Cette entreprise a bouleversé de fond en comble l'ensemble du secteur de l'énergie
Pionnière de nombreuses technologies qui sont devenues la norme dans l'industrie du pétrole et du gaz, l'entreprise s'est spécialisée dans un large éventail de technologies et de services destinés à l'ensemble du secteur de l'énergie. Avec une croissance dynamique des bénéfices et des flux de trésorerie supérieure à la moyenne du secteur, cette entreprise mérite l'attention.
Cet article se concentre sur l'analyse des ratios financiers et des performances de l'entreprise afin de mieux comprendre son potentiel d'investissement et ses perspectives stratégiques au sein de l'industrie mondiale de l'énergie.
Présentation de l'entreprise
Baker Hughes $BKR+6.0% est une entreprise industrielle et énergétique mondiale dont le siège social se trouve à Houston, au Texas, et qui se concentre sur la fourniture de services et de technologies intégrés à l'industrie pétrolière et gazière. Elle est née en 1987 de la fusion de Baker International et de Hughes Tool Company, deux entreprises pionnières du secteur pétrolier et gazier dont les origines remontent au début du XXe siècle.
Baker Hughes est spécialisée dans une large gamme de produits et de services qui couvrent l'ensemble de la chaîne de valeur de l'industrie énergétique, de l'extraction des matières premières à la distribution en passant par le traitement. Ses principaux domaines d'activité sont les suivants
- Forage et complétionA : La société fournit des technologies et des services pour un forage et une complétion efficaces et sûrs des puits, ce qui comprend les appareils de forage, les outils de forage directionnel, les technologies de contrôle des puits et les services de cimentation et de stimulation.
- Gestion des réservoirsA : Baker Hughes propose des solutions pour surveiller et optimiser la récupération des matières premières dans les réservoirs, y compris des systèmes de mesure et d'analyse des données permettant d'accroître l'efficacité et le rendement.
- Turbomachines et solutions de traitementA : La société fabrique et fournit une large gamme d'équipements de turbomachines, tels que des turbines à gaz, des compresseurs et des pompes, qui sont utilisés dans une variété d'industries, y compris l'énergie, la chimie et les raffineries.
- Technologie numérique et intelligence artificielleBaker Hughes utilise des technologies numériques avancées et l'intelligence artificielle pour optimiser les processus opérationnels, améliorer la sécurité et réduire les coûts. Cela inclut des plateformes de maintenance prédictive, d'automatisation et d'analyse de données.
Baker Hughes est passionnante parce qu'elle innove constamment et s'adapte aux besoins changeants du secteur de l'énergie. Ces dernières années, l'entreprise s'est concentrée sur le développement durable et le soutien à la transition vers des énergies plus propres. Elle investit dans des technologies qui contribuent à réduire les émissions de gaz à effet de serre et à améliorer l'efficacité énergétique. Elle participe par exemple au développement de technologies de captage et de stockage du carbone (CSC) et au développement de l'économie de l'hydrogène.
L'histoire de l'entreprise est riche d'étapes importantes et d'innovations. Baker Hughes a été le pionnier de nombreuses technologies qui sont devenues la norme dans l'industrie du pétrole et du gaz. Par exemple, en 1907, Howard Hughes Sr, l'un des fondateurs de la Hughes Tool Company, a inventé le trépan à deux cônes qui a révolutionné le forage des puits de pétrole.
Aujourd'hui, Baker Hughes est un acteur majeur sur le marché mondial des services et technologies énergétiques, avec des bureaux et des activités dans plus de 120 pays. Grâce à ses solutions innovantes et à l'importance qu'elle accorde au développement durable et à la transformation numérique, l'entreprise s'engage à jouer un rôle clé dans l'avenir de l'énergie.
3 raisons pour lesquelles l'entreprise est intéressante
Croissance des bénéfices - La croissance des bénéfices est sans doute le facteur le plus important, car les actions affichant une croissance exceptionnelle des bénéfices ont tendance à attirer l'attention de la plupart des investisseurs. Pour les investisseurs en quête de croissance, une croissance à deux chiffres des bénéfices est nettement préférable et indique souvent de fortes perspectives (et une croissance du cours de l'action) pour l'entreprise considérée.
Le taux de croissance historique du bénéfice par action (BPA) de Baker Hughes est de 34,2 %, mais les investisseurs doivent se concentrer sur la croissance attendue. Le BPA de la société devrait augmenter de 30,8 % cette année, ce qui est nettement supérieur à la moyenne du secteur, qui est de 7,8 % (d'après les estimations des analystes et les données de la société).
Croissance des flux de trésorerie - Les liquidités sont l'élément vital de toute entreprise, mais une croissance des flux de trésorerie supérieure à la moyenne est plus bénéfique et importante pour les entreprises orientées vers la croissance que pour les entreprises établies. En effet, une forte accumulation de liquidités permet à ces entreprises d'entreprendre de nouveaux projets sans devoir recourir à un financement externe coûteux.
Actuellement, la croissance des flux de trésorerie de Baker Hughes d'une année sur l'autre est de 37,9 %, ce qui est plus élevé que beaucoup de ses concurrents. En fait, cette croissance est nettement supérieure à la moyenne du secteur, qui est de 18,8 %.
Révisions favorables des estimations de bénéfices - La supériorité du titre au regard des paramètres ci-dessus peut être confirmée par l'examen de la tendance des révisions des estimations de bénéfices. Une tendance positive est évidemment souhaitable. La recherche empirique montre qu'il existe une forte corrélation entre les tendances de révision des estimations de bénéfices et les mouvements de prix des actions à court terme.
Pour Baker Hughes, il y a eu une augmentation des estimations de bénéfices pour cette année. L'estimation du consensus Zacks pour cette année a augmenté de 0,1 % au cours du mois dernier.
Résultats trimestriels du premier trimestre
Le total des commandes s'est élevé à 6,5 milliards de dollars, dont 2,9 milliards de dollars de commandes dans le segment Industrial & Energy Technology (IET). Le chiffre d'affaires a augmenté de 12 % d'une année sur l'autre pour atteindre 6,4 milliards de dollars. Le bénéfice net attribuable à la société s'est élevé à 455 millions de dollars, soit un bénéfice dilué par action (BPA) de 0,45 $ selon les PCGR et un BPA dilué ajusté de 0,43 $. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 943 millions de dollars, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente. Le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation s'est élevé à 784 millions de dollars et le flux de trésorerie disponible à 502 millions de dollars. Le retour aux actionnaires a été de 368 millions de dollars, dont 158 millions de dollars de rachats d'actions.
Lorenzo Simonelli, président-directeur général, a déclaré que l'année 2024 avait bien commencé pour Baker Hughes. Les excellents résultats du premier trimestre placent l'entreprise sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels et poursuivre la dynamique de croissance entamée l'année dernière. La croissance des commandes a été particulièrement forte dans le segment IET, qui a enregistré des commandes d'une valeur de 2,9 milliards de dollars au cours du trimestre, y compris des commandes importantes d'Aramco pour le projet Master Gas System 3 et de Black & Veatch pour le projet Cedar LNG.
Les résultats d'exploitation du premier trimestre ont été excellents, avec une croissance de 50 % du bénéfice par action ajusté par rapport à l'année précédente. L'entreprise a également dépassé son objectif de marge d'excédent brut d'exploitation (EBITDA) grâce à l'excellente performance opérationnelle du segment IET. Au cours du trimestre, 239 millions de dollars de nouvelles commandes dans le secteur de l'énergie ont été enregistrées et plus de 500 millions de dollars de flux de trésorerie disponible ont été générés.
Baker Hughes a également continué à améliorer le rendement pour les actionnaires. Au cours du trimestre, elle a augmenté son dividende trimestriel d'un cent pour le porter à 21 cents, soit une augmentation de 11 % en glissement annuel, et a procédé à des rachats d'actions pour un montant de 158 millions de dollars. La société est en bonne voie pour atteindre son objectif de restituer 60 à 80 % du flux de trésorerie disponible aux actionnaires.
Des commandes importantes au premier trimestre
Le segment OFSE a remporté deux importants contrats pluriannuels de services onshore et offshore auprès de Petrobras au cours du premier trimestre, ce qui témoigne d'une dynamique continue dans le pays. Le premier contrat porte sur la fourniture de services de forage intégrés pour trois plates-formes dans le champ de Buzios, au large du Brésil. Le second contrat vise à optimiser l'efficacité, la fiabilité et la durabilité des opérations à terre dans le cluster de Bahia-Terra, où des services de levage artificiel comprenant des pompes électriques submersibles, des entraînements à vitesse variable et la séparation du sable seront déployés.
Le segment IET a continué à démontrer son leadership dans la technologie du gaz. Parmi les principales commandes, citons la fourniture d'équipements de traitement du gaz pour la troisième phase du projet Master Gas System en Arabie Saoudite, où Baker Hughes fournira 17 compresseurs centrifuges entraînés par des turbines à gaz aérodérivées de pointe. Ce nouveau projet de réseau de distribution de gaz est conçu pour accélérer la transition du pétrole au gaz pour la production d'électricité domestique et contribuer à réduire les émissions de dioxyde de carbone dans le Royaume.
Les performances globales de la société au cours du premier trimestre 2024 témoignent d'une forte croissance et de la capacité de la société à continuer à atteindre ses objectifs stratégiques et à apporter de la valeur à ses actionnaires.
Aperçu des performances des dernières années
Valorisation
L'analyse financière de Baker Hughes indique une position économique stable et une position solide sur le marché. Le P/E (price to earnings ratio) est de 18,91. Ce ratio indique que les investisseurs sont prêts à payer un prix raisonnable pour les bénéfices de l'entreprise, ce qui témoigne de leur confiance dans ses performances futures.
Le ratio P/B (price to book value) est de 2,17, ce qui signifie que l'action est valorisée à plus du double de la valeur comptable de l'entreprise. Cela indique une forte perception de la valeur de l'entreprise au-delà de sa valeur d'actif net. Le ratio P/S (price to earnings) est de 1,29, ce qui indique une évaluation réaliste des bénéfices par rapport au prix de l'action.
Le ratio D/E (dettes/capitaux propres) de 0,39 et le ratio D/C (dettes/capital total) de 0,28 indiquent que l'entreprise maintient un niveau d'endettement prudent. Cela indique une forte stabilité financière et la capacité de l'entreprise à gérer son passif sans risque excessif.
Le rendement des actifs (ROA) est de 4,91 %, ce qui indique que l'entreprise utilise efficacement ses actifs pour générer des bénéfices. Le rendement des capitaux propres (ROE) est de 11,84 %, ce qui indique la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir des investissements des actionnaires.
Le rendement du capital investi (ROIC) est de 9,48 %, ce qui est un autre indicateur de l'efficacité de l'utilisation du capital pour générer des bénéfices. Les marges de l'entreprise sont également positives : la marge brute est de 20,52 %, la marge d'exploitation de 10,68 % et la marge nette de 6,96 %. Ces marges témoignent de la capacité de l'entreprise à maintenir une proportion importante de revenus nets de coûts et autres dépenses.
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