Charles River Laboratories : recherche et test de nouveaux médicaments
Après une hausse rapide du cours de l'action en 2021 et 2022, l'entreprise se négocie aujourd'hui 56 % en dessous de son pic absolu. Qu'est-ce qui explique la chute de plus de la moitié du cours de l'action en un an et comment se porte son activité pharmaceutique ?
Charles River Laboratories a été fondée en 1947. Elle est spécialisée dans la fourniture de services de recherche et de développement sous contrat pour de nouveaux médicaments. Son siège social se trouve dans l'État du Massachusetts, aux États-Unis. L'entreprise se concentre sur le soutien aux secteurs pharmaceutique, biotechnologique et gouvernemental dans leurs efforts pour développer de nouveaux médicaments et traitements.
Elle propose une large gamme de services, dont la recherche préclinique, dans le cadre de laquelle elle effectue les tests toxicologiques, pharmacologiques et pharmacocinétiques nécessaires au développement de nouveaux médicaments. En outre, elle est l'un des plus grands fournisseurs mondiaux d'animaux de laboratoire, principalement des rongeurs, utilisés dans la recherche. Elle propose également des tests biologiques, notamment des tests de sécurité et d'efficacité de produits biologiques tels que les vaccins et les anticorps monoclonaux, et fournit des services de diagnostic génétique et moléculaire.
Fait intéressantR : Un fait intéressant concernant Charles River Laboratories est que l'entreprise tire son nom de la rivière Charles qui traverse Boston, dans le Massachusetts. En fait, c'est dans cette région que la société a commencé ses activités en 1947 en tant que petit fournisseur d'animaux de laboratoire de race pure, principalement des rats et des souris, à des fins scientifiques.
Direction de l'entreprise
James C. Foster - PDG
James est président du conseil d'administration, président et directeur général de Charles River Laboratories. Depuis le début de sa carrière chez Charles River en 1976, il a occupé divers postes, notamment ceux de vice-président de l'administration et de directeur juridique, de président de Charles River Biotechnical Services et de vice-président exécutif.
Il a été nommé président en 1991, directeur général en 1992 et président en 2000. En tant que PDG, il a fait passer Charles River d'une entreprise spécialisée dans les modèles et services de recherche à un partenaire complet de découverte de médicaments à un stade précoce pour plus de 100 des plus grandes sociétés biopharmaceutiques et institutions universitaires du monde.
James Foster est conseiller principal de Cell Signaling Technology. Il est président du conseil d'administration de l'Institut d'art contemporain de Boston et membre du conseil consultatif présidentiel du Berklee College of Music. Il est également conférencier invité au Massachusetts Institute of Technology (MIT).
M. Foster est titulaire d'une licence du Lake Forest College, d'une maîtrise du MIT et d'un doctorat en droit de la Boston University School of Law.
Si vous souhaitez obtenir plus d'informations sur le PDG lui-même, vous pouvez consulter son profil personnel sur les sites suivants Linkedin où il a indiqué l'ensemble de sa carrière professionnelle.
Secteur d'activité/spécialité de l'entreprise
Recherche et développement précliniques : L'entreprise propose une large gamme de services précliniques, notamment des études de toxicologie, de pharmacologie, de pharmacocinétique et d'innocuité. Ces services sont essentiels pour évaluer l'efficacité et l'innocuité des nouveaux médicaments avant d'entamer les essais cliniques chez l'homme.
Production et fourniture d'animaux de laboratoire : $CRL est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'animaux de laboratoire, en particulier de rongeurs tels que les souris et les rats, qui sont utilisés dans la recherche et le développement de médicaments.
Thérapies biologiques et cellulaires : L'entreprise fournit des services axés sur le développement et l'essai de produits biologiques, notamment des vaccins, des anticorps monoclonaux, des thérapies cellulaires et des thérapies géniques.
Services génétiques et diagnostiques : Charles River propose des tests génétiques avancés, des diagnostics moléculaires et des analyses pour aider les équipes de recherche à mieux comprendre les bases génétiques des maladies et à optimiser le développement des médicaments.
Tests in vivo et in vitro : La société effectue des tests sur des organismes vivants (in vivo) et dans des conditions de laboratoire (in vitro), qui sont essentiels pour comprendre les effets des médicaments et leurs effets secondaires potentiels.
Rentabilité et trésorerie de l'entreprise
L'action de la société suit une tendance latérale à ce jour après une dépréciation importante en 2022. Ce canal se situe dans une fourchette de 160 à 280 dollars par action. L'entreprise est actuellement proche de son point médian. Les résultats récents ont fait baisser le prix de l'action de près de 16 %, mais cette baisse est restée dans la tendance latérale.
La capitalisation boursière actuelle de la société est de 10,03 milliards de dollars. Elle se situe au même niveau qu'avant la sortie de 2019. Cette valeur est également inférieure à la moitié de ce qu'elle était au plus haut en 2021. L'entreprise a été le plus fortement valorisée par le marché, à 23 milliards de dollars. Aujourd'hui, 21 800 personnes travaillent pour l'entreprise.
Charles River…
CRLEn ce qui concerne la division des actions de l'entreprise, seul 1,15 % est détenu à titre privé hors marché. Les 51 millions d'actions restantes sont distribuées aux investisseurs. La dette de $CRL+0.1% est de 2 milliards et 840 millions de dollars. Elle dispose de 179 millions de dollars de liquidités.
En 2019, le chiffre d'affaires de l'entreprise était de 2,61 milliards de dollars. Les marges d'exploitation étaient alors de 9,61 % et le bénéfice net de 252 millions de dollars. Un an plus tard, lorsque la pandémie a éclaté, l'entreprise a commencé à recevoir davantage de demandes de renseignements. En conséquence, ses ventes sont passées à 2,92 milliards de dollars et ses marges ont grimpé à 12,46 %. Cette année-là, le bénéfice s'est élevé à 364,3 millions de dollars. En 2021, le chiffre d'affaires a atteint 3,54 milliards de dollars. Les marges sont tombées à 11,04 % et le bénéfice net est passé à 390,98 millions de dollars. Au cours des deux dernières années, le chiffre d'affaires s'est élevé à 3,98 milliards de dollars et à 4,13 milliards de dollars. Les marges ont d'abord atteint 12,23 %, mais l'année dernière, elles sont tombées à 11,49 %. Le bénéfice net a donc été presque identique, à 486,23 et 474,62 millions de dollars.
Les activités de l'entreprise se concentrent toujours principalement sur les États-Unis, d'où provenait d'ailleurs la plus grande partie des recettes de l'année dernière. Toutefois, d'autres régions commencent également à bien se porter et représentent déjà une part importante de l'activité de l'entreprise. Les États-Unis ont rapporté 2,35 milliards de dollars cette année-là. Cela représente 56,85 % de la valeur totale des recettes. En Europe, l'entreprise a réalisé 1,08 milliard de dollars, ce qui équivaut à 26,08 % des recettes. Le Canada arrive en troisième position avec 487 millions de dollars de recettes. L'Asie a ensuite ajouté 200,8 millions de dollars.
Les activités de recherche de l'entreprise ont généré 2,62 milliards de dollars. La seconde partie, qui fournit des animaux de recherche, a rapporté 792 millions de dollars+0.1%à l '+0.1%entreprise. La fabrication à la demande des dispositifs médicaux nécessaires a ensuite rapporté 721 millions de dollars à l'entreprise.
En 2017, le bénéfice par action de l'entreprise était de 5,27 $. Il était supérieur de 2,67 % aux estimations des analystes. En 2018, le bénéfice par action est passé à 6,03 dollars. L'entreprise a poursuivi sa croissance jusqu'en 2022 : le bénéfice par action était de 8,13 dollars en 2020 et de 11,12 dollars en 2022. Elle a toujours réussi à battre le consensus du marché (au cours de cette période d'analyse). En 2020, c'est la plus grande surprise du marché lorsque le bénéfice par action de $CRL+0.1%est supérieur de 3,46 %. Mais en 2023, la croissance régulière s'est interrompue et les bénéfices par action sont tombés à 10,67 dollars. Ils sont néanmoins restés supérieurs aux estimations des analystes. Dans les années à venir (au-delà de cette année), les BPA devraient recommencer à augmenter. D'ici à 2027, ils pourraient atteindre 14,14 dollars, selon les prévisions actuelles.
Mais nous avons également assisté à une admirable remontée des revenus depuis 2017. L'entreprise a réalisé 1,86 milliard de dollars en 2017. Cette valeur n'a battu les estimations des analystes que de 0,17 %. L'année suivante, lorsque les revenus ont atteint 2,27 milliards de dollars, ils ont dépassé le consensus de 0,56 %. En 2020, lorsque les revenus de l'entreprise se sont élevés à 2,92 milliards de dollars, ils ont réussi à battre les estimations de 1,18 %. Contrairement au bénéfice par action, la croissance du chiffre d'affaires ne s'est pas arrêtée au cours des trois dernières années. En 2022, le chiffre d'affaires était de 3,98 milliards de dollars. L'année dernière, il était de 4 milliards de dollars et de 130 millions de dollars. Cette année, ce chiffre devrait baisser de 70 millions de dollars, mais en 2027, le chiffre d'affaires pourrait atteindre 4,8 milliards de dollars.
Les différents secteurs de l'entreprise ont progressé comme suit. En 2017, les recettes de son plus grand segment, qui se concentre sur la recherche, s'élevaient à 980 millions de dollars. L'année dernière, il était déjà de 2 milliards de dollars et de 620 millions de dollars. La recherche sur les nouveaux modèles médicaux, leur vente ultérieure et d'autres services ont rapporté à l'entreprise 493 millions de dollars en 2017. Mais en 2023, il était déjà de 792 millions de dollars. La fabrication de produits est alors passée de 383 millions de dollars de revenus à 721 millions de dollars dans le même laps de temps.
Coûts d'exploitation
Au cours de la dernière décennie, la direction de l'entreprise a assuré aux investisseurs qu'elle pouvait dépenser très proportionnellement aux résultats de l'entreprise. Comme la valeur de ses ventes a augmenté au cours des années passées et actuelles, l'entreprise peut se permettre d'accroître ses investissements et de dépenser davantage. En 2010, un trimestre a coûté à l'entreprise un quart de milliard de dollars. En 2016, cette valeur n'avait que légèrement augmenté, atteignant 300 millions de dollars. Mais depuis, la progression s'est accélérée. En 2020, le coût par trimestre avait atteint 0,6 milliard de dollars, et en 2022, 765 millions de dollars. Cette année, la montée en puissance s'est ralentie et les dépenses pour les trois derniers trimestres sont restées à un niveau très similaire. Au cours du dernier trimestre, l'entreprise a dépensé 874 millions de dollars.
Dividendes
La société ne partage pas encore ses bénéfices avec ses actionnaires sous la forme d'un dividende, mais ce qui ne l'est pas le sera peut-être.
Valorisation/Comparaison avec les pairs
Le ratio cours/bénéfice de l'entreprise s'élevait à 26 points en 2010. Mais à la toute fin de cette année, sa valeur a rapidement grimpé à 94, alors que le bénéfice par action de l'entreprise s'effondrait. Ce n'est qu'en 2012 que le ratio cours/bénéfice s'est stabilisé à un niveau raisonnable de 12 points. Depuis lors et jusqu'en 2018, il n'a cessé d'augmenter. Il a atteint 42 points, d'où il était tombé, grâce à une réduction du bénéfice par action à 25 en 2019, puis 53 points en 2021. C'est à ce moment-là que le cours de l'action a atteint son sommet absolu. Depuis lors, le ratio P/PE n'a cessé de diminuer. Aujourd'hui, sa valeur est de 24 points.
Les concurrents
Agilent Technologies $A+0.5%: Fondée en 1999 en tant qu'émanation de Hewlett-Packard $HPE+0.5%, la société s'est depuis lors imposée comme un acteur majeur de l'industrie de l'instrumentation scientifique et du diagnostic. Agilent Technologies est au service d'un large éventail d'industries, notamment les industries pharmaceutique, biotechnologique, chimique, agroalimentaire et de surveillance de l'environnement. L'entreprise se concentre principalement sur les instruments analytiques utilisés pour les tests et les mesures dans une variété d'applications scientifiques et industrielles. Ses principaux produits sont des spectromètres de masse, des chromatographes liquides, des spectroscopes moléculaires et d'autres instruments de laboratoire sophistiqués. L'entreprise propose également des logiciels et des services qui permettent une analyse et une interprétation efficaces des données.
Medtronic $MDT-0.6%: Medtronic se concentre sur l'amélioration de la qualité de vie des patients grâce à un large portefeuille de produits couvrant divers domaines de la médecine, notamment les dispositifs cardiovasculaires, les systèmes de neurostimulation, les solutions pour le diabète, les implants orthopédiques et les technologies chirurgicales. L'un des principaux segments de l'entreprise est celui des soins cardiovasculaires, où elle propose des dispositifs tels que des stimulateurs cardiaques, des défibrillateurs, des pompes cardiaques et d'autres technologies innovantes pour aider les patients souffrant de diverses affections cardiaques. En outre, l'entreprise développe également des systèmes de neurostimulation avancés qui sont utilisés pour traiter les douleurs chroniques, les troubles neurologiques et d'autres problèmes de santé.
Waters $WAT+1.3%: Les principaux produits de l'entreprise sont des chromatographes liquides, des spectromètres de masse et d'autres instruments analytiques utilisés dans diverses applications scientifiques et industrielles. Ces instruments jouent un rôle clé dans des domaines tels que la recherche et le développement pharmaceutiques, la biotechnologie, la protection de l'environnement et la transformation des aliments. Waters est également connu pour ses colonnes de haute qualité et ses réactifs chimiques utilisés dans les analyses chromatographiques.
$CRL+0.1% - bleu, $A+0.5% - orange, $MDT-0.6% - noir, $WAT+1.3% - vert
Presque toutes les entreprises similaires du secteur de la santé ont connu une croissance très rapide en 2020 et 2021 en raison du fait que le monde était plongé dans un environnement pandémique et que leurs services étaient tout simplement nécessaires. Cependant, une fois que la situation s'est calmée, les actions de ces entreprises ont souvent chuté comme des poires, car leurs revenus et leurs bénéfices par action ont commencé à baisser. Parmi les entreprises comparées aujourd'hui, la plus touchée est $MDT-0.6%, dont les actions ont baissé de 23,45 % depuis 2020. L'entreprise la plus performante est $A+0.5%, qui a augmenté de 77,6 % au cours des 4 dernières années et 8 mois. $CRL+0.1%, qui a connu la croissance la plus rapide en 2021, n'attribue maintenant "que" 44,9 %.
Projets d'avenir
Innovation dans les tests précliniques : Charles River se concentre sur le développement et la mise en œuvre de technologies et de méthodologies avancées dans les études précliniques. Cela inclut le développement de nouveaux modèles et de nouvelles technologies pour simuler et évaluer les maladies humaines et les approches thérapeutiques.
Expansion des capacités mondiales : L'entreprise prévoit d'étendre ses capacités et ses services à de nouveaux marchés géographiques afin de mieux répondre à la demande croissante de services de recherche préclinique et clinique dans différentes régions du monde. Cela pourrait inclure l'ouverture de nouveaux laboratoires, installations et centres de recherche.
Médecine personnalisée : compte tenu de l'importance croissante accordée à la médecine personnalisée et à la génomique, le LCRL+0.1% s'efforce d'intégrer ces approches dans ses services de recherche afin de soutenir le développement de stratégies thérapeutiques plus ciblées et plus efficaces.
Investir dans la technologie et la numérisation : L'entreprise investit dans la numérisation et les outils analytiques avancés, y compris l'automatisation des processus de laboratoire et l'intégration d'outils d'analyse de données avancés, afin d'améliorer l'efficacité et la qualité de ses services.
Perspectives
L'action de la société suit une tendance latérale depuis plus d'un an maintenant, et n'a pas encore bougé d'un iota. Les actionnaires ne sont toujours pas satisfaits de la performance de leur entreprise et vivent encore sur des idées fausses et des bénéfices de 2020 et 2021. L'action a perdu plus de 55% depuis le pic absolu atteint ces mêmes années. Bien que ses actions soient actuellement en dessous de leur juste valeur et ne se négocient que 13% au-dessus de leur valeur avant la chute de Covid, cela ne signifie pas qu'elles atteindront un nouveau pic dans les années ou même les mois à venir. Comment les analystes de Wall Streetperçoivent-ils le cours actuel de l'action $CRL+0.1%?
Sur les 20 analystes interrogés, 7 d'entre eux achèteraient immédiatement les actions de la société. Leurs perspectives pour les douze prochains mois sont très positives. Selon leur projection, l'action pourrait augmenter jusqu'à 22,56%. Si cela se produisait, une action se vendrait sur le marché jusqu'à 250$. Un autre analyste achèterait également l'action, mais ses perspectives sont déjà un peu plus modestes, une hausse de 8,2 % à 220 dollars par action serait suffisante. Les 12 derniers analystes se contenteraient de conserver l'action et d'attendre d'autres mouvements. Quel est votre point de vue sur le secteur de la santé et détenez-vous des actions de ce secteur ? Partagez-le avec la communauté sur la page principale !
L'investissement peut être risqué si vous l'abordez à la légère. Bulios ne connaît pas votre situation financière et ne donne donc en aucun cas de conseils spécifiques. La sélection des actions, la stratégie et la construction d'un portefeuille sont des questions individuelles. Il convient donc de toujours s'informer et d'effectuer sa propre analyse détaillée avant d'acheter une action particulière.