Analyse de Suncor : d'excellents résultats dans un excellent secteur. Mais pour combien de temps ?

Peut-on encore trouver de solides opportunités dans le secteur de l'énergie après ce qui a probablement été la meilleure année que l'on aurait pu imaginer ? Oui. Suncor en particulier, par exemple, semble réussir à éviter l'attention des investisseurs.

Suncor est une société minière classique

Un aperçu de base

Comme toujours, je vais commencer par un aperçu de base. Suncor Energy $SU est une société canadienne spécialisée dans la production et la distribution de pétrole et de gaz naturel. La société a été fondée en 1919 et son siège social est situé à Calgary, en Alberta, au Canada. Suncor a d'importantes activités en amont en Alberta et exploite également des raffineries et des réseaux de distribution aux États-Unis. Suncor a également des intérêts dans des projets d'énergie renouvelable.

Les fondamentaux ne semblent pas trop mauvais

Suncor est une société qui a affiché des bénéfices réguliers grâce à son vaste portefeuille d'opérations minières. Toutefois, l'entreprise est exposée à plusieurs risques liés au changement climatique et au renforcement de la réglementation sur l'extraction des combustibles fossiles. Suncor doit également faire face à la concurrence d'autres régions et d'autres sources, notamment la production de gaz de schiste aux États-Unis et les champs pétrolifères en Russie et au Moyen-Orient. La dépendance de la société à l'égard des sables bitumineux de l'Athabasca signifie également que les coûts d'extraction sont relativement élevés, ce qui peut affecter la rentabilité de la société. Les autres risques auxquels Suncor est exposée sont, en toute logique, la volatilité des prix du pétrole et du gaz sur le marché, qui peut avoir une incidence sur le bénéfice global de l'entreprise.

Toutefois, Suncor tente de limiter ses risques en se concentrant sur la diversification de son portefeuille, notamment en investissant dans les énergies renouvelables et les économies d'énergie au sein de ses propres activités. L'entreprise prévoit également de réduire ses émissions de gaz à effet de serre et d'investir dans des technologies visant à réduire l'impact environnemental de la production pétrolière.

Secteur de l'énergie. L'entreprise a, comme on peut le comprendre, enregistré des résultats corrects.

Et comment se porte l'entreprise ?

Solidement. Suncor est sous les feux de la rampe après avoir publié des résultats du 4e trimestre qui ont couronné une année record. Suncor a déclaré un bénéfice de 1,81 dollar canadien par action au quatrième trimestre 2022, pour des revenus de 13,85 milliards de dollars canadiens. Pour l'exercice, elle a gagné 8,32 dollars par action, une hausse fulgurante par rapport à 2,56 dollars en 2021.

BPA de Suncor par trimestre. Source :

Ces résultats records ont permis à l'entreprise de reverser 8 milliards de dollars canadiens à ses actionnaires l'an dernier par le biais de rachats d'actions et de versements de dividendes.

Suncor a augmenté son dividende de 0,52 $ CA en novembre, ce qui donne maintenant un rendement annuel de 4,6 %. Les investisseurs qui veulent profiter du prochain dividende doivent agir rapidement, car le titre sera négocié hors dividende le 2 mars.

Historique des dividendes de Suncor. Source :

Les bénéfices devraient baisser à 4,87 $ par action cette année. Cependant, les distributions et les rachats d'actions pourraient continuer à augmenter à l'avenir, selon les analystes. Suncor, une action à dividende élevé, a donné la priorité au remboursement de son importante dette, 40 % des fonds excédentaires de 2022 étant affectés à la réduction de la dette. Elle prévoit de remettre encore plus de liquidités aux actionnaires à mesure que les objectifs de réduction de la dette approchent. C'est une excellente nouvelle pour les investisseurs qui recherchent à la fois la croissance et le revenu.

Si les prix du pétrole restent à des niveaux plus élevés, cela pourrait convenir parfaitement aux investisseurs de Suncor. Toutefois, les niveaux d'endettement en baisse sont encore plus élevés que ceux de nombreuses sociétés comparables de ce groupe industriel. Le P/E est tout à fait respectable pour le secteur. Comparable ou légèrement supérieur à la plupart des sociétés comparables

L'endettement de Suncor est en baisse mais reste supérieur à celui de ses pairs. Source :

Risques ?

Suncor est fortement tributaire des prix du marché du pétrole et du gaz. Une baisse des prix peut avoir un impact négatif sur les revenus globaux et la rentabilité des opérations de l'entreprise. La production de pétrole et de gaz est associée à divers risques tels que des accidents, des incendies, des tremblements de terre et des problèmes de qualité de l'eau dans la zone de production. Ces risques peuvent entraîner des retards dans les opérations de production et, dans le pire des cas, affecter les performances globales de la société.

Ensuite, il y a le risque macro environnemental et mondial - à très long terme, il s'agit simplement d'évoluer vers des ressources et des méthodes de plus en plus écologiques. Mais bien sûr, nous pouvons en savoir plus sur ce sujet et travailler sur les développements dans ce domaine.

Le dernier point est le risque géopolitique. Suncor exerce ses activités dans de nombreux pays et régions où règne l'instabilité politique et sécuritaire. Par exemple, à la suite d'attaques terroristes ou de conflits militaires, les activités minières peuvent être perturbées et ralenties, ce qui peut affecter le rendement global de l'entreprise.

En général, je trouve que l'entreprise est vraiment solide. L'évaluation et le juste prix dépendent de chacun.

Avertissement : Ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.