Les FPI sont sans aucun doute l'un des instruments les plus populaires auprès des investisseurs en dividendes. Toutefois, surtout en ces temps difficiles, elles peuvent également présenter de grands dangers et plusieurs risques spécifiques sont à surveiller. En particulier, les FPI qui se concentrent sur les espaces commerciaux et les bureaux sont à risque.

Les REIT (Real Estate Investment Trusts) sont des sociétés qui investissent dans l'immobilier et offrent aux investisseurs la possibilité d'investir sur le marché de l'immobilier sans avoir besoin d'être propriétaire du bien. Les FPI offrent aux investisseurs un certain nombre d'avantages, tels que des rendements stables, une diversification du portefeuille et une liquidité aisée. Toutefois, l'investissement dans les FPI comporte également des risques. Surtout en ces temps où l'on parle de crise de l'immobilier commercial.

Les FPI doivent distribuer une grande partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes, car ce sont les règles qui régissent leur statut fiscal. Concrètement, pour conserver leur statut de FPI et bénéficier ainsi d'avantages fiscaux, elles doivent remplir plusieurs conditions.

• Verser au moins 90 % de leurs bénéfices imposables sous forme de dividendes aux actionnaires.
• Au moins 75 % de leurs revenus doivent provenir d'actifs immobiliers, tels que les revenus locatifs.
• Elles doivent exercer une activité commerciale active dans le domaine de l'immobilier.

Cette dernière règle garantit que les FPI se concentrent principalement sur l'activité immobilière. Et la première - le niveau élevé obligatoire des dividendes versés - signifie que la plupart de leurs bénéfices reviennent aux actionnaires. Mais tout n'est pas rose et il existe des risques.

Examinons d'abord les plus généraux.

1) Les taux d'intérêt : les FPI ont des coûts de financement élevés et sont donc sensibles aux variations des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt augmentent, cela peut signifier une augmentation des coûts de financement de la FPI, ce qui peut avoir un impact négatif sur la rentabilité de la société et sur le versement des dividendes.

2) Risque d'une gestion coûteuse : les FPI ont des coûts de gestion immobilière élevés et peuvent être vulnérables aux changements réglementaires qui affectent la gestion immobilière. Une mauvaise gestion immobilière ou une réglementation trop stricte peut avoir un impact négatif sur la valeur d'un investissement dans une FPI.

3) Risque de liquidité : les investissements dans les FPI peuvent être moins liquides que d'autres investissements sur le marché, ce qui signifie que les investisseurs peuvent avoir des difficultés à vendre leurs investissements lorsqu'ils ont besoin d'argent.

Les FPI peuvent également être affectées par la sélection des biens immobiliers dans lesquels elles investissent. Si une société investit dans les mauvais biens immobiliers, cela peut avoir un impact négatif sur la valeur d'un investissement dans une FPI. Dans l'ensemble, les FPI constituent une option d'investissement appropriée pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille et à obtenir des rendements stables, mais elles comportent certains risques et les investisseurs doivent évaluer soigneusement leurs objectifs et leurs stratégies d'investissement avant d'investir dans une FPI.

Cela est d'autant plus vrai que plusieurs nouveaux facteurs sont apparus.

Risques actuels

4) Home office : il existe un certain risque pour les FPI en raison du boom du home office et de la baisse actuelle de la demande d'immeubles commerciaux et de bureaux. De nombreuses entreprises exigent désormais un travail à domicile partiel ou total, ce qui signifie qu'elles ont besoin de moins d'espace de bureau. Cela peut avoir un impact négatif sur l'occupation et les loyers des FPI qui possèdent et exploitent des immeubles de bureaux.

Depuis la pandémie de COVID-19, de nombreux employés travaillent encore à domicile, du moins en partie, et les entreprises ont donc besoin de moins d'espace de bureau. L'économie mondialeconnaît un ralentissement de la croissance en raison de l'inflation, de l'invasion russe et d'autres facteurs, ce qui conduit les entreprises à être réticentes à étendre leurs besoins en bureaux . Les entreprises sont confrontées à l'augmentation des coûts de l'énergie, des salaires et d'autres facteurs de production, et tentent donc de réduire leurs coûts en limitant les investissements dans de nouveaux espaces de bureaux. Certaines entreprises commencent à se tourner vers d'autres types de biens immobiliers, tels que des entrepôts ou des magasins, au lieu de bureaux.

Tous ces facteurs entraînent un ralentissement de la croissance de la demande ou une baisse de la demande d'immeubles de bureaux, ce qui oblige les propriétaires et les sociétés de placement immobilier à faire face à une baisse du taux d'occupation et à des pressions sur les loyers.

5) Retards de paiement : les entreprises peuvent avoir du mal à payer leur loyer à temps en raison de la mauvaise conjoncture, surtout en période de ralentissement économique. Cette situation peut entraîner une baisse temporaire ou permanente des revenus des FPI, comme l'a constaté le très populaire $MPW.

Si la demande d'espaces de bureaux reste faible, la valeur des immeubles de bureaux détenus par les FPI pourrait baisser. Cela pourrait avoir un impact négatif sur le capital et la capacité de ces sociétés à poursuivre leur croissance.

Les FPI axées sur l'immobilier de bureau courent donc un certain risque à court et à moyen terme en raison de la popularité croissante du travail à domicile et du ralentissement économique général. Toutefois, à long terme, la demande d'immobilier commercial pourrait repartir à la hausse si l'économie commence à se développer.

Qu'en pensez-vous ? La demande de bureaux et d'immeubles commerciaux va-t-elle continuer à baisser ou la situation va-t-elle se calmer et se redresser ?

Clause de non-responsabilité : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.