Investir dans les dividendes est assez amusant. Mais il faut garder les pieds sur terre et suivre les chiffres, la logique et non les émotions. Mais certains principes sont difficiles à appréhender, il est donc préférable de les voir clairement sur un graphique. C'est pourquoi je vous en présente quelques-uns !

Le réinvestissement fait des merveilles

Le réinvestissement des dividendes joue un rôle essentiel dans la maximisation du rendement à long terme des placements en actions. Il vous permet de bénéficier du principe des intérêts composés, selon lequel les actions nouvellement achetées génèrent un dividende supplémentaire que vous pouvez réinvestir. Cela déclenche le mécanisme de la boule de neige.

Par conséquent, la valeur globale d'un portefeuille d'actions peut croître à un rythme exponentiel, surtout si l'entreprise augmente ses dividendes à un rythme plus rapide. Grâce au réinvestissement, même un petit dividende peut augmenter considérablement la valeur de l'investissement global au fil des décennies grâce à l'effet de levier. L'accumulation des intérêts est optimale au début de la période d'investissement.

Le réinvestissement vous permet également de maintenir votre stratégie initiale sans avoir à vendre des actions, et il n'y a pas de frais de vente ni d'impôts. Le marché boursier a également tendance à croître à un rythme plus élevé que les dividendes sur le long terme, de sorte que le réinvestissement vous permet de bénéficier du potentiel de l'évaluation globale des actions. Pour ces raisons, le réinvestissement des dividendes est essentiel pour maximiser les rendements boursiers à long terme. Vous pouvez le constater par vous-même dans le graphique ci-dessous.

Le rendement n'est pas tout !

Les actions dont le rendement en dividendes est le plus élevé offrent des rendements corrigés du risque moins attrayants à long terme.

Les données du professeur French montrent que le rendement total cumulé des portefeuilles regroupés en fonction du rendement des dividendes diminue de manière significative pour les groupes dont le rendement est le plus élevé. En d'autres termes, plus le rendement est élevé, plus vous risquez de vous retrouver dans une situation défavorable au bout du compte.

Les investisseurs devraient plutôt se concentrer sur l'analyse fondamentale et vérifier dans quelle mesure la rentabilité de l'entreprise peut soutenir les paiements de dividendes et la croissance à long terme. Sinon, les rêves de rendements élevés risquent de masquer le risque qu'une mauvaise situation financière entraîne une stagnation ou une réduction des dividendes à l'avenir. Un rendement élevé ne sert à rien lorsque la valeur des actions baisse.

Les rendements des dividendes sont importants, mais ne doivent pas être le premier critère de sélection des actions. Dans les exemples théoriques, les actions ayant les rendements en dividendes les plus élevés semblent attrayantes, mais le graphique indique le contraire.

Le rendement moyen s'est stabilisé

Le rendement moyen du dividende du S&P 500 se maintient autour de 1,8 % depuis plusieurs années en raison d'une certaine stabilité des dividendes versés par les entreprises composant l'indice. Les entreprises ont tendance à suivre la croissance plutôt que les niveaux absolus de dividendes, de sorte que le rendement moyen n'a pas changé de manière spectaculaire.

Si certains secteurs ont enregistré une croissance plus forte des dividendes, d'autres ont vu leurs dividendes diminuer ou stagner. Au niveau de l'indice global, la situation s'équilibre partiellement. Malgré la croissance des bénéfices, certaines entreprises réinvestissent dans leur croissance et rachètent des actions plutôt que de verser des dividendes plus élevés.

Les actions des entreprises se négocient à des multiples de prix différents, ce qui affecte différemment leurs rendements en dividendes. Au niveau de l'indice global, cet effet est à nouveau contrebalancé. L'arrivée de nouvelles entreprises a généralement peu d'effet sur le rendement moyen des dividendes, car il s'agit souvent d'entreprises de taille similaire qui versent des dividendes similaires.

Dividende élevé et ratio de distribution élevé

Les actions à dividende élevé sont souvent des actions à ratio de distribution élevé, c'est-à-dire qu'elles distribuent une grande partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Nombre d'entre elles distribuent également une proportion plus élevée de leurs bénéfices que par le passé pour maintenir leurs dividendes. Aucune de ces situations ne peut être durable. Un rendement élevé aujourd'hui peut facilement se transformer en un rendement faible demain.

Cependant, toutes les actions à haut rendement ne sont pas concernées par ce problème. Il existe de nombreuses sociétés qui, pour un ratio de distribution similaire ou inférieur, offrent un rendement supérieur à celui du marché, ce qui constitue une option potentiellement plus attrayante. C'est ce que montre le graphique suivant.

Plus la peur est grande, plus la rotation est importante

Les baisses historiques n'ont pas été agréables, mais chacun de ces grands krachs a donné lieu à des rendements à deux chiffres dans les 12 mois qui ont suivi la crise. Bien entendu, personne ne garantit que cela ne changera pas. Il est également bon de se rappeler que si le marché se remet généralement de ces baisses, il n'est pas inutile de se préparer aux crises.

La Grande Dépression de la fin des années 1920, au cours de laquelle les marchés boursiers ont connu des baisses allant jusqu'à 80-90 %, a été suivie d'une forte reprise dans les années 1930, au cours de laquelle les actions ont récupéré la majeure partie de leur valeur perdue. En l'espace de quelques années, le marché a retrouvé ses sommets d'avant la crise.

Après avoir chuté de plus de 20 % lors du krach boursier de 1987 à New York, les marchés se sont redressés et ont retrouvé en quelques mois leurs niveaux initiaux. En 1990, ils ont atteint de nouveaux sommets.

Après la crise provoquée par le krach des "dot-com" au tournant du siècle, lorsque l'indice Nasdaq, par exemple, a perdu jusqu'à 78 %, une reprise de plus de 300 % s'est produite à la fin de l'année 2003. En l'espace de quelques années, les marchés ont atteint de nouveaux sommets.

Ce schéma d'après-crise s'est répété lors de la dernière crise financière, en 2007-2009, lorsque l'indice S&P 500 a chuté de près de 50 %. Mais en 2013, les sommets atteints avant la crise en 2007 avaient déjà été dépassés et la croissance économique était revenue.

On peut dire qu'historiquement, après des périodes de baisse extrême des marchés et de pessimisme, il y a un rebond par le bas et un retour à la croissance, qui est souvent rapide et forte. Les investisseurs devraient donc rechercher des opportunités après de fortes corrections, car les périodes de pessimisme maximal tendent à constituer un bon point d'entrée sur le marché. Cela vaut également pour les dividendes.

Le temps est essentiel

Le temps joue un rôle crucial dans l'investissement, et ce pour plusieurs raisons. Tout d'abord, plus votre argent travaille longtemps, plus le principe des intérêts composés devient évident. Les intérêts sont payés non seulement sur l'investissement initial, mais aussi sur les intérêts payés précédemment, et plus l'horizon temporel est long, plus cet effet s'amplifie.

Letemps permet à la volatilité du marché de se stabiliser à long terme et à la croissance du marché boursier, qui est positive à long terme, de prévaloir. Les fluctuations à court terme n'ont pas un tel effet à long terme.

À mesure que la durée d'investissement augmente, l'influence de l'émotion et la nécessité d'anticiper le marché diminuent également, car plus nous investissons longtemps, moins le moment précis où nous investissons ou retirons de l'argent a d'importance. Ce qui est plus important, c'est la régularité de l'investissement, qui nous protège du risque de timing.

Tout ceci implique que le temps est le facteur le plus important dans l'investissement et qu'il peut augmenter la probabilité de succès de votre stratégie d'investissement. Plus vous commencez à investir tôt et plus vous laissez votre argent travailler longtemps, mieux il pourra générer les rendements à long terme nécessaires.

Quel est votre graphique préféré ?

Clause de non-responsabilité : ce document ne constitue en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement d'un résumé et d'une analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.