HCA Healthcare : un vaste réseau d'hôpitaux
Cette société est engagée dans la fourniture de soins de santé. Elle a été fondée en 1968 par le Dr Thomas Frist, son père le Dr Thomas Frist Sr. et Jack C. Massey. Le siège de la société se trouve aujourd'hui à Nashville. Bien que son action soit proche de son plus haut niveau historique, elle a connu une forte baisse la semaine dernière. Plongeons dans les activités de l'entreprise et découvrons son potentiel.
La société se concentre sur une large gamme de services de santé, y compris les soins aigus, les soins chirurgicaux complexes et les soins contre le cancer, les services obstétriques et d'autres domaines médicaux spécialisés. $HCA+0.9% est connue pour l'importance qu'elle accorde à la qualité et à l'accessibilité des soins de santé, qu'elle fournit à des millions de patients chaque année. L'entreprise investit également dans l'innovation technologique et la recherche, ce qui lui permet d'améliorer continuellement ses services et de contribuer aux progrès de la médecine.
HCA Healthcare a été l'un des premiers prestataires de soins de santé à adopter un dossier médical électronique (DME). L'entreprise a beaucoup investi dans le développement et la mise en œuvre d'un système DME de pointe, qui lui a permis de mieux suivre et gérer les soins aux patients, d'améliorer la communication entre les membres du personnel médical et d'accroître l'efficacité globale de ses établissements de soins de santé.
En outre, HCA Healthcare est réputée pour ses programmes de formation et de développement étendus destinés à ses employés. L'entreprise offre un large éventail de programmes de formation, de bourses et d'autres opportunités de développement professionnel pour aider ses employés à se développer et à améliorer leurs compétences.
Direction de l'entreprise
Samuel N. Hazen - PDG
M. Hazen, qui travaille pour $HCA+0.9% depuis 41 ans, a été nommé PDG le 1er janvier 2019 après avoir été président et chef de l'exploitation depuis 2016.
Samuel a occupé divers postes de direction pour HCA Healthcare, notamment celui de président des opérations, de 2011 à 2015. De 2001 à 2010, il a été président de HCA Healthcare Western Group, qui comprenait toutes les opérations à l'ouest du fleuve Mississippi et représentait environ la moitié du chiffre d'affaires de l'entreprise. Avant 2001, M. Hazen était directeur financier du Western Group. Avant 1995, il a été directeur financier de deux divisions différentes de la société, supervisant les opérations dans le nord du Texas et sur divers autres marchés.
M. Hazen a commencé sa carrière en 1983 dans le cadre du programme de spécialistes en gestion financière de Humana et a occupé des postes de directeur financier dans des hôpitaux de Géorgie et de Las Vegas. Il siège actuellement au conseil d'administration du Nashville Health Care Council, de la Federation of American Hospitals et de la HCA Healthcare Foundation.
M. Samuel Hazen est titulaire d'une licence en finance de l'université du Kentucky et d'une maîtrise en administration des affaires de l'université du Nevada à Las Vegas.
Secteur d'activité/spécialité de l'entreprise
Soins aigus : $HCA exploite des hôpitaux qui fournissent des soins médicaux d'urgence aux patients souffrant de maladies graves et potentiellement mortelles. Ces établissements sont équipés d'une technologie de pointe et d'un personnel qualifié pour fournir un traitement rapide et efficace.
Soins chirurgicaux : La société propose une large gamme de services chirurgicaux, notamment la chirurgie générale, l'orthopédie et la neurochirurgie. L'accent est mis sur les techniques peu invasives qui réduisent le temps de rétablissement et le risque de complications.
Cardiologie : Le cabinet dispose de vastes programmes axés sur le traitement des maladies cardiaques, notamment la cardiologie préventive, les procédures interventionnelles et la chirurgie cardiovasculaire. HCA Healthcare se concentre sur les traitements innovants qui améliorent le pronostic et la qualité de vie des patients.
Services obstétriques et gynécologiques: $HCA+0.9% fournit des soins complets aux femmes, y compris des soins prénataux, des accouchements et des soins post-partum. En outre, il propose des services et des traitements gynécologiques pour les femmes de tous âges, afin de promouvoir la santé et le bien-être général des femmes.
Soins contre le cancer : HCA Healthcare se spécialise dans les soins complets contre le cancer, en fournissant des méthodes de diagnostic avancées, des plans de traitement individualisés et des services de soutien pour aider les patients et leurs familles à gérer le traitement et le rétablissement.
Rentabilité et trésorerie de l'entreprise
Depuis le début de l'année, l'entreprise affiche une belle rentabilité en termes de prix par action. Mais à la toute fin de la semaine dernière, le cours de l'action a chuté de manière significative, ce qui ne s'était pas produit depuis longtemps. Au cours de la journée de vendredi, le cours a chuté de 6,39 %. Actuellement, une action sur le marché se négocie donc à environ 320 dollars.
La capitalisation boursière actuelle de l'entreprise est de 84,15 milliards de dollars. Il s'agit presque de la valeur la plus élevée. La semaine dernière encore, l'action était là. Vendredi, avant que l'action ne commence à se vendre, elle était même à son prix le plus élevé (344,16 dollars). L'entreprise emploie 310 000 personnes dans le monde.
HCA Healthcare
HCAMais la répartition de l'actionnariat est intéressante. Bien que l'entreprise ait été fondée en 1968, elle est encore détenue à 27,65 % par des particuliers. Les 189,49 millions d'actions restantes, soit 72,35 % de toutes les actions jamais émises, sont sur le marché parmi les investisseurs. La dette de l'entreprise s'élève à 42,1 milliards de dollars. Les liquidités dont dispose actuellement la direction s'élèvent à 1,38 milliard de dollars.
En 2019, le chiffre d'affaires de l'entreprise était de 51,34 milliards de dollars. Les marges d'exploitation étaient de 6,83 % et le bénéfice net s'élevait donc à 3,51 milliards de dollars. Un an plus tard, lorsque la pandémie a éclaté, les ventes ont diminué. Le chiffre d'affaires était de 51,53 milliards de dollars en 2020. Cependant, la marge bénéficiaire a réussi à augmenter à 7,28 % et le bénéfice net est passé à 3,75 milliards de dollars. L'année 2021 a certainement été la plus fructueuse pour l'entreprise : le chiffre d'affaires a augmenté pour atteindre 58,75 milliards de dollars. L'entreprise a réalisé un peu moins de 7 milliards de dollars (6,96) cette année-là. La croissance des revenus s'est poursuivie au cours des deux dernières années, mais au détriment des marges, qui ont diminué. En 2022, les recettes s'élevaient à 60,23 milliards de dollars. La marge bénéficiaire était de 9,37 % et le bénéfice net de 5,64 milliards de dollars. L'année dernière, le chiffre d'affaires a culminé à 64,97 milliards de dollars. Mais les marges sont tombées à 8,07 % et le bénéfice net s'est élevé à 5,24 milliards de dollars.
L'entreprise fournit ses services principalement aux États-Unis, mais elle s'implante de plus en plus dans d'autres pays. Toutefois, les États-Unis restent sa principale base, sur laquelle elle concentre toute son attention. Pour nous, Européens, ce pays est plus difficile à comprendre du point de vue de la santé, car les services de santé y sont très coûteux et seul un faible pourcentage de la population bénéficie d'une assurance maladie. Mais c'est la raison pour laquelle l'entreprise est en plein essor dans ce pays. Ainsi, 94,8 % des ventes totales de la société proviennent des États-Unis. L'année dernière, ce chiffre s'élevait à 61,59 milliards de dollars. Les 3 milliards et 380 millions de dollars restants proviennent des ventes réalisées dans d'autres pays.
Le bénéfice par action s'est élevé à 6,87 dollars en 2016. Ce chiffre est supérieur de 2,16 % aux estimations des analystes. Au cours des deux années suivantes, l'entreprise a gracieusement dépassé le consensus du marché. En 2018, le bénéfice par action a atteint 9,77 dollars. En 2020, la croissance s'est ralentie mais a persisté. Le bénéfice par action s'élevait à 11,61 dollars l'année suivante. En 2021, il a augmenté de manière significative pour atteindre 17,5 dollars, mais malgré ce bond, l'entreprise était 1,94 % en dessous des estimations du marché. En 2022, l'écart entre la réalité et le consensus s'est réduit à 0,73 % et le bénéfice par action s'est élevé à 16,89 dollars en 2022. L'année dernière, l'entreprise a finalement dépassé les estimations de 4,44 %, avec un bénéfice par action de 19,01 $. Cette année et les années suivantes (jusqu'en 2027, où les estimations se prolongent), le bénéfice par action devrait continuer à augmenter. En 2027, il pourrait alors atteindre 29,87 cents.
Le chiffre d'affaires s'élevait à 41,49 milliards de dollars en 2016. Mais le chiffre d'affaires n'a pas beaucoup changé au fil des ans, et il continue donc de croître lentement mais sûrement jusqu'à aujourd'hui. La seule baisse s'est produite entre 2019 et 2020, lorsque la pandémie a commencé. En 2018, leur valeur avait atteint 46,68 milliards de dollars et en 2020, elle était déjà de 51,53 milliards de dollars. En 2021, la valeur des revenus avait atteint 58,75 milliards de dollars. Cependant, les deux dernières années ont réussi à maintenir la croissance malgré ce bond et d'ici 2023, nous pourrions voir 64,97 milliards de dollars de revenus. Comme pour le bénéfice par action, la tendance à la croissance devrait continuer à se développer. Ainsi, d'ici 2027, les revenus pourraient s'élever à 82,05 milliards de dollars, ce qui représente presque le double de la valeur générée par l'entreprise en 2016.
Presque tous les secteurs d'activité de l'entreprise ont réussi à atteindre une valeur de revenus plus élevée à leur origine en 2017. Cependant, la plus grande part des revenus provient de l'assurance que l'entreprise fournit. La valeur des revenus de ce secteur est passée de 24,81 milliards de dollars en 2017 à 31,82 milliards de dollars l'année dernière. En revanche, la spécialité de l'assurance internationale génère la valeur de revenu la plus faible. Celle-ci est passée de 1,1 milliard de dollars à 1,51 milliard de dollars sur la même période.
Dépenses d'exploitation
Les coûts de l'entreprise n'ont cessé d'augmenter au fur et à mesure de son développement. En 2010, la direction avait besoin de 6,6 milliards de dollars pour assurer le fonctionnement d'un trimestre. L'entreprise a dû investir dans la recherche et le développement ainsi que dans l'exploitation et l'innovation de ses bâtiments existants. En augmentant ses revenus, elle pouvait se permettre de dépenser de plus en plus. En 2019, la croissance des dépenses s'est poursuivie. Ce n'est qu'en 2020 qu'une réduction s'est produite : au deuxième trimestre 2020, les dépenses ont diminué de 1,4 milliard de dollars. Mais la croissance a repris au trimestre suivant. Au premier trimestre 2024, les dépenses ont atteint un niveau record de 14 milliards de dollars et 781 millions de dollars en raison de la croissance rapide des revenus.
Dividendes
L'entreprise a commencé à verser un dividende trimestriel en 2018. Le premier versement était de 35 cents par action. Depuis lors, il a augmenté jusqu'en 2020. Le premier dividende de 2020 était de 43 cents par action. Le versement a ensuite été suspendu pendant un an. Il a repris début 2021 à 48 cents. Aujourd'hui, les actionnaires peuvent compter sur 66 cents par action versés chaque trimestre. Le rendement annuel du dividende est de 0,82%.
Valorisation/Comparaison avec les pairs
Le ratio C/B de l'entreprise a augmenté très rapidement de 2010 à 2014. Durant cette période, le prix par action a augmenté, mais le bénéfice par action n'a pas beaucoup augmenté. De 3,5 en 2010, le ratio C/B a grimpé à 16,9 en 2014. Depuis lors, cependant, le ratio n'a pas atteint des niveaux plus élevés. L'action a commencé à augmenter de manière très similaire au BPA. En 2016, le ratio cours/bénéfice est tombé à 9,53 points. Mais le ratio a atteint son point le plus bas depuis lors en 2020, lorsqu'il n'était plus que de 7,97. Aujourd'hui, le ratio cours/bénéfice s'établit à 16 points. L'action continue d'augmenter, mais ces dernières années, elle a progressé plus rapidement que le bénéfice par action. Dans les prochaines années, les deux chiffres devraient toutefois se stabiliser. Il se peut même que le ratio cours/bénéfice diminue en raison de la croissance rapide du bénéfice par action.
Les concurrents
Tenet Healthcare $THC+3.8%: Tenet Healthcare se concentre sur la fourniture de soins de santé de qualité et abordables par l'intermédiaire de ses hôpitaux et autres établissements médicaux. L'entreprise est connue pour ses soins complets dans des domaines tels que la chirurgie, la cardiologie, l'orthopédie, l'oncologie et d'autres services médicaux spécialisés. Tenet investit également dans l'innovation et la technologie afin d'améliorer ses services médicaux et d'offrir aux patients les meilleurs soins possibles.
DaVita $DVA+0.0%: est une entreprise américaine de premier plan spécialisée dans la fourniture de soins de santé aux patients souffrant d'insuffisance rénale chronique et d'autres maladies rénales. L'entreprise propose des services d'hémodialyse et de dialyse péritonéale, en se concentrant sur les besoins individuels de chaque patient. DaVita s'engage également dans la prévention et l'éducation en matière de maladies rénales, afin d'aider les patients à mieux gérer leurs problèmes de santé et à améliorer leur qualité de vie.
UnitedHealth $UNH-0.6%: UnitedHealthcare est le plus grand assureur santé des États-Unis et fournit une large gamme de produits et de services d'assurance aux particuliers, aux employés, aux États et aux programmes fédéraux, y compris Medicare et Medicaid. L'assureur propose des plans qui incluent les soins primaires, les spécialistes, les médicaments sur ordonnance et d'autres services de santé, et il est connu pour l'importance qu'il accorde aux soins préventifs et à un mode de vie sain.
Bleu - $HCA+0.9%, Jaune - $UNH-0.6%, Turquoise - $DVA+0.0%, Orange - $THC+3.8%
Toutes les entreprises du secteur de la santé comparées aujourd'hui, et bien d'autres encore, ont trouvé un moyen de se développer au cours des dernières années. Après la pandémie de grippe aviaire, sur laquelle la plupart de ces entreprises ont capitalisé, leur modèle d'entreprise s'est renforcé et numérisé. Une clientèle plus nombreuse et une population de plus en plus âgée les poussent à maximiser leurs revenus, qui augmentent. Cette tendance devrait se poursuivre dans les années à venir. Lasociété la plus performante est $THC+3.8%, qui a progressé de 258 % au cours des 4 dernières années et 6 derniers mois.
Projets d'avenir
Innovation technologique : HCA Healthcare continue d'investir dans l'innovation technologique, notamment en développant l'utilisation des dossiers médicaux électroniques (DME), de la télémédecine et d'autres plateformes de santé numérique. Ces technologies ont non seulement amélioré l'efficacité et la qualité des soins, mais ont également augmenté la disponibilité des services de santé pour les patients, en particulier pendant la pandémie de COVID-19.
Élargir le réseau d'établissements de santé : L'entreprise prévoit de continuer à étendre son réseau d'hôpitaux et de centres de soins ambulatoires. Cette expansion comprend l'acquisition de nouveaux hôpitaux et centres médicaux, permettant à HCA Healthcare de fournir ses services à une population plus large et de renforcer sa position sur le marché.
Améliorer la qualité etla sécurité des soins : $HCA met l'accent sur l'amélioration continue de la qualité et de la sécurité des soins qu'elle fournit. Cela passe par la mise en œuvre des pratiques et des normes cliniques les plus récentes, ainsi que par la formation et l'éducation du personnel soignant. HCA Healthcare s'efforce d'être un leader en matière d'excellence clinique et de satisfaction des patients.
Stabilité financière et investissements : HCA Healthcare est une entreprise financièrement stable qui génère régulièrement de solides résultats financiers. Cette stabilité lui permet de continuer à investir dans les nouvelles technologies, d'étendre ses services et d'améliorer la qualité des soins. La solidité financière offre également la flexibilité nécessaire pour relever les défis et saisir les opportunités du marché.
Perspectives
L'action n'est plus qu'à quelques pourcents de son pic absolu. Cependant, les perspectives de l'entreprise étant toujours élevées, il semble que ce soit justement la collection de bénéfices que les actionnaires attendaient. Dès le 23 juillet, la société publiera ses résultats trimestriels. Le bénéfice par action devrait s'élever à 4,924 dollars et le chiffre d'affaires pourrait atteindre 17,049 milliards de dollars, selon le consensus. Dans les deux cas, il s'agirait d'une belle progression par rapport à l'année dernière. Au cours des deux derniers trimestres, les estimations de la direction ont été dépassées. Comment les analystes chevronnés de Wall Street voient-ils le futur prix par action ?
Sur les 26 analystes interrogés, 15 seraient prêts à acheter l'action maintenant. Leurs perspectives sont si fortes qu'ils anticipent une croissance de 25,17% au cours des douze prochains mois. Trois autres analystes ont également acheté l'entreprise, mais leurs estimations sont déjà légèrement inférieures. Ici, une croissance de 12% jusqu'à un prix de $355 par action de $HCA leur suffirait. Mais les 8 derniers analystes se contenteraient de conserver l'action, en attendant éventuellement un meilleur prix pour entrer.
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