Le milliardaire Saylor perdrait tout dans un crash de Bitcoin. Son entreprise est-elle au bord du désastre ?
Le prix du bitcoin n'a pas connu de mouvements extrêmes ces derniers mois. En tout cas, ce ne sont pas les montagnes russes que nous avons l'habitude de voir. Mais certaines entreprises sont extrêmement dépendantes de sa croissance. Plus précisément, MicroStrategy - le projet ultra haussier de Michael Saylor pourrait subir des pertes dévastatrices en cas de chute plus radicale.
Michael Saylor - cofondateur et PDG de MicroStrategy $MSTRsest devenu un héros pour les fans de Bitcoin depuis que son entreprise a commencé à thésauriser la crypto-monnaie en août 2020.
Le PDG est allé jusqu'à qualifier le bitcoin $BTCUSD de "liberté" et de "technologie la plus importante de tous les temps". Et lors de Bitcoin 2022 Miami - le plus grand événement mondial consacré au bitcoin - M. Saylor a été accueilli par des milliers de fans enthousiastes. Là, il a demandé à la foule de ne jamais vendre leurs cryptocurrences.
L'appétit de M. Saylor pour le bitcoin est tel que le PDG emprunte désormais des millions auprès des banques pour ajouter une autre cryptocurrency au bilan de MicroStrategy. Collatéral ? C'est ça, plus de bitcoin.
MicroStrategy a ajouté 215 millions de dollars de bitcoins supplémentaires au premier trimestre, à un prix d'achat moyen de 44 645 dollars l'unité, selon les documents déposés auprès de la SEC, ce qui porte ses actifs totaux à 129 218 bitcoins acquis pour 3,97 milliards de dollars, soit une moyenne de 30 700 dollars par pièce.
MicroStrategy a déclaré qu'elle n'avait pas l'intention de vendre ses bitcoins et que, jusqu'à présent, sa stratégie d'achat et de conservation avait été rentable. Toutefois, compte tenu de la baisse d'environ 35 % du prix du bitcoin au cours des six derniers mois, cela pourrait changer.
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C'est à cause de cela (et d'un tas de dettes à long terme de plus de 2,3 milliards de dollars) que l'action de MicroStrategy a chuté de plus de 20 % au cours du mois dernier et de près de 65 % par rapport à son sommet historique de plus de 1 000 dollars par action en février 2021.
Et si la valeur du bitcoin continue de chuter, Saylor et co. pourraient être confrontés à un sacré danger. Est-il confronté à un cruel appel de marge ?
Le PDG de MicroStrategy, Phong Le, a expliqué mardi, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, que si le prix du bitcoin tombe en dessous de 21 000 dollars, soit environ 50 % des niveaux actuels, la société sera obligée de lever des crypto-monnaies supplémentaires pour couvrir son prêt de 205 millions de dollars adossé à des bitcoins avec Silvergate, qui a été utilisé pour acheter des bitcoins.
"Nous avons pris le prêt à 25% LTV; l'appel de marge se produit à 50% LTV", a déclaré Le. Essentiellement, il faudrait que le bitcoin tombe à 21 000 dollars pour qu'un appel de marge se produise.
Bien sûr, ils sont relativement bien assurés contre cela par d'autres moyens et stratégies. Mais la volatilité du bitcoin est énorme, et il n'est écrit nulle part que la valeur de 21 000 dollars ne peut toujours pas être réenregistrée. Dans ce cas, l'ultra optimiste Saylor et sa société pourraient être complètement anéantis.
Avertissement :ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon opinion et d'un résumé des informations trouvées sur Internet. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.