L'acquisition de 11,6 milliards de dollars de Warren Buffett est sa plus importante depuis 2016 et il n'y a donc aucun doute sur la confiance dans la croissance à long terme de cette entreprise en partenariat avec $BRK-A+0.2% . Selon Buffett, il s'agit d'une excellente acquisition et d'une opportunité de croissance élevée, et voici pourquoi.

Malgré son âge, Oracle of Omaha ne s'est pas arrêté et continue de se développer avec Berkshire Hathaway.

Au fil des ans, Warren Buffett et Berkshire Hathaway $BRK-A+0.2% ont accumulé un énorme solde de trésorerie. À la fin de l'année dernière, le conglomérat disposait de 150 milliards de dollars en espèces. En début de semaine, Berkshire Hathaway a annoncé qu'il allait acquérir le géant de l'assurance Alleghany Corp. Y+0.0% pour 11+0.0% ,6 milliards de dollars. Cette transaction est la plus importante de Berkshire Hathaway depuis 2016, lorsqu'elle a acheté Precision Castparts pour 37 milliards de dollars.

Une entreprise dans un secteur que Buffett adore

Alleghany vend une gamme de produits d'assurance, notamment l'assurance et la réassurance de biens et de risques divers. L'année dernière, l'assureur a enregistré des revenus totaux de 12 milliards de dollars, dont 7,1 milliards provenaient des primes nettes perçues sur les polices souscrites. La société a gagné un milliard de dollars supplémentaires grâce aux revenus nets des investissements et aux gains sur ses titres.

Alleghany est une acquisition idéale pour Buffett, qui entretient depuis longtemps une"histoire d'amour" avec le secteur des assurances. Ce que Buffett aime dans l'assurance, c'est ce qu'on appelle le "flottement".

Lescompagnies d'assurance se trouvent dans la position rare de percevoir de l'argent ou des primes avant de connaître le coût de leurs sinistres. Comme elles perçoivent ces primes à l'avance, elles disposent d'une grande quantité de liquidités ou "fonds de caisse" qu'elles sont obligées d'utiliser jusqu'à ce que les sinistres des assurés arrivent. Buffett aime ce modèle économique et possède déjà trois grandes compagnies d'assurance, à savoir Berkshire Hathaway Reinsurance, General Re et GEICO. Il possède également plusieurs petits assureurs, dont National Indemnity - le premier achat d'assurance de Buffett il y a 55 ans.

Depuis l'achat de National Indemnity, la valeur des actions de Berkshire Hathaway est passée de 19 millions à 147 milliards de dollars, soit un taux de croissance annuel composé impressionnant de 18 %. L'achat d'Alleghany permettra à Berkshire Hathaway de disposer de 1,7 milliard de dollars supplémentaires en espèces et en liquidités.

Le lien entre Alleghany et Berkshire est très ancien.

Ce n'est pas seulement l'aspect assurance qui a attiré Buffett à Alleghany, mais aussi le lien personnel entre les deux entreprises. L'actuel PDG d'Alleghany, Joseph Brandon, dirigeait auparavant la filiale de Buffett, General Re, et nous pouvons donc parler ici aussi de relations personnelles entre les entreprises. Alleghany Capital détient une part croissante de l'activité globale d'Alleghany. Comme Berkshire, Alleghany investit dans plusieurs industries et possède de nombreuses filiales qui fonctionnent indépendamment. Alleghany Capital détient des participations dans des entreprises de fabrication d'acier, de fabrication de camions et de remorques, et de fabrication de jouets, entre autres...

Compte tenu de la similitude de la pensée et du style d'investissement, il n'est pas surprenant que Buffett ait acquis Alleghany. L'entreprise est le parfait complément de Buffett, car elle permet à Berkshire d'investir davantage dans les industries de base et l'aide à continuer de renforcer sa trésorerie en vue d'opportunités à long terme. Si les régulateurs approuvent l'opération, il semble que Buffett ait ajouté une autre entreprise solide à son portefeuille en pleine expansion, et nous ne pouvons certainement pas remettre en question ses actions. Pour rédiger cet article, je me suis inspiré de Fool.com.