Examinons ensemble les données importantes qui suscitent beaucoup d'attention chez les investisseurs. De nombreux indicateurs suggèrent que nous sommes au bord d'une possible récession, mais aussi d'un crash du marché immobilier. Je pense que c'est l'un de ces sujets négligés, et c'est pourquoi nous allons l'examiner ensemble aujourd'hui. N'hésitez pas à me faire part de votre opinion dans les commentaires.

Qu'est-ce que de nombreux investisseurs négligent ?

Lorsqu'ils observent le marché immobilier, de nombreuses personnes se posent la question suivante : la hausse des taux hypothécaires pourrait-elle provoquer un effondrement du marché du logement ? Selon l'Association nationale des agents immobiliers, les récentes signatures de contrats marquent six mois consécutifs de baisse et sont les plus lentes depuis près de dix ans. D'un mois sur l'autre, le mois d'avril a vu une augmentation des ventes en attente dans presque toutes les régions (à travers les États-Unis).

De nombreux analystes et consommateurs ordinaires se demandent s'il faut se préparer à une nouvelle crise financière du type de celle de 2007-2008. Compte tenu de la récente baisse de l'activité économique réelle et de la hausse des taux hypothécaires, il est facile de comprendre pourquoi il y a un sentiment de peur dans l'air.

Tout d'abord, il est important de rappeler que l'inflation actuelle a été causée par des facteurs d'attraction et de répulsion. Le second est lié à l'expansion synthétique de l'économie et le premier aux lock-out pandémiques qui ont réduit l'efficacité de la production industrielle. En conséquence, nous avons vu le marché immobilier s'envoler, car de nombreux acheteurs ont profité de la baisse des taux d'intérêt hypothécaires.

Dans ce contexte, l'économie a stagné, le taux d'inflation se maintenant à plus de 8 %. Les responsables politiques sont donc contraints de faire entrer l'économie américaine dans une phase de ralentissement intermittent pour stabiliser le niveau des prix. En fait, l'écart entre les courbes de rendement du Trésor à long et à court terme suggère que les taux d'intérêt devront s'assouplir à moyen terme pour que l'activité économique reprenne.

Facteurs spécifiques à l'immobilier

On s'attend à ce que les taux hypothécaires à 30 ans atteignent 6,2 % au premier trimestre de l'année prochaine, ce qui, compte tenu de l'élasticité des prix, pourrait freiner considérablement les achats. En outre, le taux d'engagement financier des ménages américains a atteint 14 %, ce qui donne aux consommateurs une marge de manœuvre réduite pour s'endetter afin de financer des achats immobiliers.

En outre, plusieurs indicateurs clés sont préoccupants. Par exemple, l'Association nationale des agents immobiliers (National Association of Realtors) signale que les prix des ventes de logements en attente ont chuté de 3,9 % en avril pour atteindre le niveau le plus bas depuis deux ans. C'est intéressant car les ventes en cours sont un indicateur avancé de la santé du marché du logement. En outre, d'autres indicateurs avancés tels que les permis de construire (en baisse de 3 % en avril) et les ventes de logements neufs (en baisse de 20 %) affichent également des résultats médiocres.

Indice de rendement total Dow Jones Equity REIT

Enfin, les actifs immobiliers cotés en bourse sont à surveiller. L'indice Dow Jones Equity REIT Total Return (REIT.IND) a reculé de plus de 19 % au cours des six derniers mois, ce qui indique que les investisseurs s'attendent à une baisse des évaluations des propriétés à usage mixte. Les prix des actifs marqués constituent un indicateur solide des évaluations futures des actifs sur les marchés privés. La trajectoire à la baisse de l'indice devrait donc être une source de préoccupation. Mais est-ce le signe d'un effondrement du marché immobilier ?

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• Sommes-nous au début d'un krach du marché immobilier ?

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