Les actions de Microsoft $MSFT ont chuté jusqu'à 4% dans les échanges prolongés mardi après que le fabricant de logiciels ait publié des prévisions de revenus trimestriels inférieures aux attentes des analystes.

Bénéfices : 2,69 dollars par action contre 2,55 dollars par action attendus par Refinitiv.
Revenus : 56,19 milliards de dollars contre 55,47 milliards de dollars attendus par Refinitiv.

Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré que le chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal se situerait entre 53,8 et 54,8 milliards de dollars. Le point médian de cette fourchette, 54,30 milliards de dollars, représente une croissance de 8 % et est inférieur au consensus de 54,94 milliards de dollars parmi les analystes interrogés par Refinitiv. Le segment des systèmes d'exploitation Windows n'a pas atteint les 12,5 à 12,9 milliards de dollars de chiffre d'affaires, ce qui est inférieur aux 13,22 milliards de dollars attendus par les analystes interrogés par StreetAccount.

Au quatrième trimestre fiscal, qui s'est achevé le 30 juin, les ventes ont augmenté de 8% sur un an, selon le communiqué. C'est la première fois depuis 2017 que la croissance a été inférieure à 10% pendant trois trimestres consécutifs. Le bénéfice net a atteint 20,08 milliards de dollars, contre 16,74 milliards de dollars, soit 2,23 dollars par action, au trimestre précédent.

Le segment Intelligent Cloud de Microsoft a contribué à hauteur de 23,99 milliards de dollars de revenus, en hausse de 15% et au-dessus du consensus des analystes interrogés par StreetAccount, qui était de 23,79 milliards de dollars. Cette unité comprend Azure public cloud, SQL Server, Windows Server, Visual Studio, Nuance, GitHub et les services d'entreprise.

Le chiffre d'affaires d'Azure a augmenté de 26 % au cours du trimestre, plus rapidement que les 27 % du trimestre précédent et les 40 % du trimestre d'il y a un an. Les analystes interrogés par CNBC et StreetAccount s'attendaient à une croissance de 25 % pour Azure, qui est en concurrence avec Amazon Web Services et Google Cloud Platform.

Microsoft ne communique pas les revenus trimestriels d'Azure en dollars. Mais lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déclaré que "le chiffre d'affaires annuel de Microsoft Cloud a dépassé 110 milliards de dollars, soit une augmentation de 27 % en monnaie constante, Azure représentant plus de 50 % du chiffre d'affaires total pour la première fois."

Alphabet, la société mère de Google, a déclaré mardi que le chiffre d'affaires de ses produits "cloud", qui comprennent les applications de productivité Google Workspace en plus de Google Cloud Platform, a augmenté de 28 %.

Poussées par les inquiétudes suscitées par la dégradation de la situation économique, les entreprises qui utilisent les services en nuage de Microsoft, Amazon et Google ont pris le temps, ces derniers mois, d'ajuster leurs charges de travail existantes afin de réduire les coûts.

"Comme prévu, nous avons constaté une poursuite des tendances d'optimisation et des nouvelles charges de travail dans Azure par rapport au trimestre précédent", a déclaré M. Hood lors de la conférence téléphonique.

Avec des dépenses plus prudentes dans le cloud, trois grands fournisseurs américains de cloud ont réduit leurs propres dépenses.

Pour la première fois depuis 2016, les coûts de recherche et de développement de Microsoft ont diminué d'une année sur l'autre. En mai, Nadella a annoncé à ses employés que l'entreprise n'augmenterait pas les salaires cette année. Et le 10 juillet, il a publié un mémorandum sur une nouvelle série de licenciements distincts de la série de licenciements qui a touché 10 000 employés et qui a commencé en janvier.

Le segment Productivité et processus d'entreprise de Microsoft, qui comprend les logiciels de productivité Office, LinkedIn et Dynamics, a enregistré un chiffre d'affaires de 18,29 milliards de dollars, soit 10 % de plus que le consensus de StreetAccount (18,06 milliards de dollars).

Le segment More Personal Computing, qui comprend Windows, les appareils, les jeux et la publicité liée aux recherches, a enregistré des ventes de 13,91 milliards de dollars. Cette division a baissé de 4 % d'une année sur l'autre, mais a tout de même dépassé le consensus de StreetAccount qui était de 13,58 milliards de dollars.

Les ventes de licences Windows aux fabricants d'appareils ont chuté de 12 %, un résultat supérieur aux attentes de la direction, a déclaré M. Hood. Les consommateurs et les entreprises se sont empressés d'acheter des PC après l'arrivée de Covid, ce qui a rendu les comparaisons difficiles au cours de l'année écoulée. Le cabinet d'études Gartner, qui couvre l'industrie technologique, a estimé que les livraisons d'ordinateurs personnels, y compris les MacBooks d'Apple, ont chuté d'environ 17 % au cours du trimestre.

Microsoft et Alphabet ont donné le coup d'envoi de la saison des résultats pour les méga-capitalisations technologiques. Les investisseurs attendront des mises à jour sur les mesures de réduction des coûts introduites au début de l'année et l'impact des investissements dans l'IA sur la rentabilité des grandes entreprises technologiques.

Alphabet a dépassé les estimations mardi, ce qui a entraîné une hausse de ses actions dans l'après-midi. Meta, la société mère de Facebook, publiera ses résultats mercredi, et Amazon et Apple suivront la semaine prochaine.

Les investisseurs attendent avec impatience la résolution de l'accord de rachat d'Activision Blizzard par Microsoft pour près de 69 milliards de dollars, conclu en janvier 2022. Au début du mois, une cour d'appel a rejeté une requête de la Federal Trade Commission visant à interrompre l'opération. Les actions d'Activision ont dépassé les 92,50 dollars, proches des 95 dollars que Microsoft a accepté de payer, reflétant l'optimisme quant à la conclusion de l'accord.

La société a déclaré que ses dépenses d'exploitation ont augmenté d'environ 2 % au cours du trimestre, en partie en raison d'une charge pour le paiement d'une amende de la Commission irlandaise de protection des données après que l'autorité ait enquêté pour savoir si l'unité de LinkedIn avait violé le Règlement général sur la protection des données de l'Union européenne.

Au cours du trimestre, Microsoft s'est appuyé sur sa vaste alliance avec OpenAI pour tirer parti du nouvel intérêt pour l'intelligence artificielle qui a suivi le lancement par la startup, en novembre, de son chatbot ChatGPT. Microsoft a dévoilé un chatbot alimenté en partie par les modèles de langage d'OpenAI pour aider les travailleurs à naviguer dans les données de leurs employeurs, et a indiqué aux développeurs qu'ils seraient en mesure de créer des plug-ins auxquels les gens pourraient accéder via ChatGPT, le chatbot du moteur de recherche de Bing et d'autres outils.

Le service Azure OpenAI de Microsoft, que les entreprises peuvent utiliser pour accéder aux modèles de langage et à d'autres outils de développement, compte désormais plus de 11 000 clients, contre 4 500 en mai, a indiqué M. Nadella.

M. Hood a déclaré qu'à mesure que Microsoft investit pour répondre à la demande croissante de services d'IA, l'entreprise devrait voir l'impact de l'augmentation des revenus au second semestre de l'exercice 2024 plutôt qu'au premier semestre.

"Même avec une demande et un leadership forts, la croissance de nos services d'IA sera incrémentale à mesure que Azure AI se développe et que nos copilotes atteignent les données de disponibilité générale", a-t-elle déclaré. Microsoft n'a pas indiqué quand Copilot Assistant pour ses applications de productivité Microsoft 365 serait disponible à l'achat pour tous les clients. Les fonctionnalités coûteront 30 dollars par personne et par mois en plus de l'abonnement existant à Microsoft 365, a déclaré la société la semaine dernière.

Selon M. Hood, les services Azure de Microsoft devraient croître de 25 à 26 % à taux de change constant au cours du premier trimestre fiscal, avec 2 points de pourcentage provenant des services d'IA, contre 1 point de pourcentage au quatrième trimestre fiscal.

Si l'on exclut les mouvements postérieurs à la publication des résultats, les actions de Microsoft ont gagné 46 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice S&P 500 a progressé de 19 %