"Il se passe quelque chose d'étrange" ...Une explication de la raison pour laquelle la récession américaine ne cesse d'être repoussée.

Chers amis, aujourd'hui, je voudrais ajouter un point de vue de Société Générale sur le sujet très discuté de la récession américaine. C'est l'une des plus anciennes institutions bancaires de France.

Je suis tombé sur un article intéressant aujourd'hui et il est également positif, alors j'ai pensé que je devais le partager avec vous. Nous sommes de meilleure humeur ces derniers temps et la peur s'estompe grâce à la maîtrise de l'inflation, à la croissance du marché et à la vigueur de l'économie. D'un autre côté, on a logiquement beaucoup parlé de récession. Cependant, ces dernières semaines, nous avons vu les analystes estimer qu'elle disparaissait ou même espérer qu'elle n'existait pas du tout, et voici pourquoi.

Selon la Société Générale, "quelque chose de très étrange s'est produit" qui explique pourquoi la récession américaine a été reportée, et cela est lié à certaines mesures prises par les entreprises. La banque souligne que si l'on remonte au moins jusqu'à 1975, les paiements nets d'intérêts par les entreprises augmentent à mesure que la Fed relève les taux d'intérêt. Or, pour la première fois depuis longtemps, ce n'est pas le cas. Au contraire, lorsque la Fed a relevé ses taux au cours des 15 derniers mois, les paiements nets d'intérêts par les entreprises ont en fait baissé ou sont restés inchangés.

"Normalement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les paiements nets de la dette augmentent, ce qui réduit les marges bénéficiaires et ralentit l'économie. Mais pas cette fois-ci", a déclaré Albert Edwards, de la Société Générale.

Selon les données de Bank of America datant du début de l'année, les entreprises ont gagné du temps pour s'adapter à des taux plus élevés. La composition de la dette des entreprises du S&P 500 comprend seulement 6 % de dettes à court terme à taux variable, 8 % de dettes à long terme à taux variable, 10 % de dettes à court terme à taux fixe et 76 % de dettes à long terme à taux fixe, ce qui est énorme.

Le faible niveau d'endettement à long terme des entreprises, combiné à leur pouvoir de fixation des prix en période d'inflation élevée, signifie que la plupart des entreprises ont été en mesure d'enregistrer une forte croissance de leurs bénéfices. Elles n'ont pas eu à recourir à une vague de licenciements trop importante qui aurait perturbé l'économie et l'aurait plongée dans la récession.

Ainsi, même s'il y a eu des licenciements, les entreprises continuent, à quelques exceptions près, de réaliser des bénéfices. Ce ne serait peut-être pas le cas si les entreprises devaient refinancer leur dette aux taux plus élevés que nous connaissons actuellement. Étant donné que la plupart de leurs dettes n'arrivent pas à échéance avant 2025, 2026, 2027 et au-delà, il est possible que les taux d'intérêt baissent entre-temps, ce qui permettrait aux entreprises de continuer à profiter de la faiblesse des taux et d'éviter une récession .

C'est un point de vue assez intéressant et je l'apprécie parce que nous n'avons pas à faire face à des perspectives aussi négatives que celles que nous avons lues si souvent. Bien entendu, je ne dis pas non plus "hourra tout court". Soyons vigilants, et en libérant régulièrement des liquidités, je ne pense pas que quelqu'un puisse faire n'importe quoi. 😊 Bon vendredi et repos pour le week-end.🍀