des réseaux de cartes de crédit aux États-Unis, selon les rapports remis à la Securities and Exchange Commission par les quatre plus grands réseaux de cartes de crédit.
• En outre, Visa et Mastercard n'agissent pas en tant que prêteurs (bien qu'aucune des deux sociétés n'aurait de problème à générer des revenus d'intérêts et de commissions en tant que prêteur, cela les exposerait à des pertes de crédit potentielles lors de l'inévitable ralentissement économique).
• Comme les deux sociétés s'en tiennent strictement au traitement des paiements, aucune d'entre elles n'a besoin de mettre en réserve du capital pour couvrir les pertes sur prêts.
• Ce point souvent négligé explique pourquoi les marges bénéficiaires de Visa et Mastercard sont supérieures à 50 % et 45 %, respectivement, et illustre comment les deux sociétés peuvent rebondir si rapidement après une récession.

https://twitter.com/business/status/1539166487075774464

La dernière raison de faire confiance à Visa et Mastercard est le potentiel de croissance des paiements sans espèces. Étant donné qu'une grande partie des transactions dans le monde s'effectuent encore en espèces, il existe de nombreuses possibilités d'expansion organique et d'acquisition dans les régions où les secteurs sont sous-bancarisés.

Amazon $AMZN-0.7%

Je n'ai probablement pas besoin de mentionner quel genre d'entreprise est Amazon, mais il est certainement utile de noter qu'un rapport de mars d'eMarketer prévoit qu'Amazon représentera un peu moins de 40 % de toutes les ventes au détail aux États-Unis en 2022, soit environ 8,5 % de plus que les 14 concurrents les plus proches d'Amazon réunis.

• La domination pure et simple de l'entreprise sur le marché de la vente au détail en ligne lui a permis de faire adhérer 200 millions de personnes à Prime.
• Les frais qu'elle perçoit de Prime contribuent à alimenter son réseau logistique et à réduire les prix pratiqués par ses concurrents.

https://www.youtube.com/watch?v=jodN03xuggk

Si le commerce de détail est le domaine dans lequel Amazon est le plus connu, le segment des services en nuage d'Amazon Web Services (AWS) est sa "vache à lait".

AWS est le premier fournisseur mondial d'infrastructures en nuage, et ses revenus ont connu une croissance constante de 30 à 40 % au cours des derniers trimestres. Il est important de noter que les marges d'exploitation des services en nuage sont nettement supérieures à celles du commerce de détail en ligne. À mesure que la part d'AWS dans le revenu total augmente, le flux de trésorerie d'exploitation d'Amazon devrait augmenter fortement.

Les autres segments à marge plus élevée de la société, tels que les services d'abonnement et la publicité, contribuent à la génération de flux de trésorerie d'Amazon et devraient être en hausse sur le long terme.

Comme je l'ai déjà dit, j'ai une position plus ou moins importante dans toutes ces sociétés et j'accumule progressivement en ce moment.