Les conseils de Warren Buffett sur la manière d'identifier les entreprises ayant une bonne gestion
La qualité de la gestion d'une entreprise est un facteur clé pour déterminer si une action sera un bon investissement. Quelles qualités faut-il donc rechercher chez les dirigeants de ces entreprises ? Voyons ce que le plus grand des investisseurs, Warren Buffett, a à dire à ce sujet.
Buffett identifie les principales caractéristiques des managers performants
Il n'est pas rare qu'un gestionnaire obtienne des résultats à peu près conformes à ceux du secteur, mais en tant qu'investisseurs, nous recherchons des gestionnaires qui gèrent les entreprises de manière à surpasser les performances du secteur dans lequel elles opèrent. Warren Buffett estime que la qualité de la gestion d'une entreprise est un facteur clé pour déterminer si une action sera un bon investissement. Il a fait ses commentaires sur ce sujet lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway en 1994.
"Je pense que vous jugez la gestion selon deux critères", a déclaré M. Buffett."L'un d'eux est la façon dont ils gèrent l'entreprise, et je pense que vous pouvez en apprendre beaucoup à ce sujet en lisant ce qu'ils ont accompli et ce que leurs concurrents ont accompli et en voyant comment ils ont alloué le capital au fil du temps."
Il a déclaré qu'il était important de voir comment un manager se comportait par rapport à la position de l'entreprise et à la position concurrentielle dans son secteur d'activité après qu'il ait assumé pour la première fois un rôle de direction. Nous devrions regarder ce qu'ils ont réalisé par rapport à ce qui se passe dans l'industrie.
Pour la deuxième méthode, Buffett a déclaré que les investisseurs devraient lire comment la direction a traité les actionnaires dans le passé.
"Vous voulez savoir ... comment ils traitent leurs propriétaires", a-t-il dit. "Lisez les déclarations de procuration, découvrez ce qu'ils pensent - regardez comment ils se traitent eux-mêmes et comment ils traitent les actionnaires. ... Les mauvais gestionnaires sont aussi ceux qui ne pensent pas vraiment aux actionnaires."
Buffett a cité Bill Gates chez Microsoft, Tom Murphy chez Capital Cities et Donald Keough chez Coca-Cola comme exemples de gestionnaires exceptionnels qui ont travaillé pour les actionnaires.
Il n'y a pas de modèle de réussite
Il ne s'agit pas d'un modèle fixe pour trouver de bons managers, mais d'un plan utile. Dans le monde des affaires américain, le nombre de managers qui ne tiennent pas leurs promesses et placent les actionnaires au second plan est relativement faible. Malheureusement, il n'est pas facile de séparer le bon grain de l'ivraie.
La seule façon de connaître un dirigeant et son équipe est de passer du temps à lire les rapports annuels et les lettres aux actionnaires. Cela vous donnera une idée de la façon dont ils traitent leurs investisseurs et vous permettra de savoir s'ils tiennent leurs promesses ou s'ils manquent systématiquement leurs objectifs.
Bien sûr, même les meilleurs managers du monde ne peuvent généralement pas redresser une entreprise en difficulté. Ainsi, trouver une bonne entreprise est probablement la première étape que les investisseurs doivent franchir avant de commencer à évaluer la qualité de la gestion. Cela dit, même les bonnes entreprises peuvent être ruinées par de mauvais gestionnaires. Il est donc peut-être préférable de commencer par l'équipe de direction.
Source : Guru Focus, CNBC, YouTube, Yahoo Finance
CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ : Toutes les informations fournies ici le sont à titre informatif uniquement et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement. Faites toujours votre propre analyse.