CVS Health, l'un des plus grands acteurs du secteur de la santé aux États-Unis, est confronté à un changement majeur potentiel. L'entreprise envisage de scinder ses principales divisions - la pharmacie de détail et l'assurance - en réponse aux défis financiers et à la pression exercée par les investisseurs. Cette décision pourrait avoir une incidence fondamentale sur l'orientation de l'entreprise et ouvrir la voie à une nouvelle ère pour ses activités.

La scission envisagée

Au cours des dernières semaines, la direction de CVS a examiné plusieurs options pour remodeler sa structure. L'une d'entre elles consiste à séparer le réseau de pharmacies de détail de la division assurance, qui comprend Aetna, la principale acquisition de CVS en 2017. Les discussions avec les conseillers financiers sont toujours en cours et la décision finale n'a pas encore été prise, mais le plan a déjà été présenté au conseil d'administration.

Une question importante dans le processus est de savoir où la division pharmacy benefits manager (PBM), qui s'occupe de l'administration des prestations pour les régimes de santé, devrait tomber. L'une des options consiste à la rattacher à la division "vente au détail", l'autre à la division "assurance" si l'entreprise devait être scindée en deux sociétés distinctes.

Pression des investisseurs et défis économiques

La décision d'une éventuelle scission n'est pas le fruit du hasard. CVS traverse actuellement l'une des périodes les plus difficiles de ses 60 ans d'histoire. L'entreprise a connu une baisse de ses bénéfices, son action ayant perdu près d'un quart de sa valeur depuis le début de l'année 2023. La situation s'est encore aggravée avec le départ du PDG d'Aetna, Brian Kane, qui a dû quitter l'entreprise en raison des mauvais résultats de Medicare, où les coûts des soins de santé sont en hausse.

D'autres assureurs santé, tels que UnitedHealth et Humana, sont également sous pression, car ils doivent eux aussi faire face à une hausse des coûts. Toutefois, des investisseurs tels que Glenview Capital font pression sur CVS pour qu'elle cherche des moyens d'accroître son efficacité et d'améliorer ses résultats.

Ancrage historique et défis actuels

CVS a été fondée en 1963 en tant que chaîne de pharmacies et s'est développée au fil du temps pour devenir un géant de la santé avec plus de 9 000 sites à travers les États-Unis. Son expansion s'est faite par le biais d'acquisitions majeures telles que Caremark, Signify Health, fournisseur de soins à domicile pour Medicare, et Oak Street Health, qui se concentre sur les soins primaires pour les patients Medicare.

Bien que CVS soit principalement connue pour son réseau de pharmacies, de nombreux analystes estiment que cette division est devenue le maillon faible de l'entreprise. À moins d'une transformation majeure, telle qu'une expansion des services médicaux fournis directement dans ces pharmacies, l'entreprise sera contrainte de procéder à des changements stratégiques pour maintenir sa compétitivité.

La scission de CVS Health constituerait un pas en arrière par rapport à sa principale mesure, à savoir l'acquisition d'Aetna, mais elle pourrait aussi être une solution pour la croissance future. La direction de l'entreprise reconnaît la nécessité d'améliorer les performances et cherche toujours à maximiser la valeur pour ses actionnaires. L'avenir de CVS dépendra donc de sa capacité à répondre efficacement à la hausse des coûts et à s'adapter aux nouvelles exigences du marché des soins de santé.

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Source : CNN, Investing.com, Yahoo.