Le géant des télécommunications SK Telecom prévoit de quadrupler sa capitalisation boursière d'ici trois ans grâce à l…
Tout le monde sait que l'IA sera extrêmement importante à l'avenir. C'est également le cas du géant des télécommunications SK Telecom, qui prévoit de l'intégrer massivement dans ses activités. Cela peut-il améliorer les actions de l'entreprise ?
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/a93a871c-b3eb-412a-929b-603d42985d41.png?w=600)
Selon les experts, SK Telecom $SKM a un potentiel de croissance à long terme basé sur une croissance continue de l'ARPU et des abonnements et, surtout, sur la possibilité de tirer parti de l'IA. Mais prenons les choses étape par étape.
Qu'est-ce que SK Telecom ?
SK Telecom est un opérateur de télécommunications sud-coréen qui fournit une large gamme de services de télécommunications, principalement des données mobiles, des lignes fixes, l'internet et la télévision. L'entreprise occupe une position dominante sur le marché sud-coréen et est l'un des plus grands opérateurs de télécommunications de Corée du Sud.
En termes de performances financières, SK Telecom a enregistré des résultats réguliers au cours des dernières années. En 2022, elle a réalisé un bénéfice net dépassant 1 800 milliards de wons sud-coréens (environ 1,5 milliard de dollars), soit un peu moins que l'année précédente. Cependant, l'entreprise a connu une augmentation significative de ses ventes, ce qui indique une croissance forte et stable.
Dans le domaine de la technologie, SK Telecom se concentre sur le développement et la mise en œuvre des réseaux 5G, ce qui la rend prête à poursuivre sa croissance et son développement. La technologie 5G apporte des améliorations significatives en matière de vitesse et de fiabilité des réseaux, ce qui devrait contribuer à la poursuite du développement de l'économie sud-coréenne et stimuler la demande de services de SK Telecom.
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/164f0d00-b058-4b90-9076-559cc334acaf.png?w=600)
En général, les perspectives à long terme de SK Telecom semblent être favorables en raison de la bonne performance du segment des médias ainsi que d'une augmentation significative des niveaux de trésorerie et d'une diminution de la dette à long terme. Surtout, la crainte d'une récession aux États-Unis devrait jouer en leur faveur. Jetons un coup d'œil à l'Investor Briefing publié par la société il y a quelques jours.
Si l'on examine les performances pour l'ensemble de l'année 2022, on constate que les revenus du segment des médias ont continué à croître fortement - en hausse de 20,8 % par rapport à l'année précédente.
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/16a06396-63fd-4979-b3e2-0e013b160d19.png?w=600)
En outre, si l'ARPU a baissé par rapport au trimestre précédent, on constate que cette mesure a augmenté de 0,8 % d'une année sur l'autre. De ce point de vue, les performances sur une base annuelle restent encourageantes. Si nous examinons l'évolution de l'EBITDA, nous constatons qu'au 4T22, l'EBITDA a légèrement diminué par rapport au trimestre précédent. Toutefois, tant l'EBITDA que les marges EBITDA ont été généralement plus élevés que l'année dernière.
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/5fbf62f4-087a-40e9-9ade-96791bb99d11.png?w=600)
Comme je l'ai écrit dans l'introduction, la soif de la 5G va continuer à croître. Et vous pouvez le voir dans ce graphique. Le nombre d'abonnés est en hausse de 5 % par rapport au trimestre précédent et passe de 42 % au même trimestre de l'année dernière à 58 %.
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/74b3b98a-8563-481f-99cf-9933d14423bf.png?w=600)
En ce qui concerne le bilan, le résumé montre que le rapport entre les liquidités et les obligations et les emprunts à long terme reste supérieur à celui du même trimestre de l'année dernière - avec toutefois une baisse significative par rapport au trimestre précédent.
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/ec7ad22f-53bf-4ec0-bb98-dc7b6283046b.png?w=600)
À l'avenir, la question clé sera de savoir si les ventes et l'activité des abonnés continueront à connaître une croissance significative compte tenu des pressions inflationnistes et macroéconomiques.
AI
Une attention croissante sera accordée à SK Telecom et à ses ambitions en matière d'IA, car l'entreprise prévoit d'atteindre une capitalisation boursière de plus de 28 milliards d'USD d'ici 2026, soit près de quatre fois sa capitalisation boursière actuelle. L'objectif de ces investissements est de se diversifier par rapport aux revenus traditionnels des entreprises de télécommunications.
En particulier, la société utilise l'IA pour réaliser des investissements importants dans le segment des médias - avec des initiatives telles qu'un lecteur multimédia alimenté par l'IA qui cherche à améliorer les capacités de personnalisation des recherches.
https://www.youtube.com/watch?v=sn8ETOPO9gw
Évaluation et concurrence
En termes absolus, le marché évalue SK Telecom à 3,8 fois le consensus de l'EV/EBITDA futur. Selon les statistiques, SKM est le leader absolu du marché sud-coréen de la téléphonie mobile avec une part de marché de 45 %. Comme l'environnement concurrentiel sur le marché coréen de la téléphonie mobile devient moins intense, SK Telecom devrait atteindre un multiple EV/EBITDA plus élevé que celui auquel il se négocie actuellement.
En particulier, le principal concurrent de Telecom sera probablement Verizon (VZ)-0.4%. Étant donné que Warren Buffett a investi beaucoup d'argent dans Verizon (et que l'action a surperformé l'indice S&P 500 depuis le 16 février), le public s'intéresse de plus en plus à Verizon et aux actions mondiales de télécommunications, car il effectue de plus en plus d'analyses pour comprendre pourquoi Warren Buffett a investi autant d'argent dans une société de télécommunications ennuyeuse qui a sous-performé le marché au cours de l'année dernière.
SK Telecom se négocie actuellement à un multiple EV/EBITDA (2021) de 4,5x, ce qui est 41% inférieur au multiple EV/EBITDA de Verizon.
Le rendement du dividende attendu de SK Telecom en 2021 est de 4,3 %, légèrement inférieur au rendement du dividende attendu de Verizon de 4,5 %. Le ROE de Verizon devrait être de 29 % en 2021, contre 7,9 % pour SK Telecom. Toutefois, SK Telecom a un bilan plus solide, avec un ratio d'endettement de 95,5 % à la fin de 2020, contre 436,5 % pour Verizon.
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/8690bee0-55a5-48b9-ac8c-b019745e1fb5.png?w=600)
![](https://media.bulios.com/media/statuses/inside/3712c141-1a9e-4fb5-8b1e-a7925739792b.png?w=600)
Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement d'un résumé et d'une analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.