Réalité virtuelle : Apple ou Meta ?

Récemment, la réalité virtuelle ou augmentée a fait l'objet de nombreuses discussions. Récemment, Apple elle-même s'est lancée sur ce marché et a rebattu les cartes pour les autres acteurs. La société $META est présente dans ce secteur depuis un certain temps et cela a également été une pierre d'achoppement pour l'action (du moins au début). Comment le marché perçoit-il ces entreprises aujourd'hui ?

Apple et Meta ne sont généralement pas considérés comme des concurrents. Apple tire l'essentiel de ses revenus de ses appareils et fidélise un grand nombre d'utilisateurs grâce à ses logiciels et à ses services. Meta tire l'essentiel de ses revenus de ses publicités sur Facebook et Instagram.

Pourtant, les deux entreprises du FAANG se transforment progressivement en adversaires. Après des années de critiques sur les pratiques de Meta en matière de suivi des données, Apple a finalement perturbé la capacité de Meta à créer des publicités ciblées avec une mise à jour d'iOS axée sur la protection de la vie privée fin 2020. Apple a également présenté récemment son premier appareil de réalité mixte, le Vision Pro, pour concurrencer le casque Quest de Meta sur le marché naissant du métavers.

L'action Apple a été beaucoup plus intéressante pour les investisseurs ces dernières années, et cela se voit dans sa croissance. Au cours des trois dernières années, l'action Apple a augmenté de 115 %, alors que l'action Meta n'a progressé que de 15 %.

La croissance d'Apple est cyclique, car l'entreprise tire plus de la moitié de son chiffre d'affaires des iPhones. La dernière mise à niveau majeure de l'iPhone a eu lieu au cours de l'exercice 2021 (qui s'est terminé en septembre 2021), après que la société a enfin pénétré le marché de la 5G avec l'iPhone 12. Sa croissance s'est ralentie au cours de l'exercice 2022. Apple maintient un écart de plusieurs années entre les changements et les innovations majeurs de ses téléphones. Jusqu'à ce moment-là, elle s'en tient à l'ancien design et ne procède pas à de grands changements.

À première vue, la croissance d'Apple peut sembler lente et inintéressante. Pour l'exercice 2022, le chiffre d'affaires a augmenté de 8 % et le bénéfice par action de 9 %. Pour l'exercice 2023, les analystes s'attendent à une baisse de 3 % du chiffre d'affaires et de 2 % du bénéfice par action , car l'entreprise tente de vendre davantage d'iPhones, d'iPads et de Macs. Toutefois, ces trois gammes de matériel ont déjà rebondi après des baisses cycliques, et l'arrivée du Vision Pro l'année prochaine pourrait allumer un nouvel incendie dans le secteur du matériel.

En revanche, la division des services d'Apple - qui comprend Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+, l'App Store, iCloud et d'autres services - continue de prospérer. Elle a terminé le deuxième trimestre de l'exercice 2023 avec 975 millions d'abonnements payants pour l'ensemble de ses services, soit une augmentation de 18 % par rapport au trimestre précédent.

L'expansion de cet écosystème garantit que les ventes de matériel d'Apple repartiront à la hausse une fois que l'environnement économique défavorable à court terme se sera calmé. L'entreprise dispose toujours de 166 milliards de dollars en liquidités et en titres négociables, ce qui lui laisse une grande marge de manœuvre pour de nouveaux investissements et de nouvelles acquisitions, et elle vient d'approuver un nouveau plan de rachat d'actions d'une valeur de 90 milliards de dollars.

L'entreprise a racheté près de 40 % de ses actions au cours des dix dernières années et a augmenté son dividende chaque année depuis qu'elle a recommencé à le verser en 2012. Mais le rendement à terme de 0,5 % d'Apple reste dérisoire par rapport à d'autres valeurs technologiques, et son action peut sembler chère à 27 fois les bénéfices futurs.

Les actions de la société ont connu une forte baisse ces dernières années, mais ont rebondi avec une forte hausse ces derniers mois.

Lechiffre d'affaires et le bénéfice par action ont baissé respectivement de 1 % et de 38 % en 2022, et ce ralentissement est dû à trois facteurs principaux : la mise à jour de l'iOS d'Apple, l'intensification de la concurrence et l'augmentation des coûts : La mise à jour iOS d'Apple, la concurrence intense de ByteDance - TikTok et les conditions défavorables du marché de la publicité numérique. Les investisseurs n'ont pas non plus apprécié le fait que l'entreprise consacre des sommes considérables à la recherche dans le secteur uniquement pour la RV. C'est d'ailleurs l'une des principales raisons de la chute de l'action.

Meta modifie ses algorithmes publicitaires afin de réduire sa dépendance à l'égard des données de tiers. Cette mesure vise à contrer les changements apportés par Apple à son système d'exploitation iOS.

Elle développe également de manière agressive sa plateforme de vidéos courtes Reels pour contrer TikTok. Mais Meta brûle également des milliards de dollars dans sa division Reality Labs, qui se concentre sur le développement d'appareils de réalité virtuelle. Ce segment n'a généré que 2,2 milliards de dollars de revenus l'année dernière (2 % de ce que Meta gagne avec sa famille d'applications), et a enregistré une perte d'exploitation de 13,2 milliards de dollars . L'entreprise s'attend à ce que les pertes de la division se creusent encore cette année. Un autre produit est prévu pour l'automne

Les haussiers ont les yeux rivés sur le fait que Meta touche encore 3,81 milliards de personnes chaque mois avec sa "famille d'applications" (Facebook, Messenger, Instagram et WhatsApp) - la croissance de son activité publicitaire pourrait donc facilement s'accélérer à nouveau une fois que le marché de la publicité aura repris ses anciennes habitudes.

Desinvestissements agressifs dans la métaversion pourraient également s'avérer payants à mesure que de plus en plus d'utilisateurs de médias sociaux migrent vers l'écosystème de la réalité virtuelle.

Meta est toujours paradoxalement rentable, terminant le premier trimestre 2023 avec 41 milliards de dollars en liquidités, équivalents de liquidités et titres négociables, et a racheté environ 10 % de ses actions au cours des trois dernières années .

Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires et les bénéfices de Meta augmentent de 8 % et de 36 % cette année, la croissance de son activité publicitaire compensant ses dépenses en la matière. Il s'agit là de taux de croissance impressionnants pour une action qui se négocie à 22 fois les bénéfices prévisionnels.

Personnellement, j'ai les deux titres dans mon portefeuille. Pour moi, Meta a plus de potentiel de croissance qu'Apple, car c'est une entreprise beaucoup plus petite en termes de capitalisation boursière et donc moins chère. Je ne vais pas spéculer sur l'une ou l'autre et je préfère les conserver toutes les deux. Chacune est unique en son genre et a une raison différente d'être incluse dans mon portefeuille. Quelqu'un partage-t-il ces investissements avec moi ou a-t-il une opinion différente sur ces deux sociétés FAANG ?

Il ne s'agit pas d'un conseil financier. Je fournis des données accessibles au public et je partage mes opinions sur la manière dont je gérerais moi-même ces situations. Investir est risqué et chacun est responsable de ses décisions.