Le leader mondial de l'industrie ferroviaire accroît la demande et les dividendes
L'industrie ferroviaire connaît une croissance dynamique et l'une des principales entreprises du secteur maintient sa position de force grâce à l'innovation et à des mesures stratégiques. L'entreprise a récemment obtenu de nouvelles commandes de wagons d'une valeur de près de 690 millions de dollars, ce qui témoigne de sa capacité à répondre aux besoins actuels du marché et à maintenir une position forte sur le marché. En outre, l'entreprise peut se targuer d'avoir réussi à développer son parc, qui compte désormais 14 600 unités, avec un taux d'utilisation de près de 99 %.
Un autre aspect intéressant est le dividende stable et croissant que l'entreprise verse. Actuellement, le dividende est de 0,30 USD par action, ce qui représente un rendement de 2,41 %. Cette croissance est également perceptible d'une année sur l'autre, avec une augmentation de 8,1 %. Avec des augmentations régulières du dividende et un ratio de distribution sain, la société offre aux investisseurs un rendement attractif et une certaine stabilité.
Performances de l'entreprise
Greenbrier Companies $GBX+2.5%, dont le siège social se trouve à Lake Oswego, dans l'Oregon, est un important fabricant et fournisseur de services pour l'industrie ferroviaire. La société se concentre sur la fabrication d'une large gamme de wagons, notamment des wagons de marchandises, des wagons-citernes et des wagons porte-conteneurs intermodaux. Outre la fabrication, l'entreprise propose également des services complets d'entretien et de réparation, qui comprennent la mise à niveau et la remise en état des véhicules existants afin d'assurer leur longévité et leur fiabilité.
Greenbrier est présent sur les marchés internationaux, notamment en Amérique du Nord, en Europe et en Amérique du Sud. Avec des sites de production aux États-Unis, au Mexique, en Pologne, en Roumanie et au Brésil, elle peut répondre efficacement aux besoins des différentes régions et maintenir un niveau élevé de service à la clientèle. L'entreprise est connue pour sa technologie innovante, qui comprend le développement de wagons plus écologiques avec une consommation de carburant et des émissions réduites, contribuant ainsi à la durabilité du transport ferroviaire.
Depuis sa création en 1981, Greenbrier n'a cessé de se développer grâce à des acquisitions stratégiques qui ont renforcé sa position sur le marché et élargi son portefeuille de produits. Dans les années 1990, l'entreprise a commencé à produire ses propres wagons, une étape clé dans la consolidation de sa position en tant que leader de l'industrie. La direction de l'entreprise met l'accent sur une culture d'entreprise ouverte et sur la sécurité sur le lieu de travail, ce qui se traduit par un faible taux d'accidents et un moral élevé des employés.
Les initiatives environnementales constituent un autre aspect essentiel de la stratégie de l'entreprise. Greenbrier participe activement à des projets visant à réduire l'empreinte carbone du transport ferroviaire, ce qui implique non seulement de produire des wagons plus économes en carburant, mais aussi d'optimiser les processus tout au long de la chaîne d'approvisionnement. Ces efforts ont fait de Greenbrier non seulement une entreprise économiquement stable, mais aussi un partenaire responsable des communautés dans lesquelles elle opère.
Une équipe de gestion expérimentée, dirigée par le PDG, veille à ce que l'entreprise reste à la pointe de l'innovation tout en maintenant une solide stabilité financière. Greenbrier Companies incarne ainsi la combinaison réussie des valeurs traditionnelles et de la technologie moderne, consolidant sa position d'acteur majeur sur le marché mondial du transport ferroviaire.
Greenbrier Companies sous les feux de la rampe
Greenbrier Companies est cotée à la Bourse de New York sous le symbole GBX. Depuis le début de l'année, le cours de l'action a augmenté de 10,19 %. La société verse actuellement un dividende de 0,30 $ par action, ce qui représente un rendement de 2,41 %. À titre de comparaison, le secteur Transport - Équipement et location offre un rendement de 1,75 %, tandis que l'indice S&P 500 offre un rendement de 1,62 %.
En termes de croissance du dividende, le dividende annuel actuel de la société de 1,20 $ est en hausse de 8,1 % par rapport à l'année dernière. Au cours des cinq dernières années, Greenbrier a augmenté son dividende à deux reprises, ce qui représente une augmentation annuelle moyenne de 2,84 %. La croissance future du dividende dépendra donc de la croissance des bénéfices et du ratio de distribution, qui est le rapport entre le bénéfice par action et le dividende versé par l'entreprise. Actuellement, le ratio de distribution de Greenbrier est de 31 %, ce qui signifie que l'entreprise a distribué 31 % de ses bénéfices au cours des 12 derniers mois sous forme de dividendes.
Pour l'exercice en cours, Greenbrier s'attend à une forte croissance de ses bénéfices. Selon les estimations du consensus Zacks pour 2024, le bénéfice par action attendu est de 4,23 $, en hausse de 42,42 % par rapport à l'année dernière. Cette croissance reflète les perspectives positives de l'entreprise et sa capacité à accroître la valeur actionnariale.
Résultats trimestriels
The Greenbrier Companies a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre fiscal clos le 29 février 2024. La société, qui est un important fournisseur d'équipements et de services pour les marchés mondiaux du transport routier, a connu un certain nombre de succès, a connu un certain nombre de succès.
Au cours du trimestre, Greenbrier a augmenté sa flotte de 500 unités pour atteindre un total de 14 600 unités, avec une utilisation de la flotte de location de près de 99 %. La société a reçu de nouvelles commandes de wagons de 5 900 unités d'une valeur de près de 690 millions de dollars et a livré 5 600 unités, créant un nouveau carnet de commandes de 29 200 unités d'une valeur estimée à 3,6 milliards de dollars.
Le bénéfice net attribuable à Greenbrier s'est élevé à 33 millions de dollars, soit 1,03 dollar par action diluée, pour un chiffre d'affaires de 863 millions de dollars. L'EBITDA pour le trimestre était de 95 millions de dollars, soit 11 % du chiffre d'affaires. La société a également remboursé avec succès les 48 millions de dollars restants des obligations convertibles arrivant à échéance en 2024.
Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,30 $ par action, payable le 14 mai 2024, ce qui représente le 40e dividende trimestriel consécutif de la société. Le PDG, Lorie L. Tekorius, a souligné les réalisations de la société, qui comprennent une offre de produits diversifiée et des relations solides avec le marché qui assurent à Greenbrier une position de force sur le marché.
Perspectives et mise à jour des activités
Sur la base des tendances actuelles et des plans de production, Greenbrier a mis à jour ses perspectives pour l'exercice 2024. Elle prévoit des expéditions comprises entre 23 500 et 25 000 unités, dont environ 1 400 unités au Brésil. Le chiffre d'affaires devrait se situer entre 3,5 et 3,7 milliards de dollars, avec des dépenses d'investissement d'environ 140 millions de dollars dans la fabrication et 15 millions de dollars dans les services de maintenance. Les investissements en matière de location et de gestion sont estimés à 350 millions de dollars, y compris le transfert de wagons au parc de location. Les recettes provenant de la vente d'équipements devraient s'élever à environ 75 millions de dollars.
Résultats récents
L'entreprise a connu une progression remarquable au cours des dernières années, qu'il convient d'analyser attentivement pour comprendre comment elle s'est comportée jusqu'en 2023.
En commençant par le chiffre d'affaires total, on constate que l'entreprise a connu une croissance régulière, même si elle a connu quelques fluctuations. En 2020, les ventes s'élevaient à 1,75 milliard de dollars, et en 2021, elles ont connu une croissance significative pour atteindre 2,98 milliards de dollars, qui aurait pu être affectée par des facteurs externes tels que la pandémie. Toutefois, la croissance ultérieure à 3,94 milliards de dollars en 2022 et à 3,73 milliards de dollars en 2023 suggère la poursuite d'une forte croissance et d'une expansion continue.
Le coût des ventes a suivi une tendance similaire, avec une augmentation de 2,44 milliards de dollars en 2020 à 3,50 milliards de dollars en 2022, reflétant l'augmentation des coûts d'exploitation en ligne avec l'augmentation des ventes. Par conséquent, la marge brute, malgré les fluctuations, a augmenté, passant de 231,6 millions de dollars en 2020 à 498,3 millions de dollars en 2023.
Les dépenses d'exploitation sont restées relativement stables, passant de 191,8 millions de dollars en 2020 à 242,8 millions de dollars en 2023, ce qui témoigne d'une gestion efficace des coûts. Le bénéfice d'exploitation a donc connu une croissance décente, passant de 39,8 millions de dollars en 2020 à 255,5 millions de dollars en 2023, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Le bénéfice avant impôt de l'entreprise a fluctué, mais a généralement augmenté, passant de -8,6 millions de dollars en 2020 à 150,2 millions de dollars en 2023. Le revenu net de l'entreprise a également affiché une tendance à la hausse, passant de 32,4 millions de dollars en 2020 à 110,7 millions de dollars en 2023, ce qui est un signe très positif pour les investisseurs. Cette amélioration se reflète également dans la croissance des bénéfices de base et dilués par action, qui sont passés respectivement de 0,99 à 3,53 et de 0,96 à 3,39.
L'EBITDA de l'entreprise est passé de 136,8 millions de dollars en 2020 à 343,7 millions de dollars en 2023, reflétant une forte croissance avant prise en compte des intérêts, des taxes, des dépréciations et des amortissements. L'EBITDA normalisé a suivi une tendance de croissance similaire, indiquant des bénéfices stables après élimination des éléments inhabituels.
Indicateurs clés
Ratio C/B (Non-GAAP, TTM)Le ratio C/B (non GAAP) de la société sur 12 mois (TTM) est de 12,61, soit 33,64 % de moins que la moyenne du secteur. Cela indique que la société est sous-évaluée par rapport à ses pairs. Par rapport à la moyenne sur cinq ans de 14,32, il est inférieur de 11,94 %, ce qui indique une amélioration de l'efficacité.
Ratio PEG (GAAP, TTM)Le ratio PEG (Price/Earnings to Growth) de la société est de 0,08 par rapport à la moyenne du secteur de 0,96.
VE/Chiffre d'affaires et VE/EBITDATTM : Les ratios EV/Ventes (0,88) et EV/EBITDA (8,99) sont également inférieurs à la moyenne du secteur (1,84 et 12,76, respectivement). Cela indique que la société est plus efficace que la moyenne du secteur pour générer des ventes et des bénéfices à partir de sa valeur d'entreprise. Par rapport à la moyenne de l'entreprise sur cinq ans, ces valeurs sont stables, ce qui est un signal positif.
Ratio EV/EBIT (TTM et FWD)Les ratios EV/EBIT (12,77 TTM et 11,35 FWD) sont significativement inférieurs aux moyennes du secteur (17,29 et 15,48), ce qui indique que la société est plus efficace pour générer des bénéfices d'exploitation à partir de sa valeur d'entreprise.
Ratio cours/ventes et cours/valeur comptableLe ratio cours/ventes (0,41 TTM et 0,43 FWD) et le ratio cours/livre (1,19 TTM et 1,18 FWD) sont significativement inférieurs aux moyennes du secteur (1,47 et 1,43 pour le ratio cours/ventes et 2,73 et 2,66 pour le ratio cours/livre). Cela montre que l'action de l'entreprise est sous-évaluée en termes de bénéfices et de valeur comptable par rapport à ses pairs.
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