Financière Manuvie : Le dividende canadien du monde financier
La société a été fondée en 1887 au Canada et son siège social se trouve à Toronto. Manuvie offre une vaste gamme de produits et de services financiers, dont l'assurance, les solutions de placement, la gestion d'actifs et les régimes de retraite. Elle verse un solide dividende et ses résultats continuent de soutenir le cours de l'action. Mais retrouvera-t-elle le sommet qu'elle a atteint il y a 17 ans ?
L'entreprise est présente non seulement au Canada, mais aussi en Asie et aux États-Unis, où elle opère sous la marque John Hancock. Manuvie est réputée pour sa stabilité financière et son vaste réseau de professionnels au service de millions de clients dans le monde entier. La société mise sur l'innovation et la technologie pour améliorer l'expérience client et accroître l'efficacité.
La SFMV+1.9% met également l'accent sur la durabilité et la responsabilité sociale, comme en témoignent ses stratégies de placement axées sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Fait intéressantR : Un fait intéressant au sujet de la Société Financière Manuvie est son association historique avec l'ancien premier ministre du Canada, Sir John A. John A. Macdonald. M. John A. Macdonald, premier premier ministre du Canada, a été l'un des principaux artisans de la création de la société en 1887. Il en a été le premier président et le premier président du conseil d'administration. Cette association avec un personnage aussi important de l'histoire canadienne confère à la société une signification historique et un patrimoine uniques.
Direction de l'entreprise
Roy Gori - Directeur général
Roy a été nommé à son poste en 2017. M. Gori s'est joint à Manuvie à titre de président et chef de la direction, Asie, en 2015. À ce titre, il était responsable des activités dans 12 marchés d'Asie et gérait les activités de Manuvie qui connaissaient une croissance rapide dans la région.
M. Roy a commencé sa carrière à la Citibank en 1989, où il a progressivement occupé des postes de direction. Il était en fin de compte responsable des activités de détail de l'entreprise en Asie-Pacifique, y compris les activités d'assurance et de gestion de patrimoine.
Il est titulaire d'une licence en économie et finance de l'université de Nouvelle-Galles du Sud et d'un MBA de l'université de technologie de Sydney. Il est membre et membre du conseil d'administration du Conseil canadien des affaires, membre du Conseil américain des affaires, membre de l'Association de Genève et membre du Conseil consultatif des chefs d'entreprise internationaux du maire de Shanghai. Australien d'origine, Roy a travaillé et vécu à Sydney, Singapour, en Thaïlande et à Hong Kong, et il est aujourd'hui basé à Toronto.
Si vous souhaitez en savoir plus sur le PDG lui-même, vous pouvez consulter son profil personnel. Linkedinoù il est toujours actif et partage des histoires et des informations sur l'entreprise.
Secteur d'activité/spécialité
Assurance-vie : La société propose différents types d'assurance-vie, notamment l'assurance-vie temporaire, permanente et universelle. Ces produits aident les clients à assurer la protection financière de leur famille en cas d'événements imprévus.
3) Services d'investissement : La SFMC+1.9% offre une vaste gamme de produits d'investissement, notamment des fonds communs de placement, des services de gestion d'actifs et des comptes de placement. Ces produits sont conçus pour aider les clients à atteindre leurs objectifs financiers grâce à des investissements stratégiques. La société fournit des conseils d'experts en matière d'investissement et des plans financiers personnalisés qui tiennent compte des besoins individuels et du profil de risque du client.
Régimes de retraite : La société propose des solutions de retraite, notamment des comptes de retraite individuels, des plans et d'autres produits de retraite qui aident les clients à préparer leur retraite.
Assurance collective : Manuvie offre aux employeurs des produits d'assurance collective, notamment de l'assurance vie et de l'assurance maladie, ainsi que d'autres avantages sociaux comme l'assurance soins de longue durée, l'assurance perte de revenu et bien d'autres. L'assurance collective est conçue pour aider les employeurs à attirer et à conserver des travailleurs talentueux en leur offrant un ensemble complet d'avantages sociaux.
Services de prêts hypothécaires et de prêts : La société propose des prêts hypothécaires et d'autres produits de prêt pour aider les clients à financer l'achat d'un logement et des investissements importants. Les produits proposés comprennent divers types de prêts hypothécaires, y compris des prêts hypothécaires à taux fixe et à taux variable, des refinancements de prêts hypothécaires et des prêts sur valeur domiciliaire. La société propose également des prêts personnels et des prêts à l'éducation.
La rentabilité et la trésorerie de l'entreprise
La société, qui a mis du temps à retrouver ses anciens sommets après une chute brutale de ses actions, a pu rebondir l'année dernière. À ce jour, le cours de l'action s'est renforcé depuis lors et se trouve aujourd'hui à son plus haut niveau depuis 16 ans.
La capitalisation boursière actuelle de l'entreprise est de 46,87 milliards de dollars. C'est la valeur à laquelle l'entreprise se trouvait pour la dernière fois en 2008. Mais elle est encore loin du sommet. Si l'entreprise atteignait ce seuil, elle serait évaluée par le marché à plus de 82 milliards de dollars. L'entreprise compte aujourd'hui 38 000 employés.
Étant donné que l'entreprise est présente sur le marché depuis des décennies et que ses fondateurs sont décédés depuis longtemps, seules 1,66 million de ses actions sont aujourd'hui détenues par des investisseurs privés. Les 99,91 % restants de toutes les actions jamais émises sont sur le marché parmi les investisseurs. La dette de l'entreprise s'élève à 9,91 milliards de dollars.
En 2019, les revenus de l'entreprise se sont élevés à 59,57 milliards de dollars. Les marges d'exploitation étaient de 7,25 %, ce qui a porté le bénéfice net à 4,32 milliards de dollars pour l'année. En 2020, le chiffre d'affaires est passé à 60,99 milliards de dollars. Les marges sont passées à 7,56 %, portant le bénéfice de l'entreprise à 4,61 milliards de dollars. Mais les 3 dernières années ont été marquées par des revenus beaucoup plus faibles. En 2021, leur valeur s'élevait à 46,77 milliards de dollars. L'année suivante, la baisse s'est poursuivie pour atteindre 22,54 milliards de dollars et l'année dernière, les revenus étaient de 37,98 milliards de dollars. Cet axe s'est reproduit au niveau des marges et des bénéfices globaux. Les marges bénéficiaires ont d'abord augmenté pour atteindre 12,01 % en 2021, puis sont tombées à un niveau négatif de 6,33 % en 2022. L'année dernière, elles étaient positives à 10,14 %.
L'entreprise continue de tirer la plus grande partie de ses revenus annuels de son pays d'origine, le Canada. Ce pays lui a rapporté 3,38 milliards de dollars en 2023. Cette valeur équivaut à 46,21 % de la valeur totale des ventes. Les États-Unis arrivent en deuxième position avec 2,49 milliards de dollars de ventes. L'Asie prend ensuite la troisième place avec 18,69 % des ventes, soit l'équivalent de 1,37 milliard de dollars.
Le segment le plus important de la firme est la gestion globale d'actifs, qui lui a rapporté 4,35 milliards de dollars l'année dernière. C'est un peu moins de 60 % de l'ensemble des revenus de l'année dernière.
En 2016, lebénéfice par action de la SFMC+1.9% s'élevait à 1,46 $. Cette année, ils ont réussi à battre les estimations des analystes de 6,11 %. Mais en 2017, la direction n'a pas été en mesure de le faire, bien que le BPA soit entré dans une tendance à la hausse. La valeur de l'entreprise n'a augmenté que jusqu'en 2019. Avant la pandémie, sa valeur annuelle était de 2,29 dollars. La baisse n'a eu lieu qu'en 2020, lorsque le bénéfice par action est tombé à 2,16 dollars. Mais en 2021, la valeur a atteint un tout nouveau sommet, à 2,57 dollars. En 2022 et l'année dernière, les bénéfices par action ont atteint respectivement 2,29 et 2,62 dollars, ce qui est le plus haut niveau jamais atteint par l'entreprise. Selon les estimations actuelles des analystes de Wall Street, la valeur du bénéfice par action devrait continuer à augmenter. Il pourrait atteindre 3,1 dollars d'ici à 2026.
Mais l'entreprise n'est plus aussi stable en termes de revenus. En effet, il arrive souvent qu'elle rate les estimations d'un pourcentage important. En 2016, le chiffre d'affaires était de 39,75 milliards de dollars. Le consensus prévoyait un chiffre supérieur de 27,95 %. En 2017, l'entreprise a réussi à battre les estimations de 6,09 %. Depuis, elle n'y est parvenue qu'une seule fois, en 2021. En 2020, par exemple, le chiffre d'affaires a été inférieur de 92,3 % aux prévisions. Au cours des deux dernières années, la direction n'a toujours pas réussi à dépasser les attentes du marché, l'année dernière avec une baisse de 51 %. La bonne nouvelle, cependant, c'est que même si l'entreprise continue à ne pas atteindre les estimations, ses revenus devraient augmenter. D'ici à 2026, il pourrait atteindre 37,16 milliards de dollars.
Les revenus des différents secteurs ont également varié de manière significative d'une année à l'autre. Le plus important, qui se concentre sur la gestion de patrimoine des clients mondiaux, a vu ses revenus passer de 4 milliards de dollars en 2018 à 5,17 milliards de dollars en 2021. L'année dernière, ils n'étaient déjà plus que de 4,35 milliards de dollars.
Coûts d'exploitation
Depuis 2010, année où l'entreprise avait besoin de 5,2 milliards de dollars par trimestre, l'argent nécessaire à son fonctionnement n'a été réduit que trois fois. La première fois, c'était en 2012, car les dépenses de l'année précédente avaient augmenté de 50 % au cours du dernier trimestre. La deuxième baisse a eu lieu en 2015, lorsque la direction a décidé de dépenser beaucoup moins au troisième trimestre de cette année-là qu'aux autres. À titre de comparaison, les dépenses sont passées de 7,3 milliards de dollars à 5,1 milliards de dollars. Une baisse très importante des dépenses d'exploitation a ensuite eu lieu en 2023 et se poursuit encore aujourd'hui. L'entreprise a réduit ses dépenses de 9,6 milliards de dollars à l'époque à 5 milliards de dollars et 200 millions de dollars par trimestre actuellement.
Dividendes
La société a commencé à verser un dividende en 2000. Il s'élevait à 0,034 dollar par action lorsqu'il a été versé pour la première fois. Sa valeur a augmenté au fil du temps. En 2006, au moment de la division des actions par 2, il atteignait 0,158 dollar. Mais la croissance du dividende ne s'est pas arrêtée en 2008. À cette époque, le dividende atteignait de nouveaux sommets, tandis que l'action chutait. Ce n'est qu'en 2009 que le dividende a commencé à diminuer progressivement. Il ne s'agissait donc pas d'une réduction spectaculaire d'un trimestre à l'autre. Les investisseurs ont eu tout le temps de se débarrasser de l'action.
Mais depuis lors, il n'y a pas eu d'autres réductions ou interruptions des paiements. Le dividende a continué à atteindre des sommets historiques malgré les récentes années économiques difficiles. Actuellement, les actionnaires peuvent s'attendre à un paiement trimestriel de 0,293 $.
Valorisation/Comparaison avec les pairs
LePE de $MFC+1.9% était nul en 2010 en raison d'un BPA négatif. Ce n'est qu'en 2012 que la société a renoué avec la rentabilité. Cela a entraîné une forte augmentation de la valorisation avant que le marché ne la rattrape. Le ratio cours/bénéfice a atteint 80,92 pendant une brève période. Mais au début de l'année suivante, il se situait déjà à 8,5 points. Il s'est maintenu autour de cette valeur grâce à la croissance systématique du bénéfice par action et du cours de l'action lui-même jusqu'en 2017. À la fin de cette année-là, le bénéfice par action a diminué. Au cours des trois trimestres suivants, le ratio cours/bénéfice a donc augmenté pour atteindre 20. À l'approche de 2019 et 2020 et du début de la pandémie, la valorisation de l'entreprise a chuté, en raison des fortes variations du cours de l'action, jusqu'à 5 points. Mais à partir de 2022, elle a progressivement augmenté à mesure que les bénéfices par action diminuaient. Aujourd'hui, le ratio P/E se situe à 15 points.
Chubb Ltd $CB-0.1%: est l'une des plus grandes compagnies d'assurance cotées en bourse au monde. Le siège de la société se trouve en Suisse. Son histoire remonte à 1882, date à laquelle elle a été fondée en tant que petite compagnie d'assurance aux États-Unis. Aujourd'hui, elle est présente dans plus de 54 pays et emploie des milliers de personnes dans le monde entier. Chubb est connu pour sa large gamme de produits d'assurance, qui comprend non seulement l'assurance dommages traditionnelle, mais aussi des produits spécialisés tels que l'assurance contre les cyber-risques, l'assurance responsabilité civile, l'assurance des œuvres d'art, l'assurance aviation et l'assurance maritime.
Financière Sun Life $SLF+1.1%: La Sun Life offre une vaste gamme de produits financiers et d'assurance, dont l'assurance-vie, l'assurance-maladie, l'assurance-accidents et l'assurance-invalidité. La compagnie fournit également des plans de retraite, des produits d'investissement tels que des fonds communs de placement, et gère des actifs pour des particuliers et des institutions. La société s'efforce d'aider ses clients à atteindre leurs objectifs financiers et à assurer leur stabilité financière à différents stades de leur vie.
Willis Towers Watson $WTW-1.7%: est une société mondiale de conseil et de courtage qui fournit une large gamme de services axés sur la gestion des risques, les ressources humaines, les avantages sociaux et l'assurance. La société a été créée en 2016 par la fusion de deux grandes entreprises, Willis Group Holdings et Towers Watson & Co. et a son siège à Londres. Aujourd'hui, elle est présente dans plus de 140 pays et emploie des dizaines de milliers de personnes dans le monde entier.
Bleu - $MFC+1.9%, Jaune - $WTW-1.7%, Orange - $CB-0.1%, Turquoise - $SLF+1.1%
En comparantces trois titres, il est clair que$CB-0.1% est la meilleure entreprise en termes decroissance du prix de l'action à partir de 2020. Cette société a gagné 78,27 % au cours des 4 dernières années et des 6 derniers mois. La deuxième place est occupée par $WTW-1.7%, qui, avec un gain de 40,9 %, devance $MFC+1.9% d'un peu moins de 3 % . Enfin, la dernière place de la comparaison d'aujourd'hui est occup ée par$SLF+1.1%. Ses actions ont dépassé le niveau auquel elles étaient tombées en 2020, mais elles n'ont pas été plus élevées en 2021. Depuis 2020, ce titre a grimpé de 12 %.
Projets d'avenir
Numérisation et technologie : $MFC se concentre sur la transformation numérique de ses services et de ses processus. Elle prévoit de continuer à investir dans des technologies avancées et des plateformes numériques qui amélioreront l'expérience client et l'efficacité des opérations internes. Les domaines clés comprennent l'exploitation de l'intelligence artificielle et de l'apprentissage automatique pour améliorer la personnalisation des produits et des services, et l'accélération du processus de soumission et de traitement des demandes de remboursement.
ExpansionR : La société prévoit poursuivre son expansion dans les marchés à forte croissance, en particulier en Asie. La région asiatique, où Manuvie est déjà très présente, offre d'importantes possibilités de croissance en raison de la demande croissante de produits financiers et d'assurance. La société s'efforce d'élargir son offre et d'accroître sa position sur ces marchés dynamiques et émergents.
Amélioration de l'expérience client : l'amélioration de l'expérience client est un autre plan clé de la SFMC+1.9% pour l' avenir. Manuvie prévoit simplifier ses services et les rendre plus accessibles grâce à des outils et à des plateformes numériques novateurs qui permettent aux clients d'accéder facilement à l'information et de gérer leurs produits financiers.
Innovation en matière de produits et de services : Manuvie entend continuer à mettre l'accent sur l'innovation en matière de produits et de services. Cela comprend la mise au point de nouveaux produits financiers qui répondent aux besoins changeants des clients, comme des produits numériques de santé et de bien-être ou des régimes de retraite flexibles adaptés à différentes situations de vie.
Perspectives
Après que le cours de l'action de la SFMC+1.9% a atteint en 2020 son niveau le plus bas depuis la récession de 2008, c'est le contraire qui se produit aujourd'hui. L'entreprise a été en mesure de se remettre rapidement sur pied et, bien qu'elle doive encore faire face à une baisse de ses revenus, ses activités sont florissantes. Bien entendu, les investisseurs l'ont remarqué et sont passés à l'action. Au cours des dernières années, ils ont ramené l'action au niveau où elle se trouvait en 2008, lorsqu'elle était en chute libre après le pic atteint lors de la crise financière. Aujourd'hui, une action peut être achetée pour 26,50 dollars. Mais même cette valeur est loin de pouvoir être considérée comme intrinsèque. Selon notre indice du juste prix, l'entreprise est encore 25,8 % en dessous de son juste prix. Les analystes de Wall Street sont-ils d'accord avec nous ?
Sur les 15 analystes interrogés, 7 achèteraient actuellement l'action immédiatement. Leurs perspectives pour les 12 prochains mois prévoient une croissance allant jusqu'à 16,94 %. Dans ce cas, une action se vendrait 31 dollars. Les 4 autres analystes sont déjà un peu moins optimistes, mais misent toujours sur la croissance. Selon eux, l'action $MFC+1.9% pourrait encore progresser de 7,7% au cours de l'année prochaine. 3 analystes se contenteraient de conserver l'action et d'attendre la suite des événements. Le dernier analyste préférerait alors s'en débarrasser. Il craint une baisse possible de 4,8 %. Dans ce cas, une action se négocierait à 25,26 dollars. Que pensez-vous de cette entreprise ?
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