1. C3.ai

C3.ai se concentre sur la fourniture d'applications d'intelligence artificielle et de solutions logicielles aux entreprises. Celles-ci peuvent être utilisées pour une variété de fonctions, y compris la prévision des tendances et l'évaluation des risques.

Bien que l'entreprise opère dans un segment dont les investisseurs ne se lassent pas, de nombreuses questions ont été soulevées quant à la manière dont elle mène ses activités. Elle a indéniablement un problème de désinvestissement, puisque plus de 70 % de ses revenus proviennent d'un seul secteur (le pétrole et le gaz). À cela s'ajoute le fait que plus de 30 % de ses revenus proviennent d'un seul client, la grande société de services pétroliers Baker Hughes.

Et cette relation pourrait être mise sous pression. En avril, le vendeur à découvert Kerrisdale Capital a rédigé un rapport dévastateur sur l'état des affaires de C3.ai. Dans ce rapport, l'entreprise affirme que C3.ai est une société de services en ligne. L'entreprise y affirmait que la relation entre C3.ai et Baker Hughes était "fondamentalement altérée", le client ayant notamment réduit ses engagements vis-à-vis de l'IA. En outre, elle accuse C3.ai d'utiliser les récents ajustements de prix et le jiu-jitsu comptable pour dissimuler les insuffisances opérationnelles.

L'entreprise a rapidement réfuté une grande partie des allégations de Kerrisdale. Cependant, aux yeux de nombreux investisseurs, le mal est déjà fait - l'action ne s'est pas remise de l'attaque des vendeurs à découvert.

C3.ai, cependant, est une entreprise très déficitaire malgré son implication effective dans la tendance de l'IA. Depuis son entrée en bourse en 2020, C3.ai a affiché une perte nette à presque chaque trimestre, et sur une base annualisée, ce déficit s'est creusé à plus de 192 millions de dollars au cours de l'exercice 2022, contre un déficit de près de 56 millions de dollars en 2021. C'est un titre dont je me méfierais en ce moment.

2. UiPath

UiPath se spécialise dans un domaine appelé automatisation des processus robotiques (RPA). Cela signifie essentiellement qu'elle programme et conçoit des machines pour effectuer des tâches qu'un humain aurait du mal à réaliser ou qui seraient généralement désavantageuses pour un humain.

La plateforme d'automatisation des entreprises UiPath, dont le nom manque d'imagination, promet d'aider les entreprises à répondre à leurs "besoins d'automatisation à chaque étape du processus".

Cette approche semble trouver un écho auprès des clients. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a fait boule de neige, passant de 148 millions de dollars pour l'exercice 2019 à plus du double l'année suivante, puis grimpant en flèche pour atteindre un peu plus d'un milliard de dollars pour l'exercice 2023.

Rester à la pointe de la RPA et construire des robots nécessite un engagement financier important, de sorte que, comme C3.ai, UiPath affiche généralement une perte. Contrairement à ses pairs, cependant, ces pertes diminuent - la perte nette au quatrième trimestre était inférieure à 28 millions de dollars, un chiffre bien meilleur que les plus de 63 millions de dollars au même trimestre de 2022.

L'entreprise a connu une introduction en bourse très réussie en 2021, avec une levée de fonds de plus de 1,3 milliard de dollars. Elle a été relativement prudente avec les liquidités - elle avait une pile de billets verts dans ses coffres de 1,4 milliard de dollars à la fin du mois de janvier. Dans le même temps, son endettement était relativement faible et gérable, avec 56 millions de dollars d'emprunts à long terme.

La société a donc encore un long chemin à parcourir et, en attendant, elle propose des solutions avancées dans un processus (l'automatisation) qui devrait être de plus en plus populaire parmi les entreprises en quête d'économies. L'action UiPath n'est pas une aubaine compte tenu de sa valorisation, mais la société dispose certainement d'un potentiel important et de ressources financières plus que suffisantes. A ce titre, elle mérite d'être considérée comme un investissement.

3) Schrödinger

Schrödinger cherche à faire avancer le monde par l'expérimentation - en utilisant la technologie de l'IA pour sa plateforme logicielle afin d'aider les entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques à découvrir des médicaments.

Il s'agit d'un processus crucial, car un médicament efficace ciblant un trouble médical persistant ou débilitant peut générer des milliards de dollars de revenus pour son développeur. La plateforme de Schrödinger introduit essentiellement un monstrueux cerveau informatique dans le processus, donnant aux clients une longueur d'avance sur la découverte.

C'est une proposition convaincante, et les revenus de Schrödinger augmentent régulièrement en conséquence. Toutefois, la biotechnologie/pharmacie pourrait n'être que la première d'une longue série de clients pour l'entreprise, car sa technologie peut être adaptée pour soutenir des processus dans d'autres secteurs. Schrödinger en est parfaitement consciente et se concentre actuellement sur des secteurs tels que l'aérospatiale, les semi-conducteurs et l'énergie.

Fidèle à sa nature d'entreprise d'IA, la jeune Schrödinger n'offre pas encore le confort d'une rentabilité classique. Mais ses pertes ne sont pas catastrophiques et se sont même aggravées : les 27 millions de dollars de pertes enregistrées au cours du dernier trimestre ont été les plus faibles depuis cinq trimestres. Dans le même temps, les ventes continuent de progresser, augmentant de 23 % d'une année sur l'autre (pour atteindre près de 57 millions de dollars) au cours du trimestre.

Toute entreprise disposant d'un produit attrayant et d'un excellent potentiel d'expansion est un candidat sérieux pour un bon portefeuille d'actions. Schrödinger appartient certainement à cette catégorie.